8月5日晚间起，银行将大幅降薪的传闻引爆金融圈。
消息称2020年中信银行、建设银行将降薪20％-30％，其他各大银行也会陆续跟进。对此，赞同者认为，银行是暴利行业，疫情冲击下实体凋敝、银行却一枝独秀，需要银行降薪让利实体；反对者则认为，国内银行薪酬水平并不高，不可简单类比过分贪婪的美国华尔街，降薪不合理。
孰是孰非？本文将带大家一起盘点银行薪酬的那些事儿。
历史规律：主要银行人均薪酬变化
我们以建行、招行、中信为样本，统计了三家银行2006年以来人均薪酬福利的变化情况，发现如下几点规律：
1
．主要银行薪酬均持续提升。
06-19年，建行、招行、中信人均薪酬分别从10.85万、21.78万、23.17万，提升到了30.47万、60.74万、51.95万，十余年工资涨幅近3倍。
2.
股份行薪酬远超四大行。
2006年，招行、中信人均薪酬分别为21.78万、23.17万，远高于建行的10.85万；2019年，建行人均薪资为30.47万，而招行、中信则达到了60.74万、51.95万元，仍接近建行的2倍。
3.
股份行薪酬波动性明显高于国有银行。
08-09年、12-13年、14-16年，招行、中信员工人均薪资曾出现明显下滑，而建行则相对平缓、稳步向上。四大行薪酬较低但稳定性较好，股份行薪资水平市场化程度更高。
为什么股份行的人均薪资水平能长期维持国有大行的2倍以上？
我们以银行每年净利润除以当年员工数量计算人均创利能力，可以看到，2006年，招行、中信人均净利润分别为30.63万、29.63万，是建行的2倍，2019年，招行、中信人均净利润达到110.31万、85.89万，也高于建行的77.55万，人均创利能力的高波动性与人均薪酬一致。
央行在今年年初的2019Q4货币政策执行报告中，对国内银行的利润增长进行了归因：
“2018年我国商业银行净息差平均为2.2%，处于国际中等水平，高于亚洲银行业，低于美欧银行业。但我国大型商业银行资产规模较大，与国际主要银行相比管理成本也较低。”
“2017和2018年我国商业银行平均成本收入比低于30%，而大部分国际主要银行成本收入比高于50%。我国商业银行人均职工费用低于国际主要银行，用较低的职工费用水平，实现了与国际主要银行相当的人均资产管理水平。”
由此可见，与美国相比，中国银行业能够在更低的息差水平、更差的资产质量情况下，取得更高盈利能力（ROE），关键因素在于经营成本的控制，尤其是职工费用方面。
一般以“成本收入比”衡量银行成本控制能力，等于该银行营业支出除以营业收入。
我们统计了2009-2019年摩根大通与建设银行“成本收入比”的变化趋势，可以看到，
以摩根为代表美国银行业的“成本收入比”长期在50％以上、
甚至一度达到70％，这意味着，美国银行每赚1块钱要有7毛钱的支出、其中大部分是员工工资。
与此对比鲜明，虽然建行过去十年人均薪资翻倍有余，但成本收入比却长期维持30％以下，甚至稳中有降，
费用端的有效控制，成就了中国银行业的高盈利能力。
进一步，我们对摩根大通的营业支出进行拆分，发现单纯薪水及员工福利就已经占到摩根营业收入的30％，超过建行全部营业支出的占比。而国内银行业人工费用仅占到营收的18％左右，
更低的人员成本是费用得到有效控制的主因。
因此，从国际对标来看，国内银行业薪资甚至远低于其创利能力应有的水平。
正如央行所说，“我国商业银行人均职工费用低于国际主要银行，而人均资产规模在国际上却处于中等水平，约是亚洲新兴市场的1.5倍”。
针对降薪传闻，四大行及中信均已做出回应，表示尚无降薪计划和安排，并也提到，会按照2019年财政部国有金融企业工资决定机制，基于市场化原则确定薪酬总额。
2019年10月印发的《国有金融企业工资决定机制实施细则》，对银行的工资总额给出明确监管要求，并与业绩挂钩，如果出现银行净利润下滑，势必会影响员工薪资水平。
如此一来，
问题的关键就在于今年我国银行业的净利润会下滑吗？
从一季度来看，GDP下滑6.8％，银行净利润却增加了5.6％，5月，央行研究局课题组指出银行后期不良处置和资本消耗压力明显加大，不排除年内出现零增长或负增长的可能，对于银行基本面情况，我们在此前文章中已有详细分析，
参见：
总结来看，单就基本面因素，主要上市银行业绩不会出现负增长，甚至部分中小行仍能维持两位数增速。
但是由于监管层对银行业绩节奏的主动调控，2020H1主要银行利润端兑现难度较大，下半年业绩释放也有较大不确定性，存在2020年净利润下滑的可能，这意味着，今年银行员工的薪资水平也可能会被动下调。
正如图1所示，银行降薪在历史上曾多次发生，比如08-09年金融危机，12-16年银行存量不良暴露、不良率持续攀升等，但
长期来看，银行薪资水平仍在稳步提升，银行的盈利能力及股票价格也都创出了新高。
就当前而言，我国银行业的历史存量风险已问题不大，疫情下增量冲击可控且低于预期。目前M2增速在10％以上，考虑分红因素，银行的ROE只有维持12％-13％才有能力持续为实体经济供血，8月初央行也已提出，要“尊重商业银行自主经营权”，
监管指导下的被动业绩下滑注定不可持续。
