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海通有色团队：施毅、陈晓航、甘嘉尧
贵金属：根据海通宏观《不畏浮云遮望眼——19年下半年经济与资本市场展望》，“在经济面临衰退风险的背景下，美联储成为了市场的救命稻草，近期鲍威尔演讲表示将采取恰当措施维持经济持续扩张，引发对美联储即将降息的联想。”我们认为一旦FED进入降息通道，利多贵金属板块：金和银。
稀缺资源：稀土的战略意义明确，我们认为其它稀缺资源价值也有望提升；总体而言中国储量优势明显的主要品种为：稀土、钨、锑、锗。同时关注稀缺资源铯。
工业金属：根据海通宏观《不畏浮云遮望眼——19 年下半年经济与资本市场展望》，“由于中美两大国的实力接近，贸易摩擦其实是两败俱伤。5月份美国Markit制造业PMI指数降至50.1，创下10年新低。而更引发担忧的是美债利率曲线出现倒挂，历史上美债曲线倒挂大多预示了衰退的到来。上世纪80年代以来美国每一次衰退出现前的1-2年，美债长短端利差都率先呈现倒挂。”我们认为工业金属价格受到需求端的压制。具体到子品种，我们认为电解铝行业有望受益于供给侧改革不断深化而得到提振。
新能源汽车产业链：该产业链是国家产业发展大方向。我们认为一旦全球主流车厂电动车新车型进入投产高峰，会重新提振锂、钴上游资源价格反弹。
相关个股。贵金属板块，黄金：山东黄金、紫金矿业、恒邦股份、银泰资源。白银：盛达矿业。稀土：五矿稀土、广晟有色、盛和资源、北方稀土、中科三环、银河磁体、正海磁材、厦门钨业。钨：翔鹭钨业。锑：湖南黄金。铯：中矿资源。电解铝：云铝股份、南山铝业。锂、钴：天齐锂业、赣锋锂业、洛阳钼业、华友钴业和寒锐钴业。
18年和今年一季度美国经济表现亮眼，去年全年GDP实际增长2.90%，这一增速为07年以来峰值；2019年一季度增速3.18%，创下连续16个季度新高。然而进入二季度美国经济增速放缓的迹象越来越明显：PMI指数从18年8月的61.3%大幅下降至19年5月的52.1%；5月新增非农就业人数初值7.5万人环比大幅减少。这一方面源于美联储货币政策收紧导致宽松环境不再，同时我们认为特朗普的基建计划难以推行，财政刺激力度不及之前。另一方面，近期美国与其他国家贸易摩擦的升温，美国出口需求大幅下滑，也在一定程度上拖累了美国经济。
近期多位美联储官员表态偏鸽，市场预期美联储今年三季度降息概率达97.2%。6月4日，美联储主席鲍威尔表示，并不确定贸易摩擦对美国经济的影响，必要时将采取适当政策支撑经济增长，而这一表态被市场解读为美联储对降息政策持开放态度。随后美联储副主席克拉里达也提及在经济增长或通胀低于预期时美联储将采取适当政策，而近期圣路易斯联储主席布拉德也表示贸易局势紧张、通胀疲软和利率倒挂都增加了降息可能性。受多位美联储官员的鸽派言论影响，截至6月14日市场预计7月31日美联储会议降息概率增加到了85.8%，而9月18日会议降息的概率更是达到97.2%。
【本周（6月10日- 6月14日）价格走势】
本周（6月10日-6月14日）金价上涨0.08%，银价下跌1.00%，WTI原油价格下跌2.74%，铜价上涨0.40%，美元指数上涨1.06%。
【重要经济数据梳理】
下周一公布美国6月纽约联储制造业指数，前值为17.8，预测值为12；下周二公布德国6月ZEW经济景气指数，前值为-2.1，预测值为-5.0；下周三公布英国5月零售物价指数年率(%)，前值为3，预测值为2.9；下周四公布日本6月央行政策余额利率(%)，前值为-0.1，预测值为-0.1；下周五公布欧元区6月Markit制造业PMI初值，前值为47.7，预测值为48；下周五公布加拿大4月零售销售月率(%)，前值为1.1，预测值为0.3；下周五公布美国5月成屋销售年化总数(万户)，前值为519，预测值为530。
