以下为中国证券投资基金业协会副会长、协会合规与风险管理专业委员会主席、汇添富基金管理股份有限公司董事长李文在“2017年中国责任投资论坛”上关于如何通过公司治理策略推动企业价值增长方面的发言。
李文：尊敬的洪磊会长、各位领导、各位嘉宾，感谢艾哲明秘书长的介绍，非常荣幸能参加今天的论坛，并借此次机会祝贺中国证券投资基金业协会成立五周年。我本人是基金业协会的副会长，而汇添富自2008年起就是亚洲公司治理协会的会员单位。今天看到双方联合主办这个论坛，我感到特别的高兴和荣幸。
今天上午各位领导和专家就ESG投资发表了非常精彩的演讲，对我启发很大。ESG投资包括环境、社会和公司治理三方面，下午的第一个专题是关于公司治理。很难说这三个方面哪个更为重要，因为在整个责任投资中，这三个方面相互关联，都要进行评估。按照洪会长的观点，责任投资的核心价值观是可持续。公司治理关系到公司可持续发展，所以在这三者当中是责任投资的核心。对于一个企业来说，良好的公司治理意味着长期的经营理念，一致的利益诉求，高效的决策机制以及完善的风险管理，同时，充分的信息披露也会让企业获得投资者的信任，带来更低廉的资金成本，所有这一切都会促进公司价值的提升。无数的案例也警示我们，如果一个企业没有良好的公司治理，它的经营风险是很大的，包括我们所熟知的2001年安然事件以及国内万科股权之争等都暴露出公司治理的一些问题，所以在责任投资当中，公司治理策略非常重要。
对于公募基金行业来说，公司治理策略尤为重要，这里有三方面的考虑。首先，这是公募基金行业的本质要求。公募基金行业经过十九年的发展，凭借制度优势和专业投资能力已经成为普惠金融的代表，也成为社保、养老金等机构客户的投资主力，上午王理事长对我们行业在社保方面的投资能力给予了充分的认可和高度的评价。作为公募基金行业，它的本质要求是必须坚持长期投资、价值投资和责任投资，这是要重视公司治理策略的原因之一。第二，公募基金作为机构投资者具有比个人客户更突出的专业能力和影响力，可以通过代理投票、股东提案等方式促进上市公司治理的改进，从而提升上市公司的价值。第三，机构投资者对公司治理策略的重视，会提升投资收益率，上午于华董事长讲到公司治理策略的投资效益是非常明显的，有利于增强投资者的信心，从而形成良性循环，这对资产管理行业和公募基金的发展是非常有利的。
国外的机构投资者对公司治理策略非常重视，我前段时间去美国拜访了一些主要的资产管理机构，重点了解了他们在公司治理策略和社会责任投资方面的实践，比如说美国一个主动管理非常领先的机构，设立了由三人组成的ESG投资部门，还有一位高管专门负责ESG投资，它有八个特定风格的ESG投资产品，今年年初他们长期重仓的富国银行因为没有通过他们的ESG评价体系标准，于是选择果断卖出，退出了前十大流通股股东。在MSCI的ESG评价模型里面，他们特别重视公司治理，并对公司治理设置了一系列的评价指标。他们谈到所有的行业都需要关注公司治理，但并不是所有的行业都会关注到E和S，比如对于金融机构，G就是特别重要的一个因素。
学习借鉴海外实践，我们资产管理机构、公募基金也应该高度重视和应用公司治理策略，但我们目前仍处于起步阶段。洪会长和中国证券投资基金业协会高瞻远瞩，在协会年度工作计划中把责任投资作为一项重点工作来推进，另外一项工作是养老金，这两项工作都非常具有前瞻性和战略意义。
当前，在具体推进责任投资过程中，我们仍面临很多困难和问题，比如说大家提到的国内上市公司治理本身存在的问题，这可能是因为我国资本市场发展所处阶段以及我们独特的股权结构所导致的，同时机构投资者，包括公募基金，由于缺乏外部约束和内部激励，在公司治理策略的应用上也并没有很强的意识。机构投资者往往和散户一样，遇到公司治理问题的时候采取用脚投票的方式，没有真正发挥机构投资者应尽的责任，但是我们也可喜的看到，我们已经提出ESG投资的概念，已经将ESG投资列入到议事日程中。
比如说中国证券投资基金业协会最新发布的对2016年公募基金行业在对上市公司投票的统计当中，有101票的反对票和52票弃权票，很多反对和弃权的事项都涉及到公司治理以及相关的责任投资内容。我相信随着各方的共同推进，这种状况一定会越来越好。结合上午各位领导和专家的分享，我作为公募基金行业的一名代表，就如何推进公募基金行业在公司治理策略的应用方面提几点建议：
首先，我们要加大宣传力度，今天的论坛就是非常成功的一个宣传责任投资和公司治理策略的形式。通过各方宣传让上市公司增强对公司治理重要性的认识，强化责任主体意识，同时让投资者认识到公司治理策略和责任投资的重要性，树立长期投资理念，并在实践中坚持责任投资，促进责任投资文化的形成。
第二，要加快政策法规和相关指引的推进。上午各位领导专家都谈到了，从上市公司层面、机构投资者层面等都需要推进一系列的工作。
第三，发挥自律组织的作用。中国证券投资基金业协会和中国上市公司协会是两个都与公司治理相关的自律组织，一起举办这个会议已经代表双方对此项工作的重视。整个行业在协会的领导下形成合力，通过代理投票、提出议案、信息披露等一系列的措施，强化机构投资者对公司治理策略的应用，共同促进上市公司治理的改进。
第四，作为机构投资者的公募基金要把责任承担起来。首先是要坚守价值投资、长期投资的投资理念，这个理念的坚持与责任投资和公司治理策略的应用是一脉相承的，我们不仅要说，而且要真正的做到。第二是要尽快建立评价体系，包括评价标准、评价流程等。第三应该鼓励公司建立专门的ESG投资管理部门，包括高管的亲自参与等。第四是考核，对基金和研究员的考核要充分体现对公司治理策略和责任投资方面的关注，将考核与理念和流程保持一致。第五是发挥股东作用，积极参与到上市公司治理活动的改进过程当中。第六是产品开发，应用公司治理策略开发产品，综合体现公司治理策略的理念、方法和流程。最后是加强和客户的沟通，尤其是和高净值客户的沟通，并不是每个机构都像社保理事会这样拥有非常良好的投资理念，我们要加强和投资者的沟通，让投资者和市场理解我们的投资理念，得到市场的认可。
责任投资和公司治理策略的应用是未来的发展方向，任重道远，但我坚信只要出发就可以到达，只要我们坚定目标、信念，在协会的领导下一起齐心协力，我们一定会回归本质，成为坚定的责任投资者，在为投资者创造可持续收益的同时，发现和创造伟大的公司，以更好的服务实体经济，为社会创造可持续价值，谢谢。
