这两年我对「长期主义」可谓是深恶痛绝。
人改变自己是最痛苦的，从脑子里剔除掉某些思想钢印，也必然要付出一番代价。
接下来就和大家分享下我改变想法的过程：
长期主义本质上也是一种策略，对吗？
虽然看上去正确无比，但在市场里挨过打，才会慢慢对很多道理的深意有所体会，对很多口号有所警惕。
正确的策略，不一定是好策略。
真正的好策略，应该是和所处环境与时代背景相呼应的策略，哪怕它看起来并不好。
所以，比长期主义好不好更重要的问题是：
它在A股是否合适？
A股鼓励长期主义吗？
我不知道。
没有黑A股的意思，每根净值曲线都有它的特点。
但是要先识别环境，再谈怎么玩。
另一个挑不出毛病的真理是：
任何策略都有代价。
不能只强调回报，却对长期主义的代价避而不谈。
比如在长期主义的祭坛上，对着个别图腾一味地磕头跪拜，却忘了ta本身极有可能就是一种幸存者偏差。
另一个观念叫「长期持有」。
实事求是地讲，长期持有真的不意味着有好的回报，两者并不能直接画等号。
长期持有的直接结果是更多的覆盖净值曲线的横轴——
持有1年，覆盖1格。
持有10年，覆盖10格。
换句话说，持有时间越长，越能复制出一个指数的长期走势。
但是！
长期持有的收益是正还是负？是高是低？
其实和投资期限没有什么太大的关系，只取决于投资对象的长期收益有多高。
不要把长期持有当战略和战术懒惰的借口。
长期持有收益预期为负的资产，时间不是你的朋友。
也不是炮友，它跟你玩仙人跳。
继续推导。
高波动和大回撤意味着什么？
以标普500指数为例：
它直接导致了2000s这10年的投资回报率不佳。
关键是，大家的长期很可能不是一个概念。
2019~2023才5年！
但不好意思，对我而言，这真的是长期了！
短短5年，恍如隔世...
