再有发行人被交易商协会自律处分！

债券民工 · 公众号 · · 2022-08-16 21:03

正文

根据交易商协会2022年7月4日的公告，桐城市建设投资发展有限责任公司（以下简称“桐城建投”）因为 募集资金使用存在问题、部分土地资产信息披露不真实、未及时披露控股股东变更信息等，被交易商协会予以“严重警告、责令深入整改”等自律处分 。

桐城建投 本次被自律处分主要是两方面的原因 ：

首先是募集资金使用不合规问题 。从自律处分的内容来看，桐城建投涉及的是募集资金挪用问题。债券募集资金是要严格按照约定用途使用的，如果进行了募集资金用途变更，需要履行相应的内外部审核流程。 该城投公司通过公告披露变更募集资金用途的事宜是没有问题的 。 债券发行人要严格进行募集资金使用管理，确保募集资金合规使用 。如果发生未按照约定使用募集资金的情况，很有可能会面临监管机构的处罚。根据监管机构和发行人公开披露的信息， 已经有多家债券发行人和主承销商因为未按照约定使用募集资金被交易所和交易商协会给予了自律处分 。

其次是 本次自律处分涉及的问题主要是和土地资产相关 。从自律处分的内容来看，桐城建投的部分土地资产已经被政府招拍挂，也就是说这部分土地应该已经不属于企业了，但是企业依然体现在了公司的报表中。从城投公司的实际情况来看，很多城投公司的成立，是地方政府通过以部分财政拨款配比较大规模土地资产注入的方式成立的，所以城投公司在成立之初其账面即拥有较大规模土地资产。 城投公司在诞生之初就与土地资产之间产生了密不可分的关系 。所以土地资产对于城投公司的重要性不言而喻。

桐城建投的控股股东为安徽文都控股集团有限公司，实际控制人为桐城市国有资产管理中心。桐城建投的主体信用等级为AA（中证鹏元）。根据公开信息，桐城建投目前 存量债券金额为20.80亿元，存量债券只数为4只 ，存续债券产品为企业债券、私募公司债券和PPN等，债券产品类型很丰富。