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2016年9月9日证监会发布重大资产重组新规后，进一步抬高了借壳的门槛和“壳费”，使得产业资本需要支付更高的溢价，因此催生了二级市场潜在的优质类“壳”股的投资机会。尽管重组监管趋严，但通过协议转让股权的上市公司数量明显增多。2016年9月下旬以来，股权转让主题的投资价值开始被市场所关注，今年最大的牛股四川双马从5元开始启动后到现在已经到了42元，有8倍涨幅度。在同达创业发布公告“大股东信达投资正在筹划通过公开征集方式协议转让公司部分股份事宜，并将构成公司控制权变更”后，该股自11月8日复牌至今已经连续封了四个停板。所谓“股权转让”主题，是指实际控制人或大股东转让上市公司股权，导致股权结构发生变更，从而引发二级市场炒作。1、“史上最严”重组新规背后，优质“壳”价值有增无减。重组新规发布后，壳资源稀缺性凸显；此外，长期来看，注册制的推迟意味着股票上市通道依然非常拥挤，对壳资源的需求有增无减。无为老师团队认为，“壳费”仍然较“贵”，溢价转让股权成为近日来市场常态。今年以来，重组监管趋严，通过协议转让股权的上市公司数量明显增多，从严监管背景下股权转让成为“曲线救国”的“第三条道路”；2016年9月9日证监会发布重大资产重组新规后，进一步抬高了借壳的门槛和“壳费”，使得产业资本需要支付更高的溢价，因此催生了二级市场潜在的优质类“壳”股的投资机会。第一类为目前较为主流的模式：资金方直接溢价购买股权，做大股东或者有控制权的二股东。该类标的大幅上涨的必要条件是新股东实力足够强，旗下优质资产所带来的想象空间较大，典型案例为大连电瓷（002606）。
第二类为相对激进的模式，也更复杂，即：重组和股权转让同时进行。随着股权转让越来越成为推进国企改革的重要手段，国企类“壳”股投资价值彰显，典型案例为山西三维（000755）。通过样本分析，无为老师团队归纳出类“壳”股的部分显著特征：类“壳”股最典型的特征是市值较低，一般低于100亿。样本中，总市值低于100亿的公司占比高达84%，其中低于50亿的公司占比高达44%。大部分类“壳”股的股权相对分散。样本中，大股东持股比例低于30%的公司超过30%，仅有16%的公司大股东持股比例超过50%。整体上，目前控股权转让标的中民企占据主导地位，公司占比高达59%；下半年，伴随国企改革预期从低位修复，股权转让作为“混改”的创新模式之一，地方与央企比重正逐渐增多。传统产能过剩行业类“壳”股更能吸引优质资产注入，转型预期增强。整体上，股权转让样本中化工、机械、有色等传统行业占比较大，多集中在传统产能过剩领域。无为老师团队以公告后30日区间涨跌幅作为衡量股权转让主题表现的主要指标，发现以下类“壳”股比较容易涨：从市值大小来看，市值越低，涨幅越大。小于50亿市值的30日涨幅平均能达到13.44%，符合价格弹性越大表明套利空间越大的基本判断。从公告前一日收盘价为基准计算溢价率，统计结果显示溢价越高，涨幅越大。溢价50%以上的30日涨幅平均能达到22.37%。这也解释了近期整体高溢价的背景下，股权转让主题个股为何备受追捧的原因。从大股东持股比例分布看，股权越分散，涨幅越大。持股比例小于50%的样本平均比高于50%的样本30日涨幅要高出约6%。从逻辑上看，股权分散，控股权易主的难度越低，资本运作的空间越大。从业绩分布看，业绩极差或者极优，涨幅均较大，并非“越烂的标的涨幅越高”。前一年净利润亏损50%以上的公司样本涨幅能达到16.32%；前一年盈利增速50%以上的样本涨幅达到13.46%。业绩极差组涨幅高的逻辑在于后续被借壳的概率增加，所以预期差较大；业绩极优组涨幅高的逻辑在于产业资本购入优质类“壳”股的控股权需要支付的代价更高，样本数据显示该组公司平均溢价率达到30%，高溢价也因此对应一级、二级市场更大套利机会。【如果您错过无为老师之前的布局建仓，就请不要再错过这次！】国庆后大盘反弹，但个股结构性反弹效应较强，选对个股是牛市，选不对是熊市。近期无为老师团队根据市场板块间的轮动和个股基本面技术面，精选个股布局，并准出击捕捉到了万里石、来伊份等概念股，短短几个交易日获利颇丰。在为参加建仓体验计划的朋友带来收益的同时，也获得了客户的一致好评，以下为部分操作案例供朋友们参考学习使用。002785 万里石：11月1、3日通知客户建仓，截至目前获利31%603777 来伊份：11月9日通知客户建仓，11月10日获利12.8%了结。近期股指突破3200点，盘中牛股频出，而股权转让股更是龙头中的龙头，上涨幅度巨大。为了感恩一路走来跟随我们、信任我们、支持我们的粉丝，应广大粉丝要求，作为抛砖引玉，无为老师团队再次选出了未来有可能进行股权转让的个股一只，分享给大家。2、小市值(自由流通市值不超过30亿、总市值低于60亿)3、经营业绩差(亏损股为主，逻辑上说绩优国企让渡控股权意愿更低)、4、涨幅不高(9月份以来涨幅不超过30%)，筛选从标的如下表所示；同时优先考虑近1年重组失败过，或者存在其他可能导致大股东股权变更的事件(划转、变更、转让)的公司，并且剔除近1年内实施过非公开发行的标的。这只个股在满足以上选股逻辑的同时，近期震荡，即将走出趋势，同时底部也有主力堆量。本着对投资者负责的原则，公司对参与此次建仓体验计划的朋友要求如下：3、任何操作信息不得以任何理由任何形式向第三人透露；4、名额仅限前68名报名者（之前参加过和众汇富公司建仓活动的朋友体谅一下新朋友，不得重复报名）；5、报名费用：原价99元，今天仅需1元（大写：壹元整）近期很多公众号的文章出现打着免费送股的旗号，挂羊头卖狗肉，引导粉丝加QQ群，加微信群、做分成、做贵金属、原油等业务。特此声明：一、世界上没有免费的午餐，其中道理，粉丝自行思考！二、金融行业水太深，鱼龙混杂，股票咨询请认准证监会认可的正规机构合作，免得上当受骗。老师只有工作室个人微信号，没有QQ群，没有微信群！一、直接添加无为老师投顾工作室的个人微信，回复：我要报名。 长按或扫描下面的二维码即可添加。二、如果加不上无为老师投顾工作室的个人微信，请关注无为老师公众订阅号：无为说股（littlexhorse），并回复：我要报名。查阅无为老师的历史观点可以关注无为老师的公众号：无为谈股论道（littlexhorse）给大家推荐一个能训练交易能力的小游戏，测试一下你属于哪个阶段，并且能免费赢取红包，大家可以训练交易能力的同时，领个红包，开心一下。无为老师是和众汇富旗下的首席策略分析师。西南交通大学工商管理硕士，执业编号：A0870614060001。十余年股市、期货市场操作经验，曾在多家私募机构的操盘手，积累了丰富的投资市场经验。秉承“把握趋势，在投资的基础上投机，在投机的基础上套利，时间体现”的投资理念；在深入研究宏观经济周期的基础上，精选行业，挖掘价值相对低估的公司，进行确定的价值成长型和事件驱动型投资，在价值和事件投资的基础上适度把握交易性机会。
曾经参与撰写《漂亮20：最值得收购的20家上市公司》，被刊登为中国企业家封面文章：通过深度调研成功抓住了盛路通信、海隆软件和成飞集成，无为老师服务的客户收益成功翻倍，成为投顾行业的旗帜。温馨提示：股市有风险，投资需谨慎，本公司不承诺投资收益，同时仅提供对公账户收款。全国统一客服热线：400-698-7677
