一周的走势，除了遗憾还是遗憾。在本周一冲顶的短暂欢乐过后，市场便失去了活力，或者说，主力已经成功诱多。接下来的几个交易日，就是溃败，虽然势头不猛，但我们很容易看到，有人在跑，拼命跑，不惜跑丢了鞋子。
市场该怎么看？一个半月前就讲过了。在秋季行情过后，市场必然迎来下跌，而且这段下跌会相当惨烈。
这句话，随着市场的不断向上，已经渐渐被投资者淡忘了，或者说，很多人不屑于相信。至于理由，至少我听到的大部分理由很牵强。有人说，深港通不是利好吗？没错，但你要搞清楚，这个利好是用来圈人的，不是给你抬轿的。有人说，特朗普上台全球资本市场倒戈，欧美股市连创新高，不是利好吗？没错，对人家是利好，对我们未必。真正决定市场走势的，到底是什么呢？
第一，估值；第二，时间；第三，空间；如果非要说基本面，再加个第四吧，美联储加息箭在弦上，全球资本市场大震荡尽在咫尺。
估值，我早就讲过，现在的市场不便宜，截至今日收盘两市所有股票中位数市盈率76倍；150只超大盘股中位数市盈率21倍；银行股中位数市盈率6.5倍。这个数据对比历史可知，目前的3200点股市估值水平与历史牛市顶基本一致。
时间，我在9月底就说了，秋季反弹可以持续一个半月的时间，从现在看，已经到达。如果不是特朗普当选使得全球资本短时改变了节奏，大顶早已经见到。
空间，最早判断行情时，我就给出了3200点极限位。从现在情况看，到达3220点已经算是圆满达到了预期，即便说再有高点，也是鱼尾行情，再纠结于市场的点位，会让自己吃大亏。从大道七线的角度讲，月线级别的强阻力位就在3290点区域，这里是大道子线，也是今年初熔断以来的强阻力位。
而最后一点，就是美联储的加息问题。昨夜，美联储主席耶伦在特朗普当选美国总统之后，首次面对公众发表对未来货币政策的看法。投资者高度关注耶伦讲话的一个重要原因是：特朗普在竞选过程中对美联储货币政策表示过“严重不满”，人们要看看，这会不会使耶伦改变美国货币政策方向？很明显，总体上耶伦也在寻找着平衡——与当选总统之间的、新的平衡。但相对于上次所表现出的谨慎，这次耶伦在加息问题上的态度已经露出了更加“鹰派”的倾向。她告诉美国国会的议员们，美国经济将会继续温和复苏，通胀率能重回2%目标；11月初的会议之后，上调利率的理由在持续增强；若未来的数据提供更多支撑，近期内加息将是合适的。这，就是向市场放出了12月即将加息的信号。这对全球资本市场而言，并非什么好消息。一旦加息，会引发资本向美国的进一步回流，至少，对于全球股市，也是一个重要顶部信号。
从目前的市场情况看，大盘调整的压力越来越大，周五市场已经逐渐展现出这种端倪来。3200点的失守，已经使得沪指的60分钟调整态势形成，这里短期至少要迎接一段快速的大幅回落走势，大盘要考验的位置就是3160点区域。这就是大道通线位置，也是上次股指冲破3150点（大道申线）后还没有回踩的位置。这个区域的回踩是必要的，它不仅关系后市股指的运行情况，更关系接下来的调整是以什么样的结构完成的。
