寒冬下的暖阳！管中窥豹2024年医疗器械产业投融资

上一期，我们一同探讨了2024年国家药监局批准的创新医疗器械。当前，医疗器械行业在重重压力之下经历深刻变革，在此过程中，新的行业生态正悄然孕育，希望的曙光也随之初现。

在构建富有生命力的新生态进程里，投融资环节至关重要。今天，让我们聚焦于身边的医疗器械行业投融资事件。但由于认知水平存在局限，以下内容难以全面详尽地展现行业的真实全貌。倘若您期望获取更深入、全面的信息，建议关注权威媒体发布的专业报告。

正所谓“管中窥豹”，本文意在抛砖引玉，诚挚欢迎大家提出宝贵的意见与建议，共同交流探讨。

2023年和2024年中国医疗器械产业规模对比情况如下（不同机构数据有差异）：

产业规模

• 2024年： 初步估算2024年中国医疗器械产业市场规模将达到 11103亿元 ，另有数据显示2024年中国医疗器械行业市场规模将超过10900亿元，还有数据称2024年中国医疗器械行业市场规模达11103亿元。

• 2023年： 中国医疗器械产业规模达到 11841.7亿元 ，另有数据显示2023年我国医疗器械生产企业营业收入预计为1.31万亿元，还有数据称2023年中国医疗器械市场规模超过10000亿元。

  
  

2024年国内医疗器械投融资情况：

概况

融资事件与金额：

• 2024年， 国内医疗器械行业共发生融资事件 约300起 ，涉及金额超 200亿元 。2024年1-11月投融资事件达296起，投融资金额162.58亿元。

• 2023年， 国内医疗器械行业共发生融资事件 374起 。全年融资次数最多的月份为1月，共55次。2023年已公开的融资总额为 187.16亿元 。

融资轮次：

• 2024年 ，国内医疗器械行业的融资事件集中在A、天使轮，融资额最大的轮次为B轮。2024年1-11月医疗器械行业投融资事件主要集中于A轮和天使轮，二者分别为69起和63起。

• 2023年 ，A轮（含Pre-A轮与A+轮）及战略投融资次数最多，分别为133次（占比35.56%）和100次（占比26.74%）。从金额来看，B轮（含Pre-B轮与B+轮）和A轮（含Pre-A轮与A+轮）的投资金额占比最高，分别为37.43%和29.45%。

  
  

2024年看到了很多天使轮，这可能是暖阳吧。

周边重点融资事件

团队一直关注泛血管医疗器械创新，所关注领域是器械投资特点，然而关注信息多来源于网络和朋友圈，也存在选择性偏移，大家看故事时辩证结论。

• 2024年1月， 蓝帆柏盛 获得了首都大健康产业基金等投资方的9亿元A1轮融资，又于5月获得了北京大兴临空经济区发展基金的1亿元A2轮融资。2024年6月，蓝帆医疗全资子公司蓝帆健康拟以增资扩股方式引入泰国产业投资者HKG，HKG按交易前估值人民币21.16亿元，以现金增资2亿美元。

• 2024年1月8日， 宁波琳盛 完成逾亿元B轮融资，本轮融资由海邦沣华领投，通商基金跟投。融资资金将主要用于扩大生产规模，搭建完善的人才队伍，开拓海外新市场，提升公司在国际市场的竞争力和市场份额，更多创新研发。

• 2024年2月，苏州 艾科脉 医疗技术有限公司（以下简称“艾科脉”）宣布完成近2亿元人民币的A+轮融资。本轮融资由盛世投资管理的绍兴滨海新区生物医药产业股权投资基金和上海生物医药基金共同领投。此外，2024年6月，艾科脉还获得了蓝湾科创集团5000万元的追加投资。

• 2024年3月， 微光医疗 完成超亿元人民币的战略融资。此轮融资由华睿投资、广州产投资本、追光硬科技共同投资。本轮融资将用于激光医疗领域新产品的持续开发、临床注册及海外市场的进一步拓展。

• 2024年3月25日， 魅丽纬叶 完成D轮数亿元融资。本轮融资由中平资本领投，上海生物医药基金、鼎心资本、晓池资本等四家跟投，浩悦资本担任本轮独家财务顾问。本轮融资资金将用于商业化推广、RDN全球多中心注册临床研究、、EDN的全球多中心临床研究。

• 2024年4月10日， 图格医疗 完成近2亿元人民币的B轮融资。本次融资由LongRiver江远投资和东证创新联合领投，多家机构跟投。本轮融资将用于外科微创影像设备的商业推广以及新产品的研发持续投入，进一步完善国内外营销网络和渠道，推动产品的迭代更新，增强公司在微创外科腔镜领域的综合竞争力。

• 2024年6月17日， 东软智睿 宣布已完成由乐礼资本和东软资本联合领投的超亿元人民币C轮融资。融资后用于高端放疗装备及信息化系统的研发，市场拓展，新产业基地建设和技术推广。

• 2024年6月21日， 鼎科医疗 完成E轮数亿元融资，本轮融资由君联资本与启明创投共同领投，鼎科医疗天使轮投资机构跟投。本轮融资资金将用于加强制造中心和商业化建设，进一步提升鼎科医疗在技术和产品创新上的领先优势，并同步规划海外市场投资与拓展。

• 2024年7月22日， 未磁科技 宣布完成过亿元A+轮融资。本轮融资由北京机器人产业基金领投，中科创星、老股东朗玛峰创投、中关村科学城、民银国际、雅瑞资本跟投。至此，未磁科技成立四年来已累计完成5轮超3亿元融资。融资后优化产品性能，拓展产品应用场景，丰富产品线，加快脑磁图仪和胎儿心磁图仪等产品的上市进程，成为世界唯一掌握量子磁场传感底层技术并同时拥有心磁图仪和脑磁图仪等商用产品的公司，提升产能。

• 2024年7月， 东软医疗 获得通用技术集团所属资本公司联合中国国有企业混合所有制改革基金有限公司的战略投资。此次投资完成后，东软医疗投后估值为145亿元，通用技术集团持股45%，成为东软医疗的第一大股东。这一合作不仅为东软医疗注入了强大的资本动力，还将助力其在高端医疗设备领域的创新应用步伐。

• 2024年8月， 迈微医疗 宣布完成近亿元A轮融资，由天士力资本领投，德联资本和天峰资本跟投。

• 2024年9月26日， 中天医疗 完成新一轮B轮超亿元融资。此轮融资将助力中天医疗加快新产品的研发进度，提升产品品质，进一步巩固公司在市场上的竞争地位。同时，公司也将积极拓展国内外市场，让更多患者受益。

• 2024年12月， 联影智能 完成了一轮重要的融资，融资总规模为10亿元人民币，投前估值为90亿元，投后估值达到100亿元。此次融资由联影医疗技术集团有限公司、上海联和投资有限公司等参与。联影智能作为联影集团在AI领域的重要战略布局，是一家能够提供多场景、多疾病、全流程、一体化智能解决方案的医疗AI企业，其技术广泛应用于医疗影像分析、智能诊断辅助、数据管理和疾病预测等领域。

• 2024年12月3日， 即通医疗 宣布完成总金额为8000万美元的B轮融资，约合人民币5.08亿元。本轮融资由通和毓承及其美元基金120 Capital、一家大型家族办公室、合肥产投、合肥高投、科大硅谷等共同参与。与此同时，即通医疗与纳斯达克上市公司Inari Medical达成战略合作，获得Inari旗下包括ClotTriever和FlowTriever在内的一系列创新医疗器械产品在大中华地区的经销权，以及使用Inari技术进行本土化生产并销售的权利。本轮融资资金将用于支持即通医疗多个合作及自研的外周介入领域创新管线的临床及推广，旨在满足中国外周血管领域巨大的临床需求，并为外周血管疾病治疗带来更多前沿解决方案。

• 2024年12月21日， 唯柯医疗 正式宣布完成C轮融资，融资数额达数亿元人民币，由无锡市梁溪区知名投资机构博华资本全额领投。本轮融资将为唯柯医疗在产品研发、市场拓展及国际化战略布局等方面提供强有力的资金支持。

投资机构

• 2024年，活跃度比较高的医疗器械投资机构有启明创投、上海生物医药基金、顺位资本、君联资本、深创投、博源资本等，对国内医疗器械行业较为关注。此外，CVC（企业风险投资）及国资背景机构尤为引人注目，如泰格医药旗下的泰煜投资和泰鲲基金在创新药与医疗器械领域均有活跃表现。

• 国资在医疗器械领域的投资在2024年有一定特点： 2024年1-11月，国资直接参与的投资事件数量 占比达31% ，从投资规模来看，国资基金的投资密度远高于市场化基金，其主要目的是 配合地方招商，完善当地医疗器械产业链。国资基金的投资偏好逐渐向早期项目倾斜，但整体仍偏爱拥有稳定营收的成长期和成熟期项目。尽管部分国资基金仍在坚守“投早投小”的策略，但整体力量仍显不足 。国资投资的地域侧重明显，主要集中在江苏、上海、广东、北京、浙江等经济发达地区。可能与仅区域经济活力、政策支持、产业基础和产业集聚效应显著相关。

地区分布

2024年截至2024年11月26日，中国医疗器械领域的投融资事件在不同地区呈现出显著的差异。江苏省以76起投融资事件位居榜首，上海融资金额最高，广东以46起投融资事件位列第二。

行业重要事件

迈瑞医疗收购惠泰医疗

2024年1月28日，迈瑞医疗通过全资子公司深圳迈瑞科技控股有限责任公司，以协议转让方式收购惠泰医疗（688617.SH）21.12%的股份，交易对价合计约66.52亿元人民币。此次收购完成后，迈瑞医疗及其一致行动人将合计持有惠泰医疗24.61%的股份，成为其控股股东。

迈瑞医疗此次收购旨在快速布局心血管领域细分赛道，构建 “迈瑞设备+惠泰耗材” 的协同格局。通过整合双方技术和市场资源，迈瑞医疗将利用其全球营销网络助力惠泰医疗优化产品性能，提升其全球化布局。此外，惠泰医疗作为国产电生理领域的龙头企业，拥有深厚的技术储备和丰富的产品矩阵，此次收购将为迈瑞医疗在高值耗材领域提供重要补充。

交易细节

• 收购方式： 采用“协议转让+原实控人放弃表决权”的方式。惠泰医疗实控人成正辉将放弃其持有的10%股份的表决权。

• 交易对价： 每股转让价格为471.12元，较1月26日收盘价溢价25%，总交易金额为66.52亿元。

• 收购主体： 迈瑞医疗通过其全资子公司深迈控进行收购，并通过一致行动人珠海彤昇间接持有惠泰医疗3.49%的股份。

影响和价值

• 此次收购是科创板首单“现金A收A”案例，标志着迈瑞医疗正式进军心血管领域。这一举措不仅为迈瑞医疗在心血管耗材领域提供了新的增长点，也为惠泰医疗的全球化发展提供了强大支持。

瑛泰医疗收购唯强医疗

2024年12月18日，瑛泰医疗（01501.HK）宣布与杭州唯强医疗科技有限公司及其关联集团公司签订了收购意向协议。根据协议，瑛泰医疗计划通过增资和股权收购的方式，获取唯强医疗至少51%的控股权。

交易细节

• 收购方式： 瑛泰医疗将通过增资及向目标公司若干股东收购股权的方式完成收购。

• 增资金额： 计划向唯强医疗增资不少于2亿元人民币。

• 预付款： 瑛泰医疗或其指定第三方需在协议生效后支付3000万元人民币的预付款，该款项将用于正式收购协议中的部分支付。

• 产品布局： 唯强医疗专注于主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、制造和销售，已有多款产品获批上市，包括髂静脉支架系统、外周血栓抽吸导管等。

  
  

影响和价值

此次收购标志着瑛泰医疗正式进军主动脉及外周血管介入器械市场，进一步完善其在该领域的产品布局。通过整合唯强医疗的技术和产品，瑛泰医疗将从以介入类配件产品为主，逐步向涵盖更高价值医疗产品线的方向发展，进一步提升其在医疗器械领域的市场地位和竞争力。