11月20至25日，上证综指振幅高达3.37%报收3353.82点，上周四一度创下创年内最大跌幅，随后周五企稳翻红，深证成指周跌1.1%收于11168.39点。
互联互通机制下，北上资金逆势抢筹，连续两个交易日反超南下资金，贵州茅台从持续净卖出扭转为净买入，金融股获持续加仓。
北上资金、南下资金净买入 （亿元/天
）
统计显示，
11月20至25日
北上资金累计净买入14.59亿元，南下资金净买入达到114.57亿港元，继续维持在高位，助推恒指突破3万点，刷新十年来新高。
不过，自11月23日A股主要股指大跌时，北上资金开启抄底模式，当天净买入18.87亿元，成交量也均创下今年来单日最大规模，且在次日继续反超。
资金流向也从集中偏向分散。11月24日，沪股通、深股通分别上涨337家、479家，均超过下跌家数。相比，23日大跌当天，沪股通、深股通标的分别上涨42家、75家，资金集中流向蓝筹股、部分白马股。
(数据来源:Wind)
贵州茅台表现最为突出，公司股价连续6日下跌，但是最近3个交易日跌幅逐渐收窄0.58%（11月25日），成交额也缩减。不过，沪股通态度发生微弱变化。
上周沪股通累计净卖出贵州茅台10亿元，环比前一周（11月13至17日）净卖出16.35亿元规模缩减，
而且从11月23日开始，沪股通净卖出扭转为连续两个交易日净买入，在流通股的持股比例也从企稳回增至最新5.73%。
中国平安也出现类似情况：沪股通前三个交易日净卖出超过12亿元，
但自23日起开始净买入且持续增加，持股比例升至3.66%，推算周内持有股份市值增加超过3亿元，居互通标的之首。
整体来看，上周金融股获持续加仓。除了中国平安外，招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、农业银行等银行股获增持，期间民生银行涨幅最高达到6.56%；中信证券、国泰君安、海通证券也获加仓。
另据推算，生物医药板块也获加仓，其中东阿阿胶、复星医药获加仓金额超过1亿元。
（数据来源：wind）
相反，家电龙头股美的集团、青岛海尔持有市值缩减规模居前，海康威视、大华股份等电子股市值减少金额也居前。
兴业证券分析师张忆东对后市预测表示，大的环境下，明年不要指望A股、港股炒泡沫、炒题材。A股经历过很多轮起起伏伏，但是每一轮都有一个共同的特征，是一个普遍提高估值的过程。不过，明年无论是A股还是港股看不到普遍提高估值的过程。在货币政策中性偏紧的情况下，只有盈利能力强的企业才能有动力扩张，才能赢家通吃。
