【德邦汽车】9月新能源汽车月度产销创新高，现代汽车印度分公司IPO

行业重点新闻： （1）9月新能源汽车月度产销创新高。 9月新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，环比分别增长19.7%和17%，同比分别增长48.8%和42.3%，月度产销创历史新高，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.8%。 （2）香港将成立“发展低空经济工作组”。 10月16日，香港特区行政长官李家超表示，香港特区政府将成立“发展低空经济工作组”， 由财政司副司长任组长，制订低空经济发展策略和行动计划，推动法规改革和部署基础设施建设。 （3）境外企业以汽车智驾非法测绘：特斯拉、极氪、Mobileye、四维图新连夜回应。 10月16日，国家安全部微信公众号发文称，国家安全机关工作发现，某境外企业A公司通过与我国具有测绘资质的B公司合作，以开展汽车智能驾驶研究为掩护，在我国内非法开展地理信息测绘活动。16日晚间，特斯拉、极氪、Mobileye、四维图新相继回应公司坚守合规。 （4）特朗普或对墨西哥进口车征收超过200%的关税。 10月13日，美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普表示，他可能对从墨西哥进口的汽车征收超过200%的关税，目标是阻止从墨西哥向美国销售汽车。 （5）穆迪将大众汽车评级展望由“稳定”下调至“负面”。 10月11日，国际评级机构穆迪宣布将大众汽车的评级展望由“稳定”下调至“负面”，理由是这家欧洲汽车制造商的经营业绩不断恶化，预计扭转局势将面临挑战。 （6）欧盟碳排规定会使欧洲汽车制造业成本增加40%。 Stellantis首席执行官唐唯实（Carlos Tavares）在罗马向意大利议会委员会发表讲话时表示，在当前欧盟的碳排放规定下，欧洲汽车制造业的成本增加了40%，与此同时，中国车企在电动车方面相较欧洲车企具有30%的成本优势。 （7）特斯拉柏林工厂第一阶段扩建获当局批准，目标产能百万辆。 10月15日，特斯拉获得了当地环境部的批准，允许其在柏林附近的工厂再建一个大型车间，该批准允许特斯拉进行扩建三个阶段中的第一阶段，包括建设存储设施、电池测试实验室和物流区等基础设施。特斯拉计划将其自2022年开始运营的工厂的产能从每年50万辆提高到100万辆。 （8）印度第三季度汽车批发销量下降1.8%。 印度汽车制造商协会（SIAM）发布的数据显示，今年第三季度汽车制造商面向经销商的销量约为106万辆，同比下降1.8%，系10个季度以来的首次下滑。 （9）Lucid三季度亏损或超分析师预期，宣布公开发行近2.625亿股普通股。 由于成本上升和电动汽车需求疲软，美国电动汽车制造商Lucid Group预计第三季度亏损将超过分析师预期。Lucid初步估计第三季度营业亏损将在7.65亿美元至7.9亿美元，而分析师平均预期亏损7.5165亿美元。该公司宣布公开发行近2.625亿股普通股。 （10）丰田与Boston Dynamics宣布合作。 10月16日，波士顿动力公司与丰田研究所（TRI）宣布合作，共同推进Atlas人形机器人的AI智能化。TRI将应用其大型行为模型（LBM）技术，使Atlas在执行复杂任务时的准确性达到90%以上。 （11）现代汽车印度启动公开募股。 韩国现代汽车集团的印度分公司正式启动了其首次公开募股（IPO）计划，预计将筹集33亿美元，创下印度历史上最大规模的IPO记录。根据监管文件，现代印度此次IPO将不会发行新股，而是由韩国母公司出售其在印度全资子公司最多17.5%的持股，该子公司的估值最高可达190亿美元。 （12）北京国四老旧货车报废更新补贴来袭。 近日，北京市正式发布了《北京市进一步促进国四及以下排放标准老旧货车和大中型客车报废更新实施细则》。北京市此次发布的国四以旧换新政策，旨在加快推进国四及以下排放标准老旧货车和大中型客车的报废更新。 （13）文远知行发布全新量产Robotaxi GXR。 10月15日，文远知行WeRide正式发布新一代量产Robotaxi —— GXR。

行情回顾： 本周A股汽车板块跑赢大盘。 （1）本周沪深300指数涨幅0.98%，其中汽车板块涨幅1.29%，涨跌幅位居A股中信一级行业第20位。（2）本周SW乘用车跌幅0.83%，江淮汽车、小米集团-W领涨。（3）本周SW商用车涨幅6.75%，金龙汽车、ST曙光领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅1.47%，建邦科技、兴民智通领涨。（本周指10月14日-10月18日，全文同）。

本周观点： 主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。 整车厂方面， 建议关注 比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车 ； 零部件方面， 建议关注 岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份 等 。

风险提示： 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期

1. 行业重点新闻

9月新能源汽车月度产销创新高。 三季度，随着国家层面汽车报废更新补贴力度加强，地方置换更新政策陆续生效，加之车企纷纷推出秋季新品，乘用车市场逐渐回暖，特别是终端零售市场持续走强，“金九”效应继续显现。新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，环比分别增长19.7%和17%，同比分别增长48.8%和42.3%，月度产销创历史新高，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.8%。（搜狐汽车）

香港将成立“发展低空经济工作组”。 10月16日，香港特区行政长官李家超在香港特区立法会综合大楼会议厅发表《行政长官2024年施政报告》。李家超表示，香港特区政府将成立“发展低空经济工作组”， 由财政司副司长任组长，制订低空经济发展策略和行动计划，推动法规改革和部署基础设施建设。（财联社）

境外企业以汽车智驾非法测绘：特斯拉、极氪、Mobileye、四维图新连夜回应。 10月16日，国家安全部微信公众号发文称，国家安全机关工作发现，某境外企业A公司通过与我国具有测绘资质的B公司合作，以开展汽车智能驾驶研究为掩护，在我国内非法开展地理信息测绘活动。16日晚间，特斯拉对外事务副总裁陶琳发布微博表示，合规是企业经营的底线。吉利控股集团高级副总裁杨学良在微博回应，称此事“跟极氪无关，也不是极氪合作伙伴所为，谣言止于智者”。Mobileye中国官方微博发布声明表示，公司在具备相关资质的合作方监督下全面依法经营。四维图新回应，公司始终秉承合法、合规办企原则，坚决反对一切抹黑、中伤公司名誉的网络谣言，并将采取必要的法律手段进行捍卫。（快科技）

特朗普或对墨西哥进口车征收超过200%的关税。 10月13日，美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普表示，他可能对从墨西哥进口的汽车征收超过200%的关税，他的目标是阻止从墨西哥向美国销售汽车。“我会设定一个让他们一辆车也卖不出去的数字，我不想让他们伤害我们的汽车公司。”（盖世汽车）

穆迪将大众汽车评级展望由“稳定”下调至“负面”。 10月11日，国际评级机构穆迪宣布将大众汽车的评级展望由“稳定”下调至“负面”，理由是这家欧洲汽车制造商的经营业绩不断恶化，预计扭转局势将面临挑战。穆迪表示，预计受全球销量低速增长、价格压力增大、欧盟碳排放的潜在罚款以及额外的重组成本等因素的影响，大众汽车经营业绩将在2025年陷入低迷。（新浪财经）

欧盟碳排规定会使欧洲汽车制造业成本增加40%。 Stellantis CEO唐唯实在罗马向意大利议会委员会发表讲话时表示，在当前欧盟的碳排放规定下，欧洲汽车制造业的成本增加了40%，但消费者却不愿购买昂贵的电动汽车。与此同时，中国车企在电动车方面相较欧洲车企具有30%的成本优势。(盖世汽车)

特斯拉柏林工厂第一阶段扩建获当局批准，目标产能百万辆。 10月15日，特斯拉获得了当地环境部的批准，允许其在柏林附近的工厂再建一个大型车间，该批准允许特斯拉进行扩建三个阶段中的第一阶段，包括建设存储设施、电池测试实验室和物流区等基础设施。特斯拉计划将其自2022年开始运营的工厂的产能从每年50万辆提高到100万辆，这将使其成为德国最大的汽车工厂，超过大众汽车的沃尔夫斯堡总部。（虎嗅网）

印度第三季度汽车批发销量下降1.8%。 印度汽车制造商协会（SIAM）发布的数据显示，由于消费者对大型汽车一度火热的需求逐渐下滑，今年第三季度汽车制造商面向经销商的销量约为106万辆，同比下降1.8%，系10个季度以来的首次下滑。（盖世汽车）

Lucid三季度亏损或超分析师预期，宣布公开发行近2.625亿股普通股。 由于成本上升和电动汽车需求疲软，美国电动汽车制造商Lucid Group预计第三季度亏损将超过分析师预期。Lucid初步估计第三季度营业亏损将在7.65亿美元至7.9亿美元，而分析师平均预期亏损7.5165亿美元。该公司宣布公开发行近2.625亿股普通股，与此同时，Lucid的大股东、沙特阿拉伯公共投资基金PIF的关联公司Ayar Third Investment计划以 “与公开发售同时进行的私募”方式从Lucid购买超过3.747亿股普通股。（盖世汽车）

丰田与Boston Dynamics宣布合作。 10月16日，波士顿动力公司与丰田研究所（TRI）宣布合作，共同推进Atlas人形机器人的AI智能化。TRI将应用其大型行为模型（LBM）技术，使Atlas在执行复杂任务时的准确性达到90%以上。此次合作旨在整合波士顿动力在机器人硬件领域的专长与TRI在AI研究上的成果，打造真正通用的机器人。（第一财经）

现代汽车印度启动公开募股。 韩国现代汽车集团的印度分公司正式启动了其首次公开募股（IPO）计划，预计将筹集33亿美元，创下印度历史上最大规模的IPO记录。根据监管文件，现代印度此次IPO将不会发行新股，而是由韩国母公司出售其在印度全资子公司最多17.5%的持股，该子公司的估值最高可达190亿美元。按照这一估值，现代印度的市值将占到母公司现代汽车总市值的约40%。机构投资者可从周一开始申购股票，而普通散户和其他投资者则可以在周二和周三进行购买。股票计划于10月22日在孟买证券交易所正式挂牌交易。（腾讯新闻）

北京国四老旧货车报废更新补贴来袭。