【兴证通信周报】频率占用费+铁塔共享，降低运营商成本， 坚定推动5G发展

投资要点

板块走势

上周（4.23-4.29）通信板块上涨1.30%，其中通信设备制造上涨0.70%，增值服务下跌1.34%，电信运营上涨9.37%，同期沪深300指数下跌0.11%，中小板指数下跌0.94%，创业板指数上涨1.28%。

行业观点

发改委降低频率占用费率，降低运营商成本。 4月24日国家发改委发布通知，经研究决定降低部分无线电频率占用费收费标准：在全国范围内使用的频段，3-4GHz频段由800万元/MHz/年降为500万元/MHz/年，4-6GHz频段由800万元/MHz/年降为300万元/MHz/年，6GHz以上频段由800万元/MHz/年降为50万元/MHz/年。对5G公众移动通信系统频率占用费标准实行“头三年减免，后三年逐步到位”的优惠政策。初步测算，此次频率占用费调整，将会为运营商5G投资节省上百亿元的直接成本；如果考虑到未来5G毫米波技术的应用，将会节省数千亿元费用。

市场担忧运营商即将开展的5G建设投资资金压力较大，近期提速降费政策和运营商下调最新年度资本开支的信息加剧了这种担心。制裁事件也影响了市场对于中国5G建设顺利推进的信心。 我们认为，此次降低频率占用费，一方面直接为运营商降低上百亿成本，增强运营商投资能力；另一方面表明国家层面对于5G建设的全力推动态度，后续有望出台系列利好政策。整体上我们判断，中国抢占全球5G发展高点的决心不会因短期事件扰动而动摇。

电力、通信铁塔共享，提升现有基础设施利用率。 4月24日与25日，中国铁塔先后与国家电网公司、南方电网公司正式签署战略合作协议，开启“共享铁塔”的全新合作模式，标志着电力、通信两大行业间资源共享取得实质突破。按照5G基站数量是4G两倍，铁塔/杆塔占用量也是4G两倍测算，需要新增至少250万基，两大电网公司的现有杆塔资源理论上可以基本满足新增基站挂载需求。

2017年铁塔公司总资产规模超过3000亿元，主要资产是拥有的250万座铁塔，估计超过2500亿。 因此，理论上电网和通信共享铁塔可以为运营商/铁塔公司节约2500亿左右的新建铁塔成本。结合发改委降低频率占用费率，我们注意到国家对于推动5G建设的全力支持态度，体现为全方位的综合措施。从监管层到国企，从直接降费到资源共享，将会充分挖掘社会综合潜力，支持运营商投资建设5G，从而推动我国5G进程如期发展。

运营商数据发布，各业务条线竞争激烈。 三大运营商3月份的运营数据已经悉数出炉。总的来看，相比前两个月份，运营商的移动用户、4G用户以及宽带用户均有明显增长。

固网宽带中国移动赶超势头强劲，按照目前速度，有望在6-8个月内抢占固网宽带用户数第一宝座。4G业务方面，三大运营商新用户增速不相上下。4G市场联通与移动赛跑，固网宽带市场移动与电信赛跑的趋势日益清晰，有望促进全网流量消耗继续快速增长。流量增长刚需有望倒逼运营商加大投资力度，从而带动2018年通信行业迎来5G建设前“淡季不淡”。

推荐组合

【近期重点推荐】 汉威科技、海格通信、通鼎互联、光迅科技；

【持续推荐品种】 亨通光电、中天科技、烽火通信、中国联通。

风险提示

运营商资本开支下滑；新技术商业化进程不及预期；25G EML高速光芯片产能释放不及预期；民用北斗在成本、精度等方面仍不占优势，下游需求的拓展需要时间；军队采购的总量具有不确定性；部分公司外延并购导致账面商誉积累，存在减值风险；市场对于物联网产品接受程度低；物联网模组市场竞争加剧导致价格与毛利率下降超预期。

报告正文

推荐个股逻辑梳理

物联网

汉威科技（ 300007 ） : 物联网 To B 特征决定“垂直行业解决方案商”是优选标的。技术逐步成熟、国家政策大力扶持物联网行业正在呈现出加速爆发迹象。我们认为，云计算平台具有行业通用性，将由巨头把控；而我们更需要寻找面对具体应用场景的紧耦合方案提供商：面向 B 端与 G 端垂直应用场景，提供上游（感知与通信）与下游（行业经验）一体化垂直行业解决方案的企业。

“传感器 + 垂直行业经验”打造汉威紧耦合物联网解决方案。汉威是我国传感器、安防环保仪表领域极具影响力的企业之一。目前已形成以传感器为核心，面向智慧市政、智慧安全、智慧环保、智慧家居四大场景提供紧耦合行业解决方案的物联网企业，良好卡位物联网“微笑曲线”的两端。预计汉威科技 2018-2019 年 净利润增长 36%/33% ，对应 2018 年 4 月 27 日股价 PE 为 29/21 倍 。

北斗

海格通信（ 002465 ） : 因受军改、五年规划前两年传统淡季的影响，海格通信 2016-2017 年业绩承受较大压力。而 2018 年将是海格通信的反转之年。过去 3 个月，海格通信连续签署系列军工重大合同近 10.7 亿，充分印证了军工行业整体回暖的逻辑。

2018 年也将是北斗三号建设的高峰期， 2018 年 1 月交通运输部会同中央军委装备发展部发布交运行业《专项规划》，标志着北斗三号从卫星组网向应用推广演进。我们判断，北斗高精度导航是实现自动驾驶的前提条件；一旦高精度导航模块逐步规模配置，会带来百亿元的市场空间，足以推动北斗高精度产业链全面进入高速发展阶段。 贸易摩擦加剧的背景下 ， 北斗自主可控地位的重要意义凸显 ；以 自动驾驶为契机 ， 国内民用市场北斗替代 GPS 的节奏有望加速 。 预计海格通信 2018-2019 年净利润增长 45%/34% ，对应 2018 年 4 月 27 日股价 PE 为 41/30 倍。

光器件与光纤光缆

光迅科技（ 002281 ） : 2018 年三大运营商城域网建设加速，将带动高速率、长距离电信级光模块、子系统需求景气度提升，成为光迅科技 2018 年业绩增长的核心驱动力。 2019 年下半年开始， 5G 需求启动，无线接入光模块将出现量价齐升的行业景象（ 5G 基站更密集，单基站承载流量更大，带动光模块需求数量和速率等级更高）。我们预计，不同于 4G 的脉冲式建设， 5G 建设将是渐进的过程，带动光模块的需求呈现良好的成长性。

更为重要的是，光迅科技 10G DFB 和 10G EML 光芯片均在 2017 年之后陆续量产，错过了 4G 需求高峰，而 25G DFB 和 25G EML 光芯片有望在 2018 年下半年和 2019 年陆续量产，完美卡位 5G 需求放量，潜力十足。贸易摩擦加剧背景下 ， 高端光芯片自产对于国内光通信产业链的重要意义更得到凸显 。 预计光迅科技 2018-2019 年净利润增长 26%/53% ，对应 2018 年 4 月 27 日股价 PE 为 38/25 倍。

通鼎互联（ 002491 ）： “ 光纤光缆边际改善大 + 信息安全成长驱动 ” ， 公司底部反转，进可攻退可守。 1 、防守端有业绩：公司光棒业务经过多年努力终于突破了工艺难点，加上康宁长期供应协议， 2018 年开始基本做到光棒自给；在行业供需紧张，移动集采量价齐升的格局下，主动调整了投标策略，产品价格显著上升，同时产能消化有保障，光纤光缆业务收入和毛利率均将明显提升； 2 、进攻端有成长：公司管理层的变化标志着战略方向的调整和聚焦，未来将围绕百卓网络，明确 “ 大安全 ” 和 “ 大通信 ” 的发展方向；信息安全方面，行业处于高速发展阶段，受益于全网流量快速增长和监管强化；通信设备方面，以 SDN 设备为突破口，中标上海电信大单切入 SDN 终端市场，市场空间极大。

预计通鼎互联 2018-2019 年净利润增长 50%/22% ，对应 2018 年 4 月 27 日股价 PE 为 19/16 倍。详见我们的深度报告《【兴证通信】通鼎互联（ 002491 ）深度报告：信息安全与 SDN 为矛，光纤光缆为盾》。

亨通光电（ 600487 ）： 行业逻辑同上。亨通光电光纤预制棒工艺从套管法切换到全合成法，摆脱上游套管的瓶颈限制，并且采用环保成本更低的新型原材料，可望获得低于行业水平的光纤预制棒。亨通全合成光棒工艺已基本成熟，估计 2017 年光棒总产量 1700 吨以上，预计 2018 年产量 2400 吨以上，未来产能扩张激进，在中国甚至全球的排名有望更上一层楼。预计亨通光电 2018-2019 年业绩增长 43%/26% ，对应 2018 年 4 月 27 日股价 PE 为 12/10 倍。

中天科技（ 600522 ）： 2018 年光纤光缆继续量价齐升已成定局，中移动城域网扩容建设成重要增长点， 2019 年下半年开始 5G 需求启动，带动光纤光缆行业维持高景气。

中天科技光纤预制棒全合成工艺成熟稳定，产能扩张顺利，估计 2017 年产量 1050 吨， 2018 年产量接近 1500 吨，增幅明显。预计中天科技 2018-2019 年业绩增长 38%/26% ，对应 2018 年 4 月 27 日股价 PE 为 10/8 倍。

国企改革

中国联通（ 600050 ） : 2018 年将是联通混改逐步见成效的一年。目前混改正面影响包括： ① 内部改革 “ 瘦身健体 ” ； ② 外部合作腾讯、阿里，发力云计算； ③ 资本开支加强 4G 建设，弥补短板。

我们认为，内部改革 “ 瘦身健体 ” 是联通混改之本；外部合作腾讯、阿里，则可以培育联通的经营特色，进而形成差异化竞争态势；而加强 4G 建设，则是当前的务实之选。由联通混改带动的 “ 三管齐下 ” ，将拉动联通业绩向好。预计中国联通 2018-2019 年净利润增长 241%/69% ，对应 2018 年 4 月 27 日股价 PE 为 4 8/25 倍。

一、行业观点

1.1、发改委降低频率占用费率，降低运营商成本

4 月 24 日国家发改委发布通知，为进一步加大降费力度，切实减轻企业负担，促进信息通信和航天事业发展，经研究决定降低部分无线电频率占用费收费标准：在全国范围内使用的频段， 3- 4GHz 频段由 800 万元 /MHz/ 年降为 500 万元 /MHz/ 年， 4- 6GHz 频段由 800 万元 /MHz/ 年降为 300 万元 /MHz/ 年， 6GHz 以上频段由 800 万元 /MHz/ 年降为 50 万元 /MHz/ 年。

在此基础上，进一步降低5G频率占用费标准，实行“头三年减免，后三年逐步到位”的优惠政策，即自 5G 频率使用许可证发放之日起，第一至三年免收无线电频率占用费；第四至六年分别按照国家规定收费标准的 25% 、 50% 、 75% 收取，第七年及以后按照国家规定收费标准收费。对使用范围受限（如仅限于室内使用）的频段， 按照标准的 30% 收取频率占用费。

初步测算，此次频率占用费调整，将会为运营商 5G 投资节省上百亿元的直接成本；如果考虑到未来 5G 毫米波技术的应用，将会节省数千亿元费用。（我国目前已经规划明确了 3300-3400MHz （原则上限室内使用）、 3400-3600MHz 和 4800-5000MHz 频段作为 5G 系统的工作频段。目前正公开征集 24.75-27.5GHz 、 37-42.5GHz 或其他毫米波频段 5G 系统频率规划的意见。）

市场担忧运营商 即将开展的 5G 建设投资资金压力较大，近期提速降费政策和运营商下调年度资本开支的信息加剧了这种担心。制裁事件也影响了市场对于中国 5G 建设顺利推进的信心。 我们认为，此次降低频率占用费，一方面直接为运营商降低上百亿成本，增强运营商投资能力；另一方面表明国家层面对于 5G 建设的全力推动态度，后续有望出台系列利好政策。整体上我们判断，中国抢占全球 5G 发展高点的决心不会因短期事件扰动而动摇。

1.2、电力、通信铁塔共享，提升现有基础设施利用率

4 月 24 日与 25 日，中国铁塔先后与国家电网公司、南方电网公司正式签署战略合作协议，开启“共享铁塔”的全新合作模式，标志着电力、通信两大行业间资源共享取得实质突破。

国家电网输电铁塔遍布各地，在运架空输电线路 94 万公里、杆塔 291 万基，尤其在东部地区，分布密度较高，铁塔上的 OPGW 通信线路可传输通信信息。同时，中国铁塔在运通信基站近 250 万座。铁塔共享领域双方合作空间广阔。

电力铁塔与通信铁塔之间的开放共享，目前已经得到试点验证。例如云南电网研制的基站天线支架已获国家两项专利授权，在两基 220 千伏输电塔上成功安装了通信宏基站，并正常运行超过 8 个月时间。经过不同电压等级设计校核，输电铁塔与基站兼容性良好，高压电力线路运行和基站天线信号发射均正常工作，杆塔承重无隐患。表明电力铁塔与通信铁塔共享并无技术障碍。

未来 5G 基站数量将是 4G 基站 2 倍以上，国家电网公司现有的巨量杆塔资源，相当一部分可满足通信设备挂载要求，共享铁塔可以充分利用现有基础设施资源满足 5G 网络部署要求，并节约大量运营商 5G 建设成本。根据 2016 年世界 500 强排行榜南方电网收入 747 亿美元，国家电网收入 3296 亿美元，收入比例折算南方电网约拥有杆塔 65 万基，两大电网公司合计拥有杆塔资源 350 万基。按照 5G 基站数量是 4G 两倍，铁塔 / 杆塔占用量也是 4G 两倍测算，需要新增至少 250 万基，两大电网公司的现有杆塔资源理论上可以基本满足新增基站挂载需求。

2017 年铁塔公司总资产规模超过 3000 亿元，主要资产是拥有的 2 50 万座铁塔，估计超过 2500 亿。 因此，理论上电网和通信共享铁塔可以为运营商 / 铁塔公司节约 2500 亿左右的新建铁塔成本。 结合发改委降低频率占用费率，我们注意到国家对于推动5G 建设的全力支持态度，体现为全方位的综合措施。从监管层到国企，从直接降费到资源共享，将会充分挖掘社会综合潜力，支持运营商投资建设 5G ，从而推动我国 5G 进程如期发展。

1.3、运营商数据发布，各业务条线竞争激烈

三大运营商 3 月份的运营数据已经悉数出炉。总的来看，相比前两个月份，运营商的移动用户、 4G 用户以及宽带用户均有明显增长。

中国移动净增移动用户 393 万， 4G 用户当月净增 991.6 万，有线宽带客户总数达到 1.2392 亿，本月净增客户数 407.6 万。中国电信新增移动用户 602 万户，当月 4G 用户净增 693 万户，有线宽带用户净增 175 万户，累计 1.3729 亿户。中国联通净增 4G 用户 707.1 万户，移动用户当月净增 410.5 万户，固网宽带用户当月净增 58.4 万户。

固网宽带中国移动赶超势头强劲，按照目前速度 ，有望在 6- 8 个月内抢占固网宽带用户数第一宝座 。 4G 业务方面，三大运营商新用户增速不相上下。 4G 市场联通与移动赛跑，固网宽带市场移动与电信赛跑的趋势日益清晰，有望促进全网流量消耗继续快速增长。流量增长刚需有望倒逼运营商加大投资力度，从而带动 2018 年通信行业迎来 5G 建设前“淡季不淡”。

二、行业动态

监管

发改委大幅降低 5G 频率占用费标准

发改委近日发布通知称，为进一步加大降费力度，经研究决定降低部分无线电频率占用费收费标准，包括降低 5G 公众移动通信系统频率占用费标准；降低 3000 兆赫以上频段频率占用费标准。对 5G 公众移动通信系统频率占用费标准实行“头三年减免，后三年逐步到位”的优惠政策。对使用范围受限（如仅限于室内使用）的公众移动通信系统频段，按照国家规定收费标准的 30% 收取无线电频率占用费；据初步测算，此次无线电频率占用费收费标准的调整，将会为运营商节省上百亿元的开支；如果考虑到未来毫米波的应用，将会节省数千亿元的费用。 （来源： C114 中国通信网）

设备商

台湾宣布将中兴通讯列为出口管制对象

彭博报道，台湾 “经济部”国际贸易局在其网站上发表声明称，已将中兴通讯、中兴康讯两家公司列入战略性高科技货品出口管制对象；台湾“经济部”：台商出口货品至该 2 公司，均须事先取得战略性高科技货品输出许可证后，再向海关报运出口；相关申请案件审核，如未涉及核子、生物、化学等军事武器发展之用，贸易局等发证单位于 3 至 5 工作日内发证，倘有疑虑则将协请相关单位审查，于 10 至 15 工作日内发证。 （来源： C114 中国通信网）

中兴通讯 2018 年 Q1 营收 288.80 亿 净利 16.87 亿同比增长 39.01%

4 月 27 日，中兴通讯发布 2018 年第一季度财报，在未考虑拒绝令对公司 2018 年第一季度报告影响的前提下，中兴通讯实现营收 288.80 亿元，同比增长 12.18% ；净利润 16.87 亿元，同比增长 39.01% ；扣除非经常性损益的净利润为 13.68 亿元，同比增长 27.93% ；公司 同时指出，美国商务部工业与安全局激活拒绝令，拒绝令对公司的正常生产经营产生重大不利影响，截止本报告发布日，公司尚无法完成全面、准确的评估和预测，本公司无法依据企业会计准则编制 2018 年第一季度财务报告。 （来源： C114 中国通信网）

华为 MEC@CloudEdge 解决方案荣获 MEC 实践奖

MEC 技术与产业发展峰会于 4 月 27 日在北京召开，华为 MEC@CloudEdge 解决方案在本次峰会上荣获“ MEC 实践奖”。华为 MEC@CloudEdge 解决方案面向 5G ，可实现本地流量卸载、降低时延，并支持本地业务计费、管控和运营、管道能力开放以及第三方应用集成等特性，尤其适用于园区本地网、智能场馆、 IoT 、自动驾驶、室内导航等应用场景；在过去的一年，华为 MEC@CloudEdge 已经向中国、阿联酋、泰国和西班牙等国的多个运营商提供了商用部署； 2017 年华为 MEC@CloudEdge 先后在柏林的 MEC 全球峰会上荣获“ MEC 商用部署”奖，在中国国际信息通信展览会上荣获“ MEC 年度优秀技术架构”和“ MEC 年度优秀案例”两项大奖。 （来源： C114 中国通信网

运营商

中国移动 3 月 4G 用户净增 991.6 万 有线宽带净增 407.6 万户

4 月 23 日，中国移动公布 2018 年 3 月份运营数据。当月，中国移动客户总数达到 8.98537 亿，当月净增客户数 393 万，本年累计净增客户数达到 1133.7 万； 4G 客户数达到 6.71745 亿，当月净增 991.6 万；有线宽带方面，中国移动有线客户总数达到 1.2392 亿，本月净增客户数 407.6 万，本年累计净增客户数 1123.3 万。 （来源： C114 中国通信网）

中国联通 3 月净增 4G 用户 707 万 总数累计达 1.94 亿

4 月 23 日，中国联通公布 2018 年 3 月运营数据。当月净增 4G 用户 707.1 万户，累计达 1.94202 亿户；移动用户当月净增 410.5 万户，累计达 2.93945 亿户；在固网业务方面，固网宽带用户当月净增 58.4 万户，累计达 7805.7 万户；本地电话用户本月减少 30.8 万户，累计为 5875.8 万户。 （来源： C114 中国通信网）

中国电信 2018 年第一季度净利 57 亿元 4G 用户达 2 亿户

4 月 27 日，中国电信公布 2018 年第一季度财报及摘要运营数据； 2018 年 Q1 中国电信实现营收 966.13 亿元，同比增长 5.6% ；其中服务收入 879.67 亿元，同比增长 7.1% ； EBITDA265.08 亿元，同比增长 6.8% ；净利润 56.98 亿元，同比增长 6.5% ； 2018 年第一季度， 移动用户数达到约 2.65 亿户，净增 1534 万户，其中 4G 用户数达到 2.00 亿户，净增 1822 万户；手机上网总流量同比上升 343% ，继续保持高速增长， 4G 用户每月户均流量达到 3907MB ；固网业务实现良好增长，有线宽带用户数达到 1.37 亿户，净增 376 万户；其中 FTTH 用户数达到 1.30 亿户。天翼高清用户净增 762 万户，达到 9338 万户。 （来源： C114 中国通信网）

中国电信 3 月份新增 4G 用户 693 万 总用户突破 2 亿

4 月 27 日，中国电信发布 2018 年 3 月份运营数据，当月中国电信新增移动用户 602 万户，累计达 2.653 亿户；当月 4G 用户新增 693 万户，累计用户数达 2.0026 亿户；在固网业务方面， 2018 年 3 月中国电信本地固话用户减少 42 万户，累计为 1.2088 亿户。有线宽带用户新增 175 万户，累计 1.3729 亿户。 （来源： C114 中国通信网）

中国联通全网基站保有量 187 万个 4G 用户 DOU 达到 4.5G

4 月 26 日 ， 在 “2018 年中国联通合作伙伴大会暨通信信息终端交易会 ” 上，中国 联通 副总经理买彦州表示，中国联通在 4G 网络 一直聚焦体验领先，持续演进创新 ，目前已经在全国建设了 187 万个移动基站（包含 2G/3G ）， 4G 网络速率连续 8 个季度排名第一，同时也是国内唯一一家可以提供千兆 LTE 商用体验的运营商。优质的网络极大促进了联通 2I2C 业务和垂直行业的快速发展， 2017 年中国联通移动业务收入增长 8% ，流量收入同比增长 27.1% ；移网出账用户同比增长 9.8% ， 2I2C 用户净增 4006 万； 4G 用户 DOU 更是达到了 4.5G ，同比增长了 200% ；中国联通还推出国内唯一的 eSIM 服务，率先开启了智能通信新体验；同时运营着全国范围的车联网，与 59 家车企展开合作，拥有 1000 万连接用户，前装市场份额达到了 70% 。 （来源： C114 中国通信网）

物联网

中国联通发布物联网演进路径 今年 Q4 具备 VoLTE 网络能力

4 月 26 日，在“ 2018 年中国联通合作伙伴大会暨通信信息终端交易会”上，中国联通副总经理买彦州表示，中国联通将会采用主流标准、云化专网、持续演进的思路助推物联网产业的快速发展。在连接技术方面，将会采用业界主流标准，具备全制式能力，备受关注的 NB-IoT 网络将会在今年电信日实现全网快速覆盖，基站数量将会达到 30 万个；在 eMTC 方面，中国联通将会在今年第三季度具备网络能力；在 VoLTE ，将会在今年第四季度具备网络能力。在网络架构方面，中国联通为物联网搭建了全球首个云化核心网；分布在全国八个大区的数据中心，大大缩短了网络时延。 （来源： C114 中国通信网）

5G

中国联通携手华为发布业界首个 5G Edge-Cloud 智慧港口解决方案

4 月 26 日，中国联通携手华为联合发布了业界首个“ 5G Edge-Cloud 智慧港口解决方案”，为智慧港口建设提供全联接的无线网络支撑，目前该方案已经具备规模商用能力，并在中国联通 MEC Edge-Cloud 多个试点城市的大型港口开展了示范应用。传统的无线通信网络中，核心网网关部署在省中心节点，访问云计算中心和本地通信都需要通过核心网网关，因此传输路径较长，难以保障低时延。在该解决方案中，中国联通与华为创新性的提出将集成分布式网关的 MEC Edge-Cloud 平台部署在靠近港口的边缘位置，除了提供可保障的低时延，还能够部署视频优化、集装箱自动化调度、安全防护等相关智慧港口应用内容，显著提高用户体验和数据的安全性。 （来源： C114 中国通信网）

云计算

中国联通边缘云规划： 2020 年将超过 6000 个边缘节点

4 月 27 日 MWC 巴展上，联通宣布要在全国 15 个省份大规模开展边缘云试点以及商业前期部署；在 2018MEC 技术与产业峰会上，中国联通网络技术研究院 MEC 高级总监陈丹介绍，中国联通通信云架构以 DC 为中心，一层接入机房乃至站点机房构建的全云化演进；基于这种架构，中国联通正在开展边缘云业务，支撑数字化转型。在 DC 布局上，中国联通到 2020 年整个规划是 70 到 80 个核心节点，本地 DC 是 600 到 700 个节点，边缘 DC 到 2020 年有 6000 到 7000 个节点，接入局端机房部署会更多。中国联通 MEC 边缘云还在智慧场馆、智慧景区、智慧商场、智能制造和车联网等领域布局，目前已在重庆开设了中国联通 MEC 边缘云——车联网示范基地。 （来源： C114 中国通信网）

海外

诺基亚发布 2018 年 Q1 财报

4 月 26 日，诺基亚发布 2018 年第一季度业绩报告。诺基亚 Q1 净销售额为 49 亿欧元，同比下降 8% ，去年同期为 54 亿欧元；本季度息税前利润（ EBIT ）同比下降 30% 至 2.39 亿欧元，远低于路透社分析师预测的 3.69 亿欧元；报告期内，诺基亚亏损额度为 3.51 亿欧元，较去年同期 4.73 亿欧元的亏损额度有所收窄。按照固定汇率计算，该公司净销售与去年同期相比持平。诺基亚表示预计今年全球通信行业市场将下降 1-3% ，并表示该公司的销售表现将优于整体电信设备市场表现。 （来源： C114 中国通信网）

AT&T 在美国 100 多个市场推出 “ 假 ”5G

4 月 24 日，据外媒 Light Reading 报道， AT&T 表示已在 100 多个美国市场推出 4G LTE-A 更新，其对外宣称为“ 5G 演进”，但是用户需要新设备去体验升级后的网络速度和容量； AT&T 在 117 个新市场推出 LTE-A 更新，这意味着目前它在 141 个市场已提供此技术；此运营商计划本年底在 500 个市场中支持此技术。 AT&T 也开始通过 LTE 许可辅助接入（ LAA ）小基站在无牌照 5GHz 频谱中分层，以增加波士顿、萨克拉门托和德克萨斯麦卡伦部分地区的容量。然而，真正的 5G 对于 AT&T 来说，还需要超越“ 5G 演进”更新的网络升级，因为 AT&T 的 5G 应用将使用毫米波高波段频谱，而不是使用 4G 的 7000 MHz 频段； AT&T 尚未告知其将使用的频带， 39 GHz 频带作为建议项已提出。 （来源： C114 中国通信网 ）

三、上市公司公告

【广东榕泰】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 16.4 亿元，同比上升 14.3% ；归母净利润 1.3 亿元，同比上升 33% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.58 元（含税）；

2. 公司 2018 年第一季度收入 3.5 亿元，同比上升 14.4% ；归母净利润 3268 万元，同比上升 12. 3 % 。

【春兴精工】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 10. 1 亿元，同比上升 52. 4 % ；归母净利润 314 万元，同比下降 87. 2 % ；

【奥维通信】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 5.03 亿元，同比上升 4.98% ；归母净利润 955 万元，同比上升 31.83% ；主要原因是公司军品业务取得突破，收入大幅增长，同时公司内部管理水平提升，管理费用、销售费用下降；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.10 元（含税 ) ；

2. 公司 2018 年第一季度收入 4946 万元，同比下降 34. 6 % ；归母净利润 302 万元，同比上升 132. 5 % 。

【海能达】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 12.2 亿元，同比上升 146. 2 % ；归母净利润 -1.03 亿元，同比上升 33. 7 % 。主要原因是：去年部分延期交付订单于本报告期内确认收入，海外新收购子公司并表影响和公司数字产品销售收入增长。

【高斯贝尔】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 10.7 亿元，同比下降 2% ；主要原因是境外主要市场（印度）第四期模拟电视关停计划推迟，数字电视升级推进缓慢，其它新兴市场尚处起步阶段；境内数字电视及户户通产品市场需求疲软。归母净利润 1498 万元，同比下降 76. 6 % ，主要原因是高毛利率产品销售下降和报告期人民币对美元汇率持续上升，产生了大额的汇兑损失。

【思特奇】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 7.4 亿元，同比上升 7.9% ；归母净利润 6545 万元，同比上升 18% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 2.80 元（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 2 股。

【数码科技】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 13.5 亿元，同比下降 8.5% ；归母净利润 3649 万元，同比下降 84.1% ；主要原因是公司产品收入周期行变动，毛利较高产品销售占比下降，同时本年度确认子公司“福州数码”商誉减值 3,303 万元；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.1 元（含税）。

【天音控股】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 396 亿元，同比上升 17. 1 % ；归母净利润 2.3 亿元，同比上升 4.8%; 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.22 元（含税）。

【东软载波】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 9.1 亿元，同比下降 7. 2 % ；归母净利润 2. 4 亿元，同比下降 33.2% ；主要原因是国网用电信息采集系统通信新标准尚在制定和完善，导致了新产品招标和应用的滞后；向全体股东每 10 股派发现金红利 3.5 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 1.6 亿元，同比上升 20.9% ；归母净利润 4315 万元，同比下降 9. 5 % 。

【欣天科技】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 2.3 亿元，同比下降 3. 4 % ；归母净利润 3147 万元，同比下降 45. 2 % ；主要原因是市场需求下降、行业竞争加剧，对主要客户采取降价所致；向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 8 股；

2. 公司 2018 年第一季度收入 4129 万元，同比下降 30.2% ；归母净利润 278 万元，同比下降 77. 1 % 。

【京天利】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年营业收入 3.2 亿元，同比上升 12.1% ；主要原因是报告期内实现了保险产品及运营支撑服务收入的大幅增长；归母净利润 -2468 万元，同比下降 263.1% ，主要原因是本报告期投资者诉讼计提的预计负债所致；以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股。

2. 公司 2018 年第一季度收入 8060 万元，同比下降 12. 3 % ；归属于上市公司股东的净利润 -294 万元，同比下降 127. 6 % 。

【北讯集团】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 8.5 亿元，同比上升 249.4% ；归母净利润 1.04 亿元，同比上升 2006.2% 。

【吉大通信】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 4.3 亿元，同比上升 3. 7 % ；归母净利润 4189 万元，同比下降 23.8% ，主要原因是报告期内公司客户要求提高，导致服务难度增大，公司从事技术服务人员增加导致公司人工成本增加；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.17 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 6780 万元，同比下降 1.7% ；归母净利润 281 万元，同比上升 4. 8 % 。

【通光线缆】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 15.1 亿元，同比上升 4. 4 % ；归母净利润 4230 万元，同比下降 66.3% ；主要原因是受市场竞争加剧及铝、光纤等主要原材料价格上涨的影响，产品综合毛利率下降。向全体股东每 10 股派发现金红利 0.15 元（含税）。

【同洲电子】 2017 年度业绩快报修正

2018 年 2 月 28 日，预计 2017 年度归母净利润为 3387 万元，现预计 2017 年度归母净利润为 893 万元。

【东方国信】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 1,5 亿元，同比上升 17. 9 % ；归母净利润 4.3 亿元，同比上升 31. 4 % 。

【华星创业】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 14.1 亿元，同比上升 8% ；归母净利润 -1.3 亿元，同比下降 27 8 % ；主要原因是对子公司互联港湾、上海鑫众、远利网讯购买时形成的商誉计提商誉减值准备所致。

2. 公司 2018 年第一季度收入 3.2 亿元，同比上升 16.1% ；归母净利润 -1256 万元，同比下降 425% 。

【光环新网】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 13.3 亿元，同比上升 54.3% ；归母净利润 1.3 亿元，同比上升 60.8% 。

【共进股份】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 75.5 亿元，同比上升 15. 5 % ；归母净利润 1.01 亿元，同比下降 70. 5 % ；向全体股东按每 10 股派发现金股利 0.4 元（含税）。

【亿通科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 4009 万元，同比上升 0.9% ；归母净利润 185 万元，同比上升 3.94% 。

【精伦电子】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 3.4 亿元，同比上升 1.8% ；归母净利润 -5944 万元，同比下降 626.3% ；主要原因是存货减值增加及单项计提应收款项的坏账增加，导致公司资产减值损失；公司产品毛利率下降。

【二六三】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 2 亿元，同比下降 2.6% ；归母净利润 1388 万元，同比下降 52. 8 % 。

【高斯贝尔】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 1.6 亿元，同比下降 35. 1 % ；归母净利润 -2476 万元，同比下降 1,015. 9 % 。

【鼎信通讯】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 15.1 亿元，同比上升 9. 3 % ；归母净利润 3.01 亿元，同比下降 2.9% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 2.1 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 2.7 亿元，同比上升 39. 7 % ；归母净利润 3032 万元，同比下降 56.5% 。

【吴通控股】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 25.5 亿元，同比上升 29. 1 % ；归母净利润 2.2 亿元，同比上升 34.3% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税）。

【新易盛】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 8.7 亿元，同比上升 22. 9 % ；归母净利润 1.1 亿元，同比上升 5.5% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 1.2 元（含税） ;

2. 公司 2018 年第一季度收入 1.7 亿元，同比下降 7.3% ；归母净利润 -363 万元，同比下降 112. 2 % 。

【金信诺】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 6.4 亿元，同比上升 28.5% ；归母净利润 5020 万元，同比下降 21.6% 。

【科信技术】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 6.7 亿元，同比下降 5.2% ；归母净利润 5882 万元，同比下降 4.9% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 1.50 元（含税），每 10 股转增 3 股。

2. 公司 2018 年第一季度收入 1.3 亿元，同比上升 1.2% ；归母净利润 810 万元，同比上升 6.4% 。

【亿联网络】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 13.9 亿元，同比上升 50.2% ，主要因为行业增长态势良好、大客户模式进展明显以及有竞争力产品的持续推出；归母净利润 5.9 亿元，同比上升 36.7% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 16 元（含税），每 10 股转增 10 股。

2. 公司 2018 年第一季度收入 4.1 亿元，同比上升 31.8% ；归母净利润近 2 亿元，同比上升 39.1% 。

【键桥通讯】项目中标

公司于近日中标深圳地铁三期工程 10 号线通信系统设备及服务采购项目，中标价为人民币 1.7 亿元，约占公司 2017 年度收入的 16.4% 。

【邦讯技术】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 3.1 亿元，同比下降 14.41% ；归母净利润 -1.4 亿元，同比下降 820.5% 。

2. 公司 2018 年第一季度收入 6912 万元，同比下降 20.5% ；归母净利润 155 万元，同比上升 1.1 倍，主要因为虽然公司传统主营业务收入不足，但控股子公司北京点翼科技收入及利润均呈上升态势，对公司业绩形成积极影响。

【天音控股】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 104 亿元，同比上升 18.23% ；归母净利润 401 万元，同比下降 35.91% 。

【高新兴】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 22.4 亿元，同比上升 71.1% ；归母净利润 4.1 亿元，同比上升 29.2% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.4 元（含税），每 10 股转增 5 股。。

2. 公司 2018 年第一季度收入 8 亿元，同比上升 2 倍；归母净利润 1.2 亿元，同比上升 70.2% ，主要因为公司业务保持较好增长及中兴物联纳入合

并范围所致。

【亿阳信通】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 29.8 亿元，同比下降 28.1% ；归母净利润 13.3 亿元，同比下降 0.4% ；致同会计师事务所为公司出具了无法表示意见的审计报告。

2. 公司 2018 年第一季度收入 28.3 亿元，同比下降 5.2% ；归母净利润 5.9 亿元，同比下降 16.4% 。

3.2018 年 4 月 25 日，公司董事会向上海证券交易所申请对公司股票实施“退市风险警示”，临时停牌一天，从 2018 年 4 月 26 日起股票简称 *ST 信通，股票价格日涨跌幅限制为 5% 。

【中海达】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 10.2 亿元，同比上升 33.3% ；归母净利润 6701 万元，同比上升 2.5 倍，主要因为公司 2017 年度北斗相关业务经营成果良好；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.15 元（含税）。

【世纪鼎利】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 8.8 亿元，同比上升 20.3% ；归母净利润 1.1 亿元，同比下降 6.5% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.2 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 2 亿元，同比上升 18.5% ；归母净利润 1190 万元，同比下降 62.1% ，主要因为公司增大资本性研发支出及将一芯智能和上海美都纳入合并报表范围所致。

【金溢科技】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 6.2 亿元，同比下降 6.9% ；归母净利润 8942 万元，同比下降 26.5% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 1.5 亿元，同比下降 18.3% ；归母净利润 692 万元，同比下降 83.8% ，主要因为公司品牌建设和新业务投入增加所致。

【创意信息】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 16.1 亿元，同比上升 44.5% ；归母净利润 1.7 亿元，同比上升 47.7% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.6 元（含税）。

【恒信东方】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 4.1 亿元，同比上升 1.8% ；归母净利润 9414 万元，同比上升 4.9 倍，主要因为公司全资子公司的东方梦幻文化盈利能力增长迅速；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税）。

【优博讯】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 4.4 亿元，同比上升 33.1% ；归母净利润 4861 万元，同比下降 28.1% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.2 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 1.2 亿元，同比上升 57.5% ；归母净利润 2610 万元，同比上升 72.9% ，主要因为公司在新兴行业、智能移动支付终端、海外市场拓展方面成效显著。

【中通国脉】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 13 亿元，同比上升 45.6% ；归母净利润 7.6 亿元，同比上升 41.8% 。

【北斗星通】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 6.2 亿元，同比上升 91.6% ，主要因为本期合并德国 in-tech 、 Rx Networks 、杭州凯立报表，致业务规模相比上年同期增加；归母净利润 403 万元，同比上升 10.5% 。

【华脉科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 15.3 亿元，同比上升 1.4% ；归母净利润 8.8 亿元，同比上升 0.95% 。

【中利集团】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 32.4 亿元，同比上升 11.1% ；归母净利润 2186 万元，同比上升 108.7% ，主要因为公司主营业务发展顺利，收入与利润持续增长。

【星网锐捷】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 13.1 亿元，同比上升 64% ；归母净利润 668 万元，同比下降 64% ，主要因为公司业务规模扩大，营业收入增加，营业成本相应增加。

【拓尔思】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 1.6 亿元，同比上升 31.1% ；归母净利润 164 万元，同比上升 1.3 倍，主要因为公司业务持续增长。

【中富通】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 1.1 亿元，同比上升 15% ；归母净利润 916 万元，同比上升 6.8% 。

【光迅科技】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 45.5 亿元，同比上升 12.2% ；归母净利润 3.3 亿元，同比上升 17.3% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 1.7 元（含税）；

2. 公司 2018 年第一季度收入 12.1 亿元，同比下降 4.75% ；归母净利润 7777 万元，同比下降 19.4% 。

【广哈通信】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 1587 万元，同比下降 56.2% ；归母净利润 -593 万元，同比下降 96% ，主要因为本期安装验收合同较少及计提结构性存款利息所致。

【汉威科技】限售股解禁

2018 年 4 月 27 日解除限售并可上市流动的股份数量为 942,074 股，占公司股本总额的 0.32% 。

【初灵信息】限售股解禁

2018 年 5 月 2 日解除限售股份数量为 12,864,534 股，占公司总股本的 5.54% ；实际可上市流通数量为 65,234 股，占公司总股本的 0.03% 。

【瑞斯康达】减持计划

公司持股 5% 以上股东博信优选自 2018 年 4 月 26 日起 15 个交易日后的 6 个月内，拟减持其持有公司股份不超过 22,147,522 股 , 占公司总股本的 5.26% 。

【生益科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 28.3 亿元，同比上升 18.9% ；归母净利润 2.5 亿元，同比下降 12.2% 。

【高鸿股份】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 23.7 亿元，同比上升 34.3% ；归母净利润 74.9 万元，同比上升 1.2 倍，主要因为本期 IT 销售业务收入增长。

【中兴通讯】停牌公告

公司决定采取美国法律下可采取的相关行动，该行动的公开披露，取决于公司美国法律顾问的建议、与美国政府相关部门的沟通情况等因素，因此将维持停牌，以待进一步发布公告。

【神宇股份】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 8483 万元，同比上升 9.7% ；归母净利润 1402 万元，同比上升 0.34% 。

【太辰光】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 1.38 亿元，同比上升 25.43% ；归母净利润 2153 万元，同比上升 1.2% 。

【华力创通】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 7920 万元，同比下降 25.9% ；归母净利润 -892 万元，同比下降 206.2% ，主要因为本期参股公司亏损所致。

【网宿科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 15.3 亿元，同比上升 30% ；归母净利润 2.2 亿元，同比上升 10.8% 。

【武汉凡谷】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 14.3 亿元，同比下降 14.9% ；归母净利润 -5.1 亿元，同比下降 211.3% ，主要原因有通信行业周期性、运营商网络建设放缓、行业内竞争加剧、公司主要产品价格持续下降。

2. 公司 2018 年第一季度收入 2.4 亿元，同比下降 28.5% ；归母净利润 -4193 万元，同比上升 67.4% ，主要原因包括公司强化预算及成本控制、人工成本减少、产品销售结构调整。

【三五互联】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 5881 万元，同比下降 23.7% ；归母净利润 1145 万元，同比下降 22.5% 。

【远望谷】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 5.1 亿元，同比上升 4.4% ；归母净利润 152 万元，同比下降 96.2% ，主要原因是市场、业务开拓费用及管理成本增高。

2. 公司 2018 年第一季度收入 7600 万元，同比下降 7% ；归母净利润 -2250 万元，同比下降 45.9% 。

【中天科技】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 271 亿元，同比上升 28.4% ；归母净利润 17.9 亿元，同比上升 12.6% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 66.2 亿元，同比上升 22.8% ；归母净利润 4.5 亿元，同比上升 0.5% 。

【大富科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 4.5 亿元，同比下降 4% ；归母净利润 3174 万元，同比上升 2.4 倍，主要因为公司各项经营及投资收益增加。

【理工光科】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 469 万元，同比下降 82.9% ；归母净利润 -1502 万元，同比下降 203.1% ，主要因为公司完工项目减少，销售费用增加所致。

【盛洋科技】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 8.6 亿元，同比上升 84.4% ，主要原因是公司新增高端消费类通信产品销售增加、同一控制下企业合并追溯重述影响所致；归母净利润 2422 万元，同比上升 11% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.32 元（含税）。

【天源迪科】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 5 亿元，同比上升 20.4% ；归母净利润 512 万元，同比上升 304.8% ，主要因为公司核心业务发展稳定及并表增加收入所致。

【华平股份】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 8630 万元，同比下降 2.4% ；归母净利润 -930 万元，同比下降 131.2% ，主要因为公司智慧城市业务毛利率下降所致。

【大唐电信】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 43.5 亿元，同比下降 27.2% ；归母净利润 -26.5 亿元，同比下降 39.9% 。

2.2018 年 4 月 26 日，公司同时触发了两个退市风险警示条件，净利润连续两年为负值，净资产为负值，临时停牌一天；从 2018 年 4 月 27 日起股票简称 *ST 大唐，股票价格日涨跌幅限制为 5% 。

【万隆光电】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 6637 万元，同比下降 13.8% ；归母净利润 123 万元，同比下降 77.9% ，主要因为国内电子元件价格波动明显以及公司暂未收到软件退税款所致。

【通鼎互联】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 42.3 亿元，同比上升 2.1% ；归母净利润 6 亿元，同比上升 10.4% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 10.9 亿元，同比上升 22.5% ；归母净利润 1.5 亿元，同比上升 75.2% 。

【鹏博士】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 81.7 亿元，同比下降 7.7% ；归母净利润 7.7 亿元，同比上升 0.4% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 1.65 元（含税）。

【 *ST 上普】暂停上市

公司初步测算， 2017 年度归母净利润在 -3.3 至 -2.7 亿元之间，连续三年亏损，公司股票于 2018 年 5 月 2 日起开始停牌。

【中光防雷】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 8780 万元，同比上升 32.1% ；归母净利润 1095 万元，同比上升 35.4% 。

【博创科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 7247 万元，同比下降 18% ；归母净利润 1404 万元，同比下降 30.2% 。

【吴通控股】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 7.1 亿元，同比上升 45.7% ；归母净利润 4916 万元，同比上升 3.3% 。

【汇源通信】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 7233 万元，同比下降 29.1% ；归母净利润 -446 万元，同比下降 71.3% ，主要因为报告期内公司营业收入减少，利润同比下降所致。

【通光线缆】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 3.8 亿元，同比上升 8.2% ；归母净利润 249 万元，同比下降 79.3% ，主要因为公司产品综合毛利率下降所致。

【润欣科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 3.7 亿元，同比上升 4.2% ；归母净利润 1330 万元，同比上升 25.6% 。

【共进股份】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 16.9 亿元，同比下降 8.8% ；归母净利润 98 万元，同比下降 99% ，主要因为本期其他营业外支出增加。

【路通视信】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 3.8 亿元，同比下降 4.3% ；归母净利润 4493 万元，同比下降 14.9% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 7013 万元，同比下降 5.8% ；归母净利润 536 万元，同比下降 37.9% 。

【会畅通讯】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 5633 万元，同比下降 7% ；归母净利润 592 万元，同比上升 22% 。

【汉威科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 3.8 亿元，同比上升 5.7% ；归母净利润 2347 万元，同比上升 34.5% 。

【鑫茂科技】质押回购逾期

1. 截止 2018 年 4 月 25 日，控股股东西藏金杖持有并全部质押的 133,980,000 股（占公司总股本的 11.09% ）仍未按协议购回，构成逾期违约。

2. 如西藏金杖未能在 2018 年 5 月 21 日之前完成回购，质权人将自 2018 年 4 月 26 日起 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过 12,084,552 股，约占总股本的 1% 。

【迪威迅】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 5895 万元，同比下降 28% ；归母净利润 -208 万元，同比上升 27.4% 。

【天孚通信】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 9904 万元，同比上升 13.6% ；归母净利润 2742 万元，同比下降 13.6% 。

【数码科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 2.7 亿元，同比上升 2.7% ；归母净利润 5239 万元，同比上升 7.5% 。

【东土科技】限售股解禁

2018 年 5 月 2 日解除限售股份数量为 17,663,432 股，占公司股份总数的 3.42% ；实际可上市流通数量为 5,667,339 股，占公司股份总数的 1.10% 。

【思特奇】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 7195 万元，同比上升 14.4% ；归母净利润 -4925 万元，同比上升 14.1% 。

【国脉科技】 2017 年年度报告

公司 2017 年收入 15.2 亿元，同比上升 23.2% ；归母净利润 1.6 亿元，同比上升 1.1 倍，主要因为公司产、学、研融合的模式、物联网 + 战略、布局金融以及现金管理导致收益增加；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.15 元（含税）。

【东方国信】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 2.3 亿元，同比上升 2.6% ；归母净利润 3607 元，同比下降 26.1% 。

【中海达】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 2.4 亿元，同比上升 40.6% ；归母净利润 2132 万元，同比上升 3.4 倍，主要因为公司主营产品北斗精准定位装备增长所致。

【移为通信】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 7458 万元，同比上升 24.3% ；归母净利润 572 万元，同比下降 66.9% 。

【恒信东方】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 1.6 亿元，同比上升 1 倍；归母净利润 1.5 亿元，同比上升 20 倍，主要因为子公司东方梦幻持续增长，公司传统零售业务转型调整（零售下降、批发增长）。

【同洲电子】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 6.7 亿元，同比上升 19.4 ；归母净利润 894 万元，同比上升 1 倍，主要因为公司战略调整，经营情况显著提高。

2. 公司 2018 年第一季度收入 1.9 亿元，同比下降 1.6% ；归母净利润 -2655 万元，同比下降 1877.5% ，主要因为本期子公司处置资产产生损失所致。

【拓维信息】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 11.2 亿元，同比上升 8.8% ；归母净利润 6635 万元，同比下降 68.6% ；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.1 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 2.4 亿元，同比下降 19.7% ；归母净利润 262 万元，同比下降 96.3% ，主要因为本期公司销售收款减少所致。

【通宇通讯】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 15.4 亿元，同比上升 26% ；归母净利润 1.1 亿元，同比下降 47.1% ，主要因为 4G 建设尾期，竞争激烈，售价下降迅速；向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税）。

2. 公司 2018 年第一季度收入 2.8 亿元，同比下降 3.6% ；归母净利润 -998 万元，同比下降 140.1% ，主要因为市场竞争激烈所致。

【梦网集团】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 25.5 亿元，同比下降 8.9% ；归母净利润 2.4 亿元，同比下降 6.1% 。

2. 公司 2018 年第一季度收入 4.8 亿元，同比下降 17.9% ；归母净利润 4104 万元，同比上升 2.3% 。

【广和通】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 2.1 亿元，同比上升 1.5 倍，主要因为公司海外市场拓展符合预期，发货增加；归母净利润 667 万元，同比上升 10% 。

【华平股份】控股股东增持

公司控股股东智汇科技通过深圳证券交易所以集中竞价方式增持了公司股份 5,427,708 股，占公司总股本比例 1% ，增持后占总股本比例 15.13% 。

【万马科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 6407 万元，同比下降 3.7% ；归母净利润 -171 万元，同比下降 138% ，主要因为公司订单量减少、原材料上涨、管理费用增加所致。

【创意信息】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 2.4 亿元，同比上升 39.1% ；归母净利润 2254 万元，同比下降 19.8% 。

【中际旭创】 2018 年第一季度报告

1. 公司 2018 年第一季度收入 14 亿元，同比上升 95 倍；归母净利润 1.5 亿元，同比上升 34.7 倍，主要因为本期子公司苏州旭创纳入合并报表范围，而上期并未包含所致。

2. 公司计划非公开发行股票不超过 94,771,411 股（含），且募集资金总额不超过 15 亿元。

【华讯方舟】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 17.6 亿元，同比上升 9.8% ；归母净利润 1.3 亿元，同比下降 18.7% 。

2. 公司 2018 年第一季度收入 3.8 亿元，同比上升 33.5% ；归母净利润 1768 万元，同比上升 46.2% ，主要因为公司军事配套业务收入增加所致。

【英维克】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 1.4 亿元，同比上升 15.1% ；归母净利润 288 万元，同比下降 78.9% ，主要因为公司加大市场拓展力度和研发投入，以及管理费用、财务费用、资产减值损失增加所致。

【富春股份】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 5.3 亿元，同比上升 17.2% ；归母净利润 -1.7 亿元，同比下降 256% ，主要因为全资子公司上海骏梦业绩未达预期，以及对商誉计提减值准备所致；向全体股东每 10 股转增 3 股。

2. 公司 2018 年第一季度收入 1.4 亿元，同比下降 18.8% ；归母净利润 1926 万元，同比下降 69% ，主要因为报告期内游戏行业政策调整及市场环境影响。

【恒宝股份】 2017 年年度报告

1. 公司 2017 年收入 13.7 亿元，同比上升 1.1% ；归母净利润 1.6 亿元，同比上升 11.1% 。

2. 公司 2018 年第一季度收入 4.4 亿元，同比上升 48.5% ，主要因为公司特种通信物联网销售增加所致；归母净利润 4324 万元，同比上升 4.5% 。

【佳讯飞鸿】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 2.5 亿元，同比上升 34.6% ；归母净利润 1257 万元，同比上升 1.1 倍，主要因为公司业务增长所致。

【欧比特】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 1.8 亿元，同比上升 29.6% ；归母净利润 2265 万元，同比上升 4.3% 。

【键桥通讯】 2018 年第一季度报告

1. 公司 2018 年第一季度收入 7 亿元，同比上升 11 倍；归母净利润 1744 万元，同比上升 1.8 倍，主要因为本期上海即富的收入和利润并表所致。

2. 控股子公司的全资子公司浙江即富金融数据处理有限公司收购浙江即富企业管理有限公司 49% 股权和福建即富金服数据处理有限公司 49% 股权，结合现有股权，二者将成为浙江即富金融数据处理有限公司的全资子公司。

【鹏博士】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 17.6 亿元，同比下降 16.2% ；归母净利润 9104 万元，同比下降 47.2% ，主要因为公司债券利息支出金额增加。

【国脉科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 3.8 亿元，同比上升 32% ；归母净利润 6391 万元，同比上升 34.4% 。

【三维通信】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 5.2 亿元，同比上升 1.4 倍；归母净利润 2175 万元，同比上升 3.4 倍，主要因为公司收购巨网科技纳入合并范围所致。

【鑫茂科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 5 亿元，同比上升 12.9% ；归母净利润 2095 万元，同比上升 3.5 倍，主要因为公司本期出售联营公司股权所致。

【特发信息】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 12.2 亿元，同比上升 10.5% ；归母净利润 5077 万元，同比上升 15.8% 。

【永鼎股份】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 6.6 亿元，同比上升 45.7% ；归母净利润 4217 万元，同比下降 23.9% ，主要因为子公司本期收入增加所致。

【凯乐科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 37.2 亿元，同比上升 12.2% ；归母净利润 3 亿元，同比上升 2.9 倍，主要因为政府补助增加所致。

【美利云】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 2.5 亿元，同比上升 42.5% ；归母净利润 900 万元，扭亏为盈，主要因为公司纸品盈利能力增强、子公司 IDC 业务增长以及投资收益增加所致。

【科华恒盛】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 4.9 亿元，同比上升 54.1% ；归母净利润 3050 万元，同比上升 12.8% 。

【爱施德】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 150.4 亿元，同比上升 31.1% ，主要因为分销及供应链销售规模扩大所致；归母净利润 9239 万元，同比上升 5.8% 。

【茂业通信】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 5.9 亿元，同比上升 50% ；归母净利润 6545 万元，同比上升 43.3% ，主要因为创世漫道及长实通信营收增加所致。

【北纬科技】 2018 年第一季度报告

公司 2018 年第一季度收入 6457 万元，同比下降 51.8% ；归母净利润 1699 万元，同比下降 42.2% ，主要因为政策限制和新产品对公司移动互联网业务冲击较大所致。

【振芯科技】减持计划

公司持股5%以上股东上海果数自 2018 年 4 月 28 日起 15 个交易日后的 1 个月内内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过 8,340,000 股（占本公司总股本比例 1.5% ）。

四、 下周大事提示

五、重要股东增减持

未来三个月限售解禁通信股共 17 家，中光防雷、耐威科技、金溢科技和华脉科技的解禁股份数量占流通股比例超过 30% 。

六、限售解禁

未来三个月限售解禁通信股共 17 家，中光防雷 、耐威科技、金溢科技和华脉科技 的解禁股份数量占流通股比例超过 30% 。

七、风险提示

运营商资本开支下滑；新技术商业化进程不及预期；25G EML高速光芯片产能释放不及预期；民用北斗在成本、精度等方面仍不占优势，下游需求的拓展需要时间；军队采购的总量具有不确定性；部分公司外延并购导致账面商誉积累，存在减值风险；市场对于物联网产品接受程度低；物联网模组市场竞争加剧导致价格与毛利率下降超预期。

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注：文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

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证券研究报告：《【兴证通信】通信行业周报（ 4.23-4.29 )：频率占用费+铁塔共享，降低运营商成本，坚定推动5G发展》

对外发布时间：2018年5月1日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

王胜 SAC执业证书编号：S0190517120001

邢军亮 SAC执业证书编号：S0190517070006

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行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

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【兴业证券通信团队】

王胜，通信行业首席分析师

SAC:S0190517120001，中山大学金融学硕士；华中科技大学光电子学士。曾在华泰证券资产管理部从事买方研究3年，在国泰君安证券研究所从事卖方研究3年。2017年5月加入兴业证券经济与金融研究院至今。

邢军亮，通信行业分析师

SAC:S0190517070006，复旦大学材料物理学士、中科院微电子硕士、博士。2015年加入兴业证券经济与金融研究院，服务于中小盘团队（TMT方向），2017年8月加入通信团队至今，重点研究传输网、射频器件、物联网、IDC与云计算、专网等细分领域。

邹杰，通信行业研究助理

上海交通大学核物理学学士、硕士、博士。曾在德邦证券自营部从事买方研究1年。2017年8月加入兴业证券经济与金融研究院通信团队至今。重点研究光纤光缆、光模块、北斗导航等细分领域。

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