【基金】 高道德：公募私募十年业绩表现大盘点

公募与私募 2006 年以来的长期投资业绩表现 比较： （ 1 ）私募与公募基金平均收益率为正或负的年份相同，在取得正收益率的年份中，大部分的年份中私募平均收益不敌公募，在取得负收益率的年份中，私募基金更加抗跌；（ 2 ）将公募和私募基金按梯队划分为五档，中游的产品之间差异较小，私募基金内部的分化相较于公募更为显著，业绩差异更大；（ 3 ）风险指标：从年化波动率和回撤指标来看，私募基金整体在风险控制上表现更佳；

公募与私募累计收益靠前的长跑型基金经理表现比较： （ 1 ）从中长期（近 5 年）绩效看，私募长跑型选手业绩表现优于公募，短期来看，收益率水平上私募略胜一筹；（ 2 ）按照上涨市和下跌市的绩效数据，上涨市难分伯仲，下跌市私募基金明显更加抗跌；（ 3 ）从波动率和回撤指标看，私募长跑型基金经理风险控制水平稍好于公募；

公转私基金经理表现 ： （ 1 ）近 5 年多的业绩表现中除 2012 年和 2017 年上半年以外，公转私基金经理的平均表现均跑赢了公募和私募基金平均；（ 2 ） 3 个主要派系华夏系、嘉实系、博时系公转私基金经理在收益上博时系的基金经理平均收益表现较佳，回撤各年度各派系表现均有分化；