1，1987年，任正非与五位合伙人共同投资成立深圳市华为技术有限公司（即华为公司前身），注册资本仅2万元，当时六位股东均分股份
【股份制】
2，1990年，实行广泛的员工持股制度，认购价格为每股1元
【1元1股，全员持股，公司控制权依然是股份制，经济权逐渐转向分享制。员工没钱怎办？可以贷款，个人助业贷款在华为内部被广泛使用，银行为员工提供贷款，员工把贷款给公司买股票，公司变相内部融资】
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3，1993年、1994年国务院和原国家体改委两次发文，要求“立即停止内部职工股的审批和发行”。1994年，深圳市出台《深圳市国有企业内部员工持股试点暂行规定》其中明确提到，可以由公司非员工股东提供担保向银行或者资产经营公司贷款。华为公司是民营企业，但其员工持股制度方案经过了深圳市体改办的批准。
【有的人说华为作为民营企业违规实行员工持股制度，这或许和当时大的历史背景有很大的关系，深圳作为改革开放的前言阵地，可以各种大胆试错】。
4，1997年，华为的注册资本增加到7005万元，增量全部来自于员工股份。
【10年时间，注册资金从2万增资到7005万】
5，1998年，华为公司高层赴美考察期权激励和员工持股制度。
6，2000年12月，华为公司董事会决定，将华为新技术公司工会持有的11.85％的股权并入到华为公司工会，任正非独立股东的地位在这次董事会上也第一次得到确认。
【任正非独立股东身份的制度，延续至今】
7，2001年（那一年，任正非写下著名的《华为的冬天》一文），由于全球IT泡沫破灭，华为曾投入40多亿研发的3G离商用赚钱遥遥无期，有不少华为人动摇了，不少人当年没有买华为的期权，甚至出现集体离开了华为的情况，华为的现金流已达到历史上的最低点（如果华为是上市公司，当时其竞争对手UT用一点零头的现金就可能收购华为），在这种局面下，华为都以不超过三个月的速度（据悉目前已改为不到一周时间）全额兑现了对所有离职员工的赎回股票。
【从1990年到2000年，10年时间建立起来的经济激励机制和共识，第一次受到严峻考验】
8，2001年7月，华为公司股东大会通过了股票期权计划，推出了《华为技术有限公司虚拟股票期权计划暂行管理办法》，获得深圳体改办的批复同意。对于虚拟股的回购程序，华为公司规定回购的比例，每年不能超过总数的25％，在公司困难阶段，不能回购股票。
【虚拟受限股正式推出，1元1股退出华为历史舞台】
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9，2003年，华为公司的两位资深员工——刘平和黄灿，公司按1元原始价格回购股权，产生纠纷，打了一场官司，最终，深圳市中院和广东省高院判两位员工败诉。广东省高院认为，因为华为员工的股份没有在工商登记——按照规定，股份有限公司的登记只限于发起股东，非发起股东不需要登记，因此当时除副总裁纪平外，其余员工股东全部未在工商部门进行记名登记。所以关键的证据是华为与员工之间的合同，华为工会的持股数只能作为参考，原告的主张“没有契约依据和法律依据”。
10，2003年，深圳市华为投资控股有限公司（下称华为控股）成立，任正非持股1.0708％，华为公司工会持有余下的股份，成立同时，华为公司工会就将所持股份全部转给了华为控股有限公司。
【华为控股，更国际化，也方便内部战略调整】
11，2008年，华为公司微调了虚拟股制度，实行饱和配股制，即规定员工的配股上限，每个级别达到上限后，就不再参与新的配股。这一规定使得手中持股数量巨大的华为老员工们配股受到了限制，但是有利于激励华为公司新员工们。
【虚拟股方案大调整之一】
12，2011年4月，任正非与华为公司高层召开“如何与奋斗者分享利益”的座谈会，华为轮值CEO胡厚透露，当时华为公司内部的一些统计显示，由于长期坐享公司股票的丰厚分红，出现了一些“怠惰”的员工。因此，华为公司出台了许多具体措施去识别“奋斗者”。
【虚拟股方案大调整之一】
13，2011年，个人助业贷款被叫停,有关部门明令四家银行停止对华为员工发放个人助业贷款，同时要求在2012年7月收回之前所发放的贷款。
【潜在危机，21年后爆发。个人助业贷款被叫停，员工成为直接受害人，他们可能面临新的信贷危机，直接影响华为公司业绩】
14，2011年7月开始，华为控股工会开始不断催促员工还款。“工会财务处和董秘处连续向员工发通知，去年7月通知上还是‘银行对员工购股贷款有严格要求，请提前做好个人资金安排，尽量使用自有资金缴款。在虚拟股贷款刚刚被叫停之时，华为公司曾经提出可以协调公司内部借款。这个内部拆解的方案后来也被叫停。
15，2012年7月之前银行收回所有发放给华为员工的贷款后一段时间内，华为员工面临着在筹款还清贷款的同时，华为公司的员工们还要考虑另一个问题：一年一度的配股时刻已经来临，他们是否应该，以及如何筹资购买公司新增发的股票？华为控股工会规定，如果员工无力去购买今年的股票，其购股资格将会保留至明年，购股价格是2013年的价格。
【一年的还款期限，员工压力倍增。从股票分红收益中也能看出来。2010年每股分红2.98元；2011年骤然下降到每股分红1.46元；2012年1.41元；2013年1.47元。对华为连续三年的收益都有较大影响】
16，2013年华为以总裁办电子邮件240号出文《正确的价值观和干部队伍引领华为走向长久成功》 。文件清晰阐述了TUP的实施动机：提高工资、奖金等短期激励手段的市场定位水平，增强对优秀人才获取和保留的竞争力。丰富长期激励手段（逐步在全公司范围内实施TUP）, 消除“一劳永逸、少劳多获”的弊端，使长期激励覆盖到所有华为员工，将共同奋斗、共同创造、共同分享的文化落到实处。
【虚拟股方案互补版，给员工建立中期奖励机制，完善激励制度。华为未来的激励制度，没有固定式，多种激励手段此消彼长，动态调整，来完善单一制度长期实行带来的缺陷。】
简说：华为虚拟受限股的演变
下面看看大家关心的虚拟股权的演变过程：
