专栏名称: 量化藏经阁

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超20家公募和券商部署DeepSeek【国信金工】

量化藏经阁 · 公众号 · · 2025-02-10 08:06

正文

报告摘要

一、上周市场回顾

上周A股市场主要宽基指数全线上涨，科创50、创业板指、中证1000指数收益靠前，收益分别为6.67%、5.36%、4.93%，上证综指、沪深300、深证成指指数收益靠后，收益分别为1.63%、1.98%、4.13%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周计算机、综合金融、传媒收益靠前，收益分别为12.63%、10.81%、7.94%，银行、煤炭、交通运输收益靠后，收益分别为-1.90%、-0.63%、-0.11%。
截至上周五，央行逆回购净回笼资金10213亿元，逆回购到期21775亿元，净公开市场投放11562亿元。不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大5.40BP。上周中证转债指数上涨1.64%，累计成交1765亿元，较前一周增加1345亿元。
上周共上报12只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括汇泉中证A500指数量化增强基金、汇添富中证港股通汽车产业主题ETF等。
2月7日，为拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，推动保险公司提升资产负债管理水平，金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》。
2月7日外汇局官网显示，2025年1月，中国官方黄金储备资产为7345万盎司，相比2024年12月末增加了16万盎司，央行已连续三个月增持黄金储备。

二、开放式公募基金表现

上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为2.54%、1.53%、1.10%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为7.34%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为2.22%、1.08%、1.07%。
上周指数增强基金超额收益中位数为-0.46%，量化对冲型基金收益中位数为-0.13%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.31%，量化对冲型基金收益中位数为0.28%。
截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金236只、目标日期基金116只、目标风险基金156只。今年以来，普通FOF基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.10%。

三、基金产品发行情况

上周新成立基金8只，合计发行规模为24.47亿元，较前一周有所增加。此外，上周有11只基金首次进入发行阶段，本周将有24只基金开始发行。

一

上周市场回顾

1.1

相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报12只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括汇泉中证A500指数量化增强基金、汇添富中证港股通汽车产业主题ETF等。

二、超20家公募基金和券商部署DeepSeek

DeepSeek凭借其高性能、低成本的特性，正在成为金融机构积极布局的重要方向。截至2025年2月9日，已有华福证券、国金证券、国元证券、兴业证券、光大证券、国泰君安、国信证券等10余家券商完成DeepSeek大模型的本地化部署。这些券商主要看重DeepSeek的开源和轻量化特性，以及其显著降低的部署成本。

截至2025年2月9日，汇添富基金、诺安基金、富国基金、博时基金、国泰基金、天弘基金、中欧基金、景顺长城基金、永赢基金、万家基金等10余家公募基金公司已部署DeepSeek大模型。这些基金公司主要将DeepSeek应用于投资研究、咨询服务、软件开发、风险管控、文档办公、产品销售等核心业务场景。

三、开展保险资金投资黄金业务试点

2月7日，为拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，推动保险公司提升资产负债管理水平，金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（以下简称《通知》），自《通知》发布之日起开展保险资金投资黄金业务试点。在试点内容方面，《通知》界定了试点投资黄金的业务范围和投资方式，并确定了10家试点保险公司。

四、央行连续三月增持黄金储备

2月7日外汇局官网显示，2025年1月，中国官方黄金储备资产为7345万盎司，相比2024年12月末增加了16万盎司，央行已连续三个月增持黄金储备。

五、被动权益基金规模首次超越主动基金

随着中国资本市场的不断成熟，投资者对于低成本、高效率投资工具的需求日益增长。被动基金以其低廉的管理费用和简洁的投资策略吸引了大量投资者。同时过去几年许多主动管理基金难以持续超越市场指数，这促使投资者转向被动基金，以期获得与市场同步的收益。

被动基金得以在中国市场迅速崛起，成为公募基金市场的重要力量。截至2024Q4被动权益基金规模首次超过主动权益基金 ，被动权益基金的规模达到3.36万亿元，而主动权益基金规模为3.27万亿。其中主动权益基金包括偏股混合型基金、普通股票型基金和仓位大于60%的灵活配置型基金，被动权益基金包括场外指数基金、ETF和指数增强基金。

1.2

股票市场

上周A股市场主要宽基指数全线上涨，科创50、创业板指、中证1000指数收益靠前，收益分别为6.67%、5.36%、4.93%，上证综指、沪深300、深证成指指数收益靠后，收益分别为1.63%、1.98%、4.13%。过去一个月中小板指指数上涨6.84%，收益最高，上证综指指数上涨1.26%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中中小板指指数收益最高，其累计收益率为3.27%。

从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于50%-75%的历史分位水平。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所上升，主要宽基指数均位于过去36个月75%-95%的历史分位水平。

行业方面，上周计算机、综合金融、传媒收益靠前，收益分别为12.63%、10.81%、7.94%，银行、煤炭、交通运输收益靠后，收益分别为-1.90%、-0.63%、-0.11%。过去一个月，计算机行业累计上涨15.79%，收益最高，商贸零售行业累计下跌9.35%，收益最低。今年以来，计算机、传媒、汽车的累计收益较高，分别为11.06%、8.15%、8.15%，相比之下，煤炭、商贸零售、食品饮料等多个行业的收益率最低。

1.3

债券市场

截至上周五，央行逆回购净回笼资金10213亿元，逆回购到期21775亿元，净公开市场投放11562亿元。质押式回购利率：1M相比前一周增加15.76BP，SHIBOR：2W相比前一周减少23.00BP。

如下图所示，不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大5.40BP。不同期限不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，1年期、7年期和10年期不同评级的信用债利差均有所上行。

1.4

可转债市场

上周中证转债指数上涨1.64%，累计成交1765亿元，较前一周增加1345亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为33.19%，较前一周减少3.21%，纯债溢价率中位数为15.67%，较前一周增加1.85%。

二

开放式公募基金表现

2.1

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为2.54%、1.53%、1.10%。

今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为7.34%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为2.22%、1.08%、1.07%。

2.2

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为-0.46%，量化对冲型基金收益中位数为-0.13%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.31%，量化对冲型基金收益中位数为0.28%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通 FOF 基金 2 36 只、目标日期基金 1 16 只、目标风险基金 15 6 只。上周新成立 1 只 FOF 基金，分别为易方达汇享保守养老目标一年持有。依据业绩比较基准计算 FOF 基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在 50%-65% 的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在 50% 以下，普通 FOF 基金的权益仓位主要分布在 25% 以下和 65%-100% 的区间内。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.19%、0.08%、0.12%。今年以来，普通FOF基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.10%。

2.4

基金经理变更

上周共有25家基金公司的64只基金产品其基金经理情况发生变动，其中工银瑞信基金（12只）、嘉实基金（6只）、中信保诚基金（6只）。

三

基金产品发行情况

3.1

上周新成立基金

超20家公募和券商部署DeepSeek【国信金工】

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