消费税征收后移影响几何——以白酒为例

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主要观点

近日，国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》，其中提到，“将部分在生产（进口）环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收”； “先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革，再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。 ”

在消费税品目中，重点是烟酒油车，以白酒为例，若是白酒消费税征收环节的转移，或将引发行业的巨大变化，由于白酒产销往往涉及到三个环节，生产、经销和零售，在不同情境下，会导致消费税税收增量的不同分布：

1、若完全由消费者承担，则消费者购买高档酒，会带来税负增加明显。

2、若保持终端消费价格不变，而生产端出厂价格不变的情况下，经销商收入将被挤压明显，尤其是中低档白酒经销商受挤压明显。

3、若保持终端消费价格不变，酒厂通过取消经销商的方式，将带来生产端收入的增加，尤其是高档酒生产端的收入增加明显。

最终，在消费税改革带动下，行业走向将成为总体税负压力与内部分化动力的综合结果。

正文

近日，国务院关于印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》的通知（国发〔2019〕21号）。 其中第三款： 后移消费税征收环节并稳步下划地方。 按照健全地方税体系改革要求，在征管可控的前提下，将部分在生产（进口）环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收，拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境。 具体调整品目经充分论证，逐项报批后稳步实施。 先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革，再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。 改革调整的存量部分核定基数，由地方上解中央，增量部分原则上将归属地方，确保中央与地方既有财力格局稳定。 具体办法由财政部会同税务总局等部门研究制定。

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政策初衷及为何 当前时点采取此项措施？

1、消费税的基本功能是调节生产和消费

消费税与增值税的功能存在本质差别。 由于增值税对所有中间要素投入同比例课税，使得生产者在增值税征税前后的中间要素使用比例基本变动不大。 进一步，随着价值流转到 最终消费环节，一个直接结果是由于增值税的存在，各消费品价格上涨比例基本保持一致， 这种情况下，课征增值税只会引起收入效应，而不会引起替代效应，社会效率损失达到最小化。

增值税难以承担过多的产业调控功能。 那么，如何在初次分配环节发挥流转税的产业结构调控作用？ 这个任务就落在消费税。 国家有区别、有重点地选择部分消费品，在课征增值 税的基础上，再加征一道特殊流转税（消费税），其税负最终加入消费品价格，并以价格信号的形式传递给生产环节，对应税消费品的生产和消费形成调节作用。

图表1 现行消费税的若干特性

资料来源： 公开资料整理，中泰证券研究所

2 、当前形势下，后移消费税是为了扩大税基，发挥筹集财政收入的功能

前期通过“营改增”，增值税中性的作用更加凸显，同时，它也带来了规模巨大的减税效应。 由于第二产业，特别是制造业，购买生产性服务的进项税款抵扣增加，其增值税税基显著缩小，显然能够带来巨大的减税，即所谓“营改增”，“改在服务业、利在制造业”。

今年4月1日，在“营改增”的基础上，又进行了增值税税率的下调，在稳定宏观税负的前提下，“营改增”改革和降低增值税税率，所导致的减税空间需要在一定程度上进行弥补，在今年上半年，采取的是通过“非税收入”的方式。 但非税收入属于相对隐蔽的征税方式，且不具备持续性。

图表2 非税收入及增速

资料来源： WIND，中泰证券研究所

在这个背景下，通过改革消费税，扩大消费税税基，发挥其筹集财政收入的功能，也是手段之一。 而扩大消费税税基、增加财政收入后的分配，也是“中央保基本、地方拿增量”，文件也明确提出： “存量部分核定基数，由地方上解中央，增量部分原则上将归属地方”。

3、 消费税的征收对象

1994年出台的消费税，调节的主要对象是“三高”消费品，十八届三中全会《全面深化改革的若干决定》中也明确提出，要“调整消费税征收范围、环节、税率，把高耗能、高污染产品及部分高档消费品纳入征收范围”。

目前征收的对象是主要包括烟、酒、化妆品、贵重首饰及珠宝玉石、鞭炮烟火、成品油、汽车轮胎、摩托车、小汽车、高尔夫球及球具、高档手表、游艇、木制一次性筷子、实木地板共计14个税目，开征消费税。

根据财政部公布的数据，2018年全年，消费税收入约为10632亿元，约占全部税收收入比重的6.8%，连续四年占比回落。

图表3 消费税收入表现及在税收收入中的占比

资料来源： WIND，中泰证券研究所

在14个税目中，占大头的主要是四类，烟、酒、油、车。 根据公开数据计算，2017年，烟占比约51%，油占比约35%，车占比约10%，酒占比约3%，其余占比约在1%左右。

图表4 2015-2017年消费税细分项收入占比

资料来源： 公开资料整理，中泰证券研究所

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目前消费税的征收方式——以白酒行业为例

1、白酒消费税的历次变化

根据现行税法规定，白酒生产企业适用的主要税种包括所得税（企业所得税），流转税（增值税、消费税），以及其他（城市维护建设税，教育费附加及价格调节基金等）。

由于消费税的目的在于调节和引导生产及消费行为，自1994年开始，白酒消费税经历多次调整，总体趋势是税负提高，征管趋严。

历次变革如下：

（1）1994年税改，由30%议价粮税改为25%消费税+17%增值税，且包装物押金和广告费用等不得税前扣除，实际税负合计超过30%；

（2）2001年，税负进一步提高。 改为从价、从量复合征税，增加从量税，且取消了外购酒抵扣政策，并停止执行对小酒厂（会计核算不健全的小型业户）定额、定率的双定征税办法，一律实行查实征收。 部分低端产品的实际消费税率由此大增至30%以上；

（3）2006年，取消粮食白酒和薯类白酒税率的区分，用意在于监管部分企业通过薯类白酒较低的税率，进行避税的行为；

（4）2009年，针对白酒行业通过关联交易，低价销售以避税等问题，在消费税计税价格低于销售单位对外售价70%的情况下，规定消费税最低计税价格由税务机关核定，且规定了核定范围。

2、历次消费税调整对白酒行业的影响

总体来看，消费税调整，推动了行业分化，尤其是推动行业更加高端、市场份额更加集中、品牌日益突出。 尤其是2001年开征从量税，终结了以量取胜，实际上是加重了中低端白酒的税负，导致较多酒厂相继推出高端品牌，推高价格。

图表5 白酒从价税与从量税

资料来源： 公开资料整理，中泰证券研究所

3、前期应对消费税的主流税收筹划模式

（1）设立独立销售子公司。 现行模式下，消费税在生产、委托加工和进口环节征收，在批发及零售环节不征收，酒企可以通过分设生产公司和销售公司，在生产公司向销售公司进行销售的环节，缴纳消费税，销售公司随后的批零环节就不用重复缴纳消费税。

由于存在税务机关核定最低计税价格的规定，在不考虑税收优惠的情况下，实际的消费税税负最低可以达到10%左右。

若假设白酒对外售价为100元/瓶（500ml）：

情景一： 在直接对外出售情况下，缴纳环节在生产环节，税基为100元，缴纳消费税由从价税和从量税两部分构成，其中从价税为20元（100*20%），从量税为0.5元，实际消费税税负为20.5%。

情景二： 在设立销售子公司情况下，通过生产公司出售给销售子公司环节缴税。 假设生产公司销售给销售子公司时，定价为70元/瓶，缴纳消费税时，从价税为14元（70*20%），从量税为0.5元，合计为14.5元。 由于销售子公司对外按100元/瓶销售时，不再重复征税，实际消费税税负为14.5%。

情景三： 在设立销售子公司情况下，假设生产公司销售给销售子公司时，定价低于70元/瓶，由税务机关核定最低计税价格，当税务机关核定计税价格为50元/瓶，从价税为10元（50*20%），从量税为0.5元，实际消费税税负为10.5%。

而设立销售子公司，也存在不同的方式，如集团下设生产公司及销售公司，通过生产公司向销售公司销售； 或者生产公司为母公司，销售公司为子公司，由生产母公司向销售子公司销售。

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征税环节由生产端向批零端转移后的情景测算

如果白酒消费税征收环节后移，对于生产厂家而言，直接形成减税。 由于经销及零售价格必然高于出厂价格，在税率不变的情况下，行业整体的消费税额必然会增加。 理论上看，若高端白酒，税收增额由经销商及零售终端承担，必然造成零售终端成交价提升。

而非名优酒企的经销商利润较低，且忠诚度较低，且消费者对低端白酒价格的敏感度较高，为保持市场份额、避免消费者转移，生产厂商大概率会牺牲利润补贴经销商，这就导致理论上由下游承担的消费税，逆向进行转嫁，行业分化有望进一步加剧。

1、模型假定

假设某白酒生产厂商最后一级对外销售不含增值税的价格为X元/500ml，终端价格（不含增值税）为（X+Y）元/500ml，其中Y为渠道加价部分。 根据现行行业消费税规定，厂商需要支付的税费为X*70%*20%+0.5元/500ml，或税务机关核定价格*20%+0.5元/500ml。

若征税环节后移，假设从价、从量税率不变，终端零售价计算暂不涉及内部转移，那么新消费税为（X+Y）*20%+0.5元/500ml，新增税费为X*8%+Y*20%。

2、情景测算

分档： 每500ml白酒，出厂价分为三档： 100元（低档）、500元（中档）、1000元（高档）； 对应终端销售价格分别为110元（价格提高10%）、600元（价格提高20%）、1300元（价格提高30%）。

分环节： 生产、销售、零售三个环节分别承担消费税增额。

3、第一阶段： 不考虑消费税的转嫁

（1）低档酒：

零售端110元，原来在生产环节征收，消费税为100*70%*20%+0.5=14.5元

转向零售环节征收，消费税为110*20%+0.5=20.5元

消费税增量为6元，增幅41.4%。

（2）中档酒

零售端600元，原来在生产环节征收，消费税为500*70%*20%+0.5=70.5元

转向零售环节征收，消费税为600*20%+0.5=120.5元

消费税增量为50元，增幅70.9%。

（3）高档酒

零售端1300元，原来在生产环节征收，消费税为1000*70%*20%+0.5=140.5元

转向零售环节征收，消费税为1300*20%+0.5=260.5元

消费税增量为120元，增幅85.4%。

高中低档酒的消费税增量及增幅呈现逐次抬高的态势，这也符合消费税征收的目的，“调整消费税征收范围、环节、税率，把高耗能、高污染产品及部分高档消费品纳入征收范围”

3、第二阶段： 考虑消费税的转嫁

（1）低档酒：

方式一： 消费税完全由消费者承担，消费税体现为零售端提价，则零售价税合计为110+20.5=130.5元

方式二： 零售端不涨价，含税价为110元，消费税向上游转嫁。

X+X*20%+0.5=110元

X=91.25元

不含税价为91.25元。

又分两种情况：

若保持销售子公司，生产环节向销售环节仍然按照100*0.7=70元价格销售，则销售环节收入降幅为（91.25-70）/(100-70)-1=29.2%

若取消销售子公司，原先向销售子公司的售价为100*0.7=70元，收入增幅为（91.25-70）/70=30.35%。

（2）中档酒：

方式一： 消费税完全由消费者承担，消费税体现为零售端提价，则零售价税合计为600+120.5=720.5元

方式二： 零售端不涨价，含税价为600元，消费税向上游转嫁。

X+X*20%+0.5=600元

X=499.58元

不含税价为499.58元。

又分两种情况：

若保持销售子公司，生产环节向销售环节仍然按照500*0.7=350元价格销售，则销售环节收入降幅为（499.58-350）/(600-350)-1=40.2%

若取消销售子公司，原先向销售子公司的售价为500*0.7=350元，收入增幅为（499.58-350）/350=42.73%

（3）高档酒：

方式一： 消费税完全由消费者承担，消费税体现为零售端提价，则零售价税合计为1300+260.5=1560.5元

方式二： 零售端不涨价，含税价为1300元，消费税向上游转嫁。

X+X*20%+0.5=1300元

X=1082.9元

不含税价为1082.9元。

又分两种情况：

若保持销售子公司，生产环节向销售环节仍然按照1000*0.7=700元价格销售，则销售环节收入降幅为（1082.9-700）/(1000-700)-1=27.6%

若取消销售子公司，原先向销售子公司的售价为1000*0.7=700元，收入增幅为（1082.9-700）/700=54.65%

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总结

情况一： 白酒消费税完全由消费者承担，高档酒税负增加明显。

完全由消费者承担	税负增幅
低档	41.4%
中档	70.9%
高档	85.4%

情况二： 零售价格不变（隐含消费税），在出厂价格不变（生产端不受影响）情况下，白酒消费税完全由经销商承担，中低档白酒经销商受影响更加严重。

完全由经销商承担	收入降幅
低档	29.2%
中档	40.2%
高档	27.6%

情况三： 零售价格不变（隐含消费税），取消经销商，高档酒生产端的收入增加明显。

取消经销商	收入增幅
低档	30.35%
中档	42.73%
高档	54.65%

白酒消费税征收环节的转移，或将引发行业的巨大变化：

1、若完全由消费者承担，则消费者购买高档酒，会带来税负增加明显。

2、若保持终端消费价格不变，而生产端出厂价格不变的情况下，经销商收入将被挤压明显，尤其是中低档白酒经销商压力更大。

3、若保持终端消费价格不变，酒厂通过取消经销商的方式，将带来生产端收入的增加，尤其是高档酒生产端的收入增加明显。

最终，在消费税改革带动下，行业走向将成为总体税负压力与内部分化动力的综合结果。

风险提示事件：政策变动风险

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