对比
2022
年、
2023
年和
2024
年的投行执业质量评价的指标，能够三年蝉联这项综合实力
A
评级的只有中信证券和华泰联合，即“一中一华”。
从评级指标角度看 “一中一华” 的优势
内部控制方面：根据
2023
年修订的《证券公司投行业务质量评价办法》，内部控制评价指标包括公司内部控制制度的整体建设运行（基础分
15
分）和投行项目内部控制的制度执行（基础分
10
分）两个部分，并设监管问责扣分项。中信证券和华泰联合在这方面表现出色，说明它们具有完善的内部控制体系，从制度建设到具体项目执行都有严格且有效的管理，能够较好地识别、评价和管理投行业务中的风险，例如在项目运作中能有效防止利益输送、内幕交易等违规行为的发生。
执业质量方面：
股票保荐业务：指标基础分
35
分，包括履职尽责（权重
85%
）和业务规模（权重
15%
）两部分，履职尽责评价指标主要包括项目撤否情况、处罚处分及负面行为记录等明细指标。“一中一华” 在股票保荐业务上可能项目撤否率较低，且在行业内较少出现因保荐业务而受到处罚处分或负面行为记录的情况，同时也具备一定的项目规模。
债券承销业务：基础分
20
分，同样有履职尽责和业务规模两方面。它们在债券承销市场中具有较强的竞争力，无论是在承销规模上，还是在项目执行过程中的尽职程度、对债券发行的定价能力、销售能力以及后续的管理服务等方面都表现优秀，能满足发行人的需求，也能保障投资者的利益。
并购重组财务顾问业务：基础分
10
分。这两家券商在并购重组领域有丰富的经验和专业的团队，能够为客户提供高质量的并购重组方案，在交易撮合、价值评估、方案设计等方面展现出卓越的能力，并且所负责的项目在市场上具有一定的影响力。
全国股转公司（北交所）相关投行业务：基础分
10
分。在北交所等相关业务领域，它们积极参与，为企业提供专业的服务，助力企业在北交所上市或进行融资等活动，在项目数量和质量上都有不错的表现。
服务科技创新方面：
2024
年的评估工作重点围绕支持科技自立自强展开，新增 “新股估值定价能力” 专项评价指标，优化 “投行支持高水平科技自立自强” 指标。中信证券和华泰联合能够紧跟政策导向，在服务科技创新企业方面成果显著，比如帮助更多高科技企业成功上市融资，为科技创新企业提供专业的估值定价服务，助力其获得合理的市场估值，推动科技产业的发展。
中信证券和华泰联合自身的优势因素
中信证券：作为行业头部券商，资本实力雄厚，人才储备丰富，拥有广泛的客户资源和强大的研究团队。在投行业务方面，具有全面的业务布局和丰富的项目经验，能够为客户提供一站式的金融服务。其在市场上的品牌影响力大，声誉良好，无论是大型国有企业、民营企业还是新兴的科技企业，都对其有较高的认可度，这有助于其获取优质的投行项目。
华泰联合：在专业领域有深入的耕耘，特别是在股权承销领域拥有出色的保荐执行和定价能力，在重点科技创新领域，如互联网和软件、医疗健康、能源环保等行业，建立了大量的客户基础，并与行业内龙头企业形成了良好关系。它注重业务创新，在项目方案设计等方面具有一定的创新性，能够根据不同客户的需求提供个性化的解决方案，在市场中形成了自己的特色和竞争优势。
对行业的影响和启示
引领行业发展方向：“一中一华” 的成功为行业树立了标杆，引领其他券商向其学习，在提升内部控制水平、加强执业质量、服务科技创新等方面加大投入和努力，推动整个投行业的高质量发展。
促进市场竞争格局优化：它们的突出表现会促使其他券商不断提升自身实力，加剧市场竞争，从而推动行业资源进一步向优质券商集中，优化市场竞争格局，提高行业的整体效率和竞争力。
为企业融资和发展提供更好的服务：对于企业来说，有这样的优质投行作为合作伙伴，可以获得更专业、更高效的融资服务和金融解决方案，有助于企业的发展和壮大，也有利于资本市场更好地发挥服务实体经济的功能。
2022
年、
2023
年“三中一华”
是指中国证券行业的四家顶级券商，分别是中信证券、中金公司、中信建投证券和华泰证券。
以下是对它们的具体介绍：
中信证券
成立时间及背景：前身为中信证券有限责任公司，成立于
1995
年
10
月
25
日，总部位于北京，是证监会核准的第一批综合类证券公司之一。
业务范围及优势：业务范围涵盖投资银行、证券经纪、资产管理、自营投资等多个领域。是中国最大的全牌照券商之一，在投行业务、研究和证券经纪业务方面表现尤为突出，总资产、净资产、营业收入、净利润等指标在行业均排名前列。
中金公司
成立时间及背景：成立于
1995
年
6
月
25
日，是中国内地第一家中外合资的投资银行。
业务范围及优势：在投资银行业务领域具有深厚的背景和强大的实力，尤其是在股权承销、并购、债券发行等方面经验丰富，专业服务能力强。在跨国业务方面具有独特的优势，其组织架构和整体风格最贴近外资投行，享有 “投行贵族” 的美誉。
中信建投证券
成立时间及背景：经中国证监会批准设立的全国性大型综合证券公司，是中信集团旗下的重要金融服务平台。
业务范围及优势：业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理和证券研究等多个领域。在证券承销、财富管理等方面有着良好的市场表现，以其创新性和领导性的金融服务，为企业和个人投资者提供增值服务。
华泰证券
成立时间及背景：成立于
1991
年，总部位于南京，是中国最早成立的证券公司之一。
业务范围及优势：业务范围同样涵盖投资银行、证券经纪、资产管理、自营投资等多个领域。以其强大的互联网金融服务和创新业务闻名，在经纪业务和财富管理方面表现尤为突出，在业内率先以金融科技助力转型，用全业务链服务体系为个人和机构客户提供专业、多元的证券金融服务。
中国证券业协会公布证券公司投行业务三项质量评价结果
发布时间：
2024
年
12
月
31
日
近年来，在证监会指导下，证券业协会不断完善证券公司及其从业人员的执业声誉管理机制，在投行业务领域，目前已形成涵盖主要业务类型、综合和单项评价有机衔接的执业质量评价体系，激励约束证券公司不断提升执业质量，履行好“看门人”职责，同时更好发挥服务功能，积极服务实体经济高质量发展。
2024
年
12
月
31
日，中国证券业协会统一公布了
2024
年证券公司投行业务、债券业务以及财务顾问业务三项执业质量评价结果。
投行业务质量评价
是对证券公司投行业务的综合性评价，统筹考虑了股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和股转公司（北交所）等四类投行业务的开展情况。
2023
年开展投行业务的
96
家证券公司中：
A
类
11
家、
B
类
66
家、
C
类
19
家。
债券业务执业质量评价
是对证券公司债券业务开展情况的单项评价。
2023
年开展债券承销与受托管理业务的
96
家证券公司中：
A
