文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)
【重要事件和经济数据】
重要事件:
2017陆家嘴论坛要点总结如下:
中国央行行长周小川:①人民币跨境支付系统近期将落户上海;②不纵容高杠杆等不良现象;③金融服务业还要进一步扩大对外开放;④金融不稳定往往会出大乱子。
银监会副主席王兆星:①不能因为出现金融乱象和风险就动摇金融改革和创新决心;②构建金融宏观审慎的管理体系,防止金融危机的发生以及给经济造成重创;③中国银行业流动性比较稳定。
证监会副主席姜洋:①把防控金融风险放到更重要位置,坚决防止大起大落;②改革不可能一蹴而就,越往后难度越大,希望证监会改革能获得市场理解;③正稳妥推进沪伦通制度准备。
保监会副主席黄洪:①严查保险公司虚假注资和增资;②把防控风险放在更加重要的位置。
上海市市长应勇:①上海将推动资本项目可兑换;②上海将促进与人民币离岸中心的合作。
经济数据:
1、中国央行调查:企业家宏观经济热度指数为34%,比上季提高2.7个百分点,比去年同期提高9.9个百分点。企业家信心指数为65.4%,比上季提高3.9个百分点,比去年同期提高16.4个百分点。2、央行发布5月份金融市场运行情况:5月份,货币市场成交共计54.5万亿元,同比下降14.7%,环比上涨9.9%。银行间债券市场现券成交7.6万亿元,日均成交3639.2亿元,同比下降23.1%,环比下降1.2%。沪市日均交易量为1824.01亿元,环比下降23.2%;深市日均交易量为2253.73亿元,环比下降18.3%。
【资金面】
今日进行了100亿的7天逆回购操作,今日公开市场有100亿逆回购到期,今天无投放或净回笼。早盘资金面偏紧,资金供给有所缩量,机构平盘难度上升。午盘后,隔夜资金供给陆续增加,需求饱和后仍有隔夜涌出,资金面转向宽松,随后减点融出频现,市场维持宽松直至收盘。截止收盘,隔夜银行间质押回购加权利率2.9618%,较昨日上行1.41bp,7天回购利率3.5464%,较前一日上行5.63bp。回购成交总量小量回升,成交总量26648.32亿元。
今日交易所资金面有所收紧,GC001早盘波动较小,至尾盘时拉升,收于4.45,较上日明显上行。总成交量1.09万亿左右,长端成交缩量,GC001成交占比上升。
【一级市场】
今日无国债或政金债发行。
公司债/企业债方面,周二公司债发行17南京化学工业园非公开,AA+,2+1年,5.83;周一发行的特变电工集团小公募,AA+/AA+,2+1年发在5.64,3+2年发在6.05。周二企业债发行17吉首管廊债,AA/AA+,7年,6.5;发行17阿纺织债,AA/AA,7年,7.5;发行17松滋金投债,AA+/AA-,7年,6.6。
信用一级方面,17冀水泥SCP001第一轮边际5.42%,最终发在票面利率5.10%;17蚌埠投资SCP002 第二轮边际利率5.3%;17北辰科技SCP001,边际6%;17鞍钢SCP001,边际5.50%;17亨通SCP001区间内收量;17常熟城投SCP001,最后票面4.8%;17华发实业MTN001, 边际利率6%;17金灌MTN001第一轮边际上限6.9%。
【二级市场】
今日利率债收益率小幅下行,幅度较昨日明显趋缓。早盘国开行续发1、3、5、10年期,中标利率整体下行,短端下行幅度较大。截止日终,国债收益率曲线除个别期限外整体小幅下行1BP左右;国开债曲线整体下行2-7BP;农发行债、进出口行债曲线整体下行1-5BP。具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行1BP至3.47%;5年期170007带动曲线对应期限稳定在3.47%;7年期170006带动曲线对应期限稳定在3.54%;10年期170010带动曲线对应期限下行1BP至3.49%。国开债曲线整体下行,3年期170205带动曲线对应期限下行7BP至4.1%;5年期170206带动曲线对应期限下行4BP至4.09%;10年期170210带动曲线对应期限下行1BP至4.15%。农发行债曲线整体下行,3年期170407带动曲线对应期限下行4BP至4.2%;5年期170409带动曲线对应期限下行3BP至4.2%;10年期170405带动曲线对应期限下行1BP至4.27%。进出口行债曲线整体下行,3年期170307带动曲线对应期限下行3BP至4.21%;5年期170304带动曲线对应期限下行5BP至4.21%;10年期170303带动曲线对应期限稳定在4.29%。地方政府债方面,地方政府债AAA曲线1、2、3年期在市场价格带动下行至3.92%、3.92%、3.94%。地方政府债AAA-曲线5年期受市场价格带动下行至4.12%。
利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨1个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端保持平稳,长端平均上涨1个点。
今日信用债收益率继续下行,中低等级部分期限下行明显。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行12BP至4.29%,6M期限收益率稳定于4.49%,1年期收益率下行1BP至4.52%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率下行6BP至4.57%,5年期收益率下行3BP至4.66%。中债中短期票据收益率曲线(AA)2-4年期下行6-7BP。城投债曲线收益率下行明显。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)1Y下行6BP至4.66%,3年期下行4BP至4.64%。中债城投债收益率曲线(AA)2年期下行7BP至5.03%的水平,5年期下行5BP至5.49%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共258支,保本型产58支,非保本型产品200支,预期收益4以上的174支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.66,全国性股份制银行3个月:4.81,城商行3个月:4.58,外资行3个月:4.09。
【外汇市场】
周二,美元指数亚欧时段震荡盘整,盘间一度触及三周高位,上周美联储鹰派加息之后,美指日渐企稳;此后因卡尼发表鸽派言论,英镑跳水80点,创一周新低1.2666;晚间美国芝加哥联储主席Evans表示,美联储相当接近启动缩表,美元指数上涨。6月20日,人民币兑美元今日中间价下跌124个基点,开于6.8096;人民币兑美元即期闭市时报6.8265,较上一交易日下跌95个基点;截至北京时间18点,美元指数报于97.5,较前一收盘价下跌0.03%;欧元兑美元上涨0.10%,报1.1160;英镑兑美元下跌0.30%,报1.2699,美元兑日元上涨0.01%,报111.54;澳元兑美元上涨0.21%,报0.7616。(完)
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