发布2019年一季报。
2019Q1公司实现营业收入31.40亿元，同比增长6.77%，实现归母净利润3.49亿元，同比增长1.35%。
一季度公司财务费用为8920万元，同比减少30.32%，主要是因为公司美元借款汇率变动实现汇兑收益增加所致。
煤炭、甲醇销量同比增长。
2019Q1公司煤炭生产量和销售量分别为145.23和150.57万吨，同比分别为-1.55%和+1.34%；
甲醇生产量和销售量分别为41.52和38.79万吨，同比分别为+100.58%和+85.51%。
Santos发布《2019年第一季度经营活动报告》。
2019Q1 Santos实现销售收入10.15亿美元，同比增长28%；
实现产量为1840万桶油当量，同比增长33%，销售量为2280万桶油当量，同比增长21%。
平均实现油价为65.5美元/桶，同比-8%。
根据公司发布的2019年一季报，Santos对公司贡献的投资收益为1.00亿元，同比+69%。
稳定轻烃项目稳步推进。
公司控股子公司新能能源在建的20万吨稳定轻烃项目主装置甲醇装置已于2018年6月底进入试生产阶段并产出合规甲醇产品，其后主装置运行稳定，实现日产满负荷生产。
截至2018年末，稳定轻烃的装置已完成各单元单体调试、联动试车，具备投料条件；
募投项目LNG产品装置打通了催化气化和加氢气化两项煤气化技术工艺流程。
公司计划在2019年5月份甲醇装置停车检修期间实施稳定轻烃的安全验收和投料试车工作。
终止重大资产购买事项。
公司拟指定境外子公司以1500万美元现金购买Toshiba旗下TAL100%股权，并由TESS向公司境外子公司支付的8.21亿美元继承其签署LNG合同的权利与义务。
根据公司发布的《关于终止重大资产购买事项的说明》，公司董事会同意终止此次重大资产购买事项。
公司将持续聚焦“定位于天然气上游资源获取，成为具有创新力和竞争力的天然气上游供应商”。
进一步聚焦于天然气主业。
2018年以来公司天然气战略布局推进明显加快，2018年10月11日公司发布公告拟以7.5-8亿元交易价格出售子公司威远生化100%、威远动物100%、新威远100%股权。
我们认为农兽药业务剥离以及此次交易事项有助于公司进一步聚焦于天然气主业，战略布局更加清晰。
投资澳洲气田。
公司通过收购联信创投100%股权，持有澳大利亚上市公司Santos Limited 10.07%的股份，成为其第一大股东。
作为澳大利亚领先的油气生产商，Santos具备丰富的地下作业项目、常规和非常规天然气勘探开发经验，公司与其进行合作有助于向天然气上游扩展，完善LNG全产业链。
Santos收购Quadrant 100%股权，油气产量进一步增长。
2018年8月23日公司发布公告称，Santos拟以21.5亿美元及Bedout盆地相关的或有支付价格收购Quadrant能源100%股权。
Quadrant的油气区块大部分位于澳大利亚的Carnarvon盆地，截至2017年底，Quadrant在该区域的份额产量为1900万桶油当量，2P储量为2.2亿桶油当量。
我们认为此收购有望加强Santos的海上作业能力，推动西澳和北澳地区油气勘探开发业务的增长，有助于提升Santos的每股净利润和现金流。
进军LNG领域，向清洁能源方向战略转型。
2014年以来，公司先后收购了LNG工厂以及设立LNG事业部，进军LNG领域，积极开拓清洁能源业务。
新奥集团全资子公司新奥（舟山）的LNG项目与新奥股份LNG业务具有协同效应，目前集团旗下上游天然气开采、LNG接收及LNG销售产业链逐步完善。
收购新地工程，布局生产服务一体化。
新地工程从事的煤化工、天然气等领域承包业务与新奥股份业务具有很强的协同效应，可以作为新奥股份煤化工及LNG业务的工程主体，使公司成为能源产品生产服务一体化供应商。
盈利预测与投资建议。
我们预计公司2019~2021年EPS分别为1.27、1.31、1.36元，维持“优于大市”评级
。
风险提示：
主要产品价格大幅波动；
投产项目业绩不及预期等。
