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泛AI赛道又跑出黑马三天累计涨超135%

科创板日报 · 公众号 · · 2024-02-28 20:09

正文

近三个交易日以来，该股累计涨幅超过135%，在同期美股个股中名列第五。“我们看到AI等领域的磷化铟订单在增加……AI等新催化剂提供了强劲的增量机会。”光模块为磷化铟衬底下游最大应用领域。

作者 | 郑远方

AI热潮中，又跑出了一匹“黑马”。 近三个交易日以来，美股AXT Inc累计涨幅超过135%，累计涨幅在同期美股个股中名列第五。

在此之前，AXTI刚刚公布超出市场预期的2023年四季度财报：营收2040万美元，环比增长17.2%，同比下滑23.9%，外界预期1760万美元。

更重要的则是公司首席执行官Morris Young给出的乐观展望。

他表示，“我们相信，现在开始看到市场复苏……虽然整体需求环境仍然有些疲软，但 我们看到AI等领域的磷化铟订单在增加 。”

“AI是磷化铟的一个新兴应用，未来几年将会有令人振奋的发展。目前，AI相关应用主要使用砷化镓VCSEL，所需的基底材料相对较少。但是， 随着行业发展到800G和1.6T的速度，我们预计有必要过渡到磷化铟 。AI推升了带宽增加、低衰减和低失真的大规模数据传输需求。我们相信，铟磷化物作为快速数据传输的最佳平台，需求有望随之增长。”

“我们看到，（业内）正在开发下一代硅光子器件和用于高速数据收发器的EML。 这促进了我们去年四季度磷化铟业务的增长，也将有助于推升我们今年一季度的预期增长 。市场对磷化铟在AI领域的应用，推高了6英寸磷化铟的需求。磷化物具备高信号清晰度、长距离传输能力，是AI应用的最佳选择。”

“我们相信， AI等新催化剂提供了强劲的增量机会 ，我们营收与客户扩张的趋势依旧不变。”

短短几段话，Morris Young说了数个“we believe（我们相信）”，而AXTI美股股价似乎也表明了，投资者们选择“相信相信的力量”。

▌ 光模块为磷化铟衬底最大应用领域

磷化铟属于第二代III-V族化合物半导体，是仅次于硅之外最成熟的半导体材料之一。其电子迁移率高、耐辐射性能好、禁带宽度大，在两大应用领域拥有关键优势：光电子领域与射频领域，可应用于光模块、激光雷达等。

光模块为磷化铟衬底下游最大应用领域。光芯片的性能直接决定光模块的传输速率，是光通信产业链的核心。磷化铟衬底可用于制作FP、DFB、EML边发射激光器芯片和PIN、APD探测器芯片，主要用于电信、数据中心等中长距离传输。

光大证券1月21日报告数据显示， 2022-2025年铟在半导体市场（用作磷化铟衬底）用量的增幅接近50% 。

天风证券1月24日报告指出，AI算力提升浪潮下，金属材料产业链迎来发展新机遇。其中，在数据传输层面，磷化铟衬底可被广泛应用于制造光模块器件，在5G通信、数据中心等产业迅速发展及AI算力提升的拉动下，有望蓬勃发展。

据不完全统计，A股中已布局磷化铟相关公司有：

云南锗业正在研发“6英寸高品质磷化铟单晶片产业化关键技术研究项目”，目前生产的磷化铟晶片规格为2-4英寸。

三安光电主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售，以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。

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