昨天两市成交1.75万亿，AH表现都比较强韧。晚间外盘也比较平稳。这种状况下，只要市场不出内生性的问题，赚钱效应都会持续。昨天盘面有个比较有意思的现象，大多数参与座谈会的企业都没有直接走兑现，会前大幅上涨的横盘消化，会期上涨少的多数上涨。一定程度上也说明了，资本市场对这种会议有良好的解读。这种正反馈如果再持续几个交易日，情绪再悲观的，也不得不正视市场的共性决策。
市场方面，呈现了双主线模式，AI和机器人开始有一定默契。AI高位回调时，机器人开始交易非前期热门票，比如小脑、磨床、国内机器人供应链及方案等等。保持了赚钱效应，同时也没有搞出更大的风险。我昨天也说了，去撬板未必能比做别的好，有些没有基本面的票，跌了反而容易让有基本面的出来二波。监管虽然还没有直接干预，但从上市公司公告和监管入池的信号来看，再拱高位的，容易被监管了。其实最近监管挺温和的，我个人是觉得没有必要破坏目前这种良性氛围，高位不让搞，就先搞搞周边，场子暖着，板块高位休息几天再上，效果也一样。尤其要注意的是，今年公募开始能圈到钱了，至少赎回潮过去了，叠加险资在买，所以机构话语权在提升。不信你去看首席带货的效果就好了很多。这种背景下，刚性比照去年这时候那种机构死绝了的行情，有点刻舟求剑。
增量信息方面，这几天我也一直在聊半导体的扩产，尤其是先进制程。其实事情很好理解，我们来捋一遍：从ASML的财报就知道，我们前面几年其实囤了不少光刻机，包括部分是2000i甚至2050，扩产用的光刻机其实是不缺的。然后国内的初创企业，尤其是和AI关联最精密的GPU企业却没有地方流片。现有的南方厂，多数产能都要保供H，僧多粥少。以往先进制程无法扩产，很大程度受制于其他设备没有磨合到位，这两年国产设备也上来了，不说每个环节都能高效配合，但至少能用。那么这个时候扩产，基本是天时地利人和了。即使良率还不行，设备和工艺还要磨合，只要总量能上来，供应缺口就能缩窄。大不了全链一起磨合提升就是了，再等很多下游企业要死掉了。所以这种扩产，就不是一个企业或者一个地方政府的利益能阻挡的，不外乎是技术授权费等等收清楚就是了。地方也很支持，比如北京的扩产，从公开信息也能推导出，钱是地方先给的。昨天市场也开始交易这个，尊重市场即可。
从整个科技股来说，只有交易过先进制程扩产，你将来说谁谁谁流片，谁谁谁计算器可以摁了，谁谁谁绿通了才有人信。交易先进扩产，是夯实科技股行情的底座，是全市场最大的公约数。不信回头去看，市场阵眼就是从寒郡王到村龙的，科技股没有中军抬升市场水线，是很难持续的。
年策略也写得很清楚，有些板块不够大的会作为穿插用，比如前面的低空，比如量子等等。量子海外算是有突破了，微软发了Majorana1，底层还是用第三代半导体，砷化铟。效果怎么样目前还不知道，但芯片出来的话，后续应用场景就打开了，都跟个大章鱼似的形态，没办法商用。这个事情A股还是要炒一下的，看市场选出来什么标的吧。
市场方面，呈现了双主线模式，AI和机器人开始有一定默契。AI高位回调时，机器人开始交易非前期热门票，比如小脑、磨床、国内机器人供应链及方案等等。保持了赚钱效应，同时也没有搞出更大的风险。我昨天也说了，去撬板未必能比做别的好，有些没有基本面的票，跌了反而容易让有基本面的出来二波。监管虽然还没有直接干预，但从上市公司公告和监管入池的信号来看，再拱高位的，容易被监管了。其实最近监管挺温和的，我个人是觉得没有必要破坏目前这种良性氛围，高位不让搞，就先搞搞周边，场子暖着，板块高位休息几天再上，效果也一样。尤其要注意的是，今年公募开始能圈到钱了，至少赎回潮过去了，叠加险资在买，所以机构话语权在提升。不信你去看首席带货的效果就好了很多。这种背景下，刚性比照去年这时候那种机构死绝了的行情，有点刻舟求剑。
增量信息方面，这几天我也一直在聊半导体的扩产，尤其是先进制程。其实事情很好理解，我们来捋一遍：从ASML的财报就知道，我们前面几年其实囤了不少光刻机，包括部分是2000i甚至2050，扩产用的光刻机其实是不缺的。然后国内的初创企业，尤其是和AI关联最精密的GPU企业却没有地方流片。现有的南方厂，多数产能都要保供H，僧多粥少。以往先进制程无法扩产，很大程度受制于其他设备没有磨合到位，这两年国产设备也上来了，不说每个环节都能高效配合，但至少能用。那么这个时候扩产，基本是天时地利人和了。即使良率还不行，设备和工艺还要磨合，只要总量能上来，供应缺口就能缩窄。大不了全链一起磨合提升就是了，再等很多下游企业要死掉了。所以这种扩产，就不是一个企业或者一个地方政府的利益能阻挡的，不外乎是技术授权费等等收清楚就是了。地方也很支持，比如北京的扩产，从公开信息也能推导出，钱是地方先给的。昨天市场也开始交易这个，尊重市场即可。
从整个科技股来说，只有交易过先进制程扩产，你将来说谁谁谁流片，谁谁谁计算器可以摁了，谁谁谁绿通了才有人信。交易先进扩产，是夯实科技股行情的底座，是全市场最大的公约数。不信回头去看，市场阵眼就是从寒郡王到村龙的，科技股没有中军抬升市场水线，是很难持续的。
年策略也写得很清楚，有些板块不够大的会作为穿插用，比如前面的低空，比如量子等等。量子海外算是有突破了，微软发了Majorana1，底层还是用第三代半导体，砷化铟。效果怎么样目前还不知道，但芯片出来的话，后续应用场景就打开了，都跟个大章鱼似的形态，没办法商用。这个事情A股还是要炒一下的，看市场选出来什么标的吧。
