居高不下的香港楼市或在2018年出现震荡

“虽然不太会出现美国式的崩盘，但2018年香港房价水平可能出现调整。”

数据显示，香港楼价自2008年全球金融危机以来已经翻倍。瑞士私人银行Julius Baer最近的一份报告显示，香港已成为亚洲最为昂贵的市场。香港土地注册处本周发布的数据亦表 明市场依然活跃。在政府多轮调控措施影响下，2017年香港房地产市场交易量为83,315宗，较前年上升14.8%。

但中国经济增长放缓以及美国经济强于预期的增长可能会引发大量资本从香港流出，从而导致香港房价的下跌。

曾经，美国多年来宽松的住房贷款条件导致在全球金融危机之前有大量高杠杆的业主，而这些业主正是2007 - 2010年次级抵押贷款危机的关键因素。随着房地产市场放缓，这些房主被迫出售或违约，形成负面的反馈循环，导致价格暴跌。

根据美联储的报告，2010年初美国住房贷款违约率高达11.5％。相比之下，香港金融管理局的月度住房抵押贷款调查显示，香港的违约率在2000年达到峰值的时候也仅为1.4％。

在香港，借款人通常会从银行获得约70％的贷款，市场上贷款额占物业价值的平均水平为50%，远低于美国95％的水平。因此，即使出现经济下行压力，也不大会发生像美国那样的恐慌性抛售或违约。

此外， 在包括加利福尼亚州、亚利桑那州、德克萨斯州和佛罗里达州在内的美国12个州中，抵押贷款人不能追查违约者除贷款担保的财产以外的其它资产。而这些州在住房危机期间都出现了大量违约。有研究显示，这12个州的违约率比那些允许追查违约借款人其它资产的州高出30%。在香港，抵押贷款借款人如果违约，同样会将其它资产置于风险之中。香港金融管理局十月底的数据显示，香港住房贷款的违约率为0.02%。