10月18日，全球主要资产普遍上涨，包括黄金、美股和中概股等。

//  金价继续创新高  //

黄金市场表现强劲并创新高。伦敦金现报价为2720.530美元，上涨27.890美元，涨幅1.04%。COMEX黄金也有较大涨幅，报2736.4美元，上涨28.9美元，涨幅1.07%。

Altavest联合创始人兼管理合伙人Michael Armbruster表示，黄金价格短期内不太可能见顶，仍有较大的上涨空间。他对媒体表示：“目前的趋势是上升的，黄金的主要驱动因素没有改变，即失控的联邦支出最终将迫使美联储贬值美元。”

Michael Armbruster进一步指出：“全球对黄金的需求依然强劲，未来可能会听到更多关于金砖国家集团去美元化计划的消息。西方投资者在接受黄金方面进展较慢，但如果这种情况有所改善，黄金价格可能会进一步上涨。”

SIA财富管理公司投资组合经理兼首席市场策略师Colin Cieszynski表示，黄金不仅在对美元升值，而且在对所有纸币升值。他解释称，金价尤其受到欧洲央行降息的支撑，这提醒人们，大多数主要央行都进入了宽松模式，而不仅仅是美联储。10月17日，欧洲央行宣布降息25个基点，这是年内首次连续降息。市场普遍认为，欧洲央行已经正式开启了宽松周期，不再是此前的“预防式”谨慎降息。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示，降息“帮助人们相信大多数央行都在走长期宽松的道路”，并补充说，较低的利率有利于黄金。他认为：“黄金的上涨趋势看起来非常强劲，我相信这种趋势会持续到年底。”与此同时，周四公布的美国经济数据表现喜忧参半。

Peter Grant评论道，尽管零售额和费城联储的工厂指标好于预期，但工业生产数据逊于预期，这在一定程度上抵消了利好。金价在9月零售销售数据公布后有所下跌，但在9月工业生产数据发布后再次上涨。他补充道：“面对最近的美元上涨，黄金的韧性让我印象深刻。”

此外，全球降息条件正在成熟。德国、加拿大、英国等多个经济体的最新通胀数据显示，CPI已经低于甚至大幅低于央行设定的2%通胀目标。此外，欧元区的就业增长在第二季度放缓至0.2%，空缺职位比例从最高的3%降至2.6%。

与美国经济紧密相关的加拿大今年已经多次降息，并对未来继续降息持乐观态度。加拿大央行行长Tiff Macklem在9月的讲话中表示，如果经济增长令人失望，政策制定者可能会大幅降息50个基点。当前，加拿大央行的政策制定者日益担忧劳动力市场状况，以及原油价格下跌可能对经济造成的冲击。10月23日，加拿大央行将召开利率决议会议，多数大型银行，包括加拿大国家银行，预计央行将再次降息50个基点。

瑞士央行今年已经三次降息，目前利率为1%，且预计未来可能进一步降息。瑞士央行新任行长Martin Schlegel在10月表示，进一步降息“非常可能”。此外，高盛在本周的一份报告中指出，美联储的降息路径依然畅通无阻。

高盛预计，美联储将在2024年11月至2025年6月期间连续降息25个基点，最终利率区间将降至3.25%-3.5%。高盛还预测，欧洲央行将在10月再次降息25个基点，并在此后继续每次降息25个基点，预计到2025年6月政策利率将降至2%。

//  美股表现强势  //

标普500指数和道琼斯工业平均指数周五均创下历史新高，连续六周的上涨趋势。

标普500指数上涨0.40%，收于5864.67点。道琼斯工业指数则上涨36.86点，涨幅0.09%，收于43275.91点。纳斯达克综合指数上涨0.63%，报收18489.55点。

三大股指均实现了连续第六周上涨，这也是2024年内道指和标普500指数最长的一次单周连涨，分别上涨了0.96%和0.85%，而纳斯达克指数的涨幅则为0.80%。

周五，流媒体巨头网飞（Netflix）股价飙升11%，因其第三季度的收益和收入均超出华尔街预期，同时公司报告显示，广告会员数较前一季度增长了35%。宝洁公司（Procter & Gamble）也公布了好于预期的收益，但营收略低于市场预期。

目前，已有超过70家标普500成分股公司公布了本季度的业绩，其中75%的公司业绩超出预期。

//  中概股大幅飙升  //

中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.03%，名创优品、贝壳涨超8%，理想汽车、大全新能源、亿航智能涨逾6%，携程集团、陆控、知乎涨超5%，金山云、世纪互联、华住集团、哔哩哔哩、好未来、微博、网易涨逾3%，京东集团、小鹏汽车、百度集团、阿里巴巴涨超2%；跌幅方面，盛大科技跌超1%。

//  政策利好加速落地  //

10月18日，央行行长潘功胜表示，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，预计21号公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。

Wind数据显示，今年以来，央行对LPR进行了不对称调整，其中1年期LPR在7月下调了1次，目前 最新报3.35%。而5年期LPR报价则分别在2月、7月下调过，目前报3.85%。随着10月下周一降息即将到来，今年第3次LPR下调有望落地，1年期LPR有望降至3.1%~3.15%，5年期LPR降至3.6%~3.65%。

潘功胜表示，中国经济自身经历深刻经济结构调整和动态平衡，未来要把握好三个方面平衡：经济增速和增长质量的平衡、经济内部和外部的平衡、投资和消费的动态平衡。

业内人士分析，央行降息有助于支持经济回升向好，提振中长期经济预期。预计未来央行还将综合施策来稳定市场预期的。

10月18日消息，央行与证监会印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程等内容。委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司），与符合行业监管部门条件证券、基金、保险公司开展互换交易。互换期限1年，可视情展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。其中，互换期限为1年，可根据需要申请展期；首期操作额度5000亿元，采用招标方式确定每次操作费率。

通过这项工具获取资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF投资和做市。目前获准参与互换便利操作证券、基金公司20家，首批申请额度超2000亿元。即日起央行将根据参与机构需求正式启动操作，支持资本市场稳定发展。

10月18日，据证监会网站消息，日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）。为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。中国证监会要求相关机构加强合规风控管理，主动配合做好这项业务，发挥维护市场稳定运行的积极作用。

国家金融监管总局局长李云泽在2024金融街论坛年会上表示，加力加劲落实支持经济稳定增长一揽子政策，加快畅通资金循环，着力优化信贷管理模式，有效提升服务实体经济能力；

李云泽表示，引导金融机构持续加大金融供给，全力支持经济回升向好；供需两端发力，打通信贷投放堵点卡点；发挥银行融资主力军作用，“善贷”“愿贷”“敢贷”是关键；

李云泽表示，打好保交房攻坚战，助推房地产市场止跌回稳；加快城市房地产融资协调机制扩围增效，切实做到“应进尽进”“应贷尽贷”“能早尽早”；

中国证券监督管理委员会主席吴清在2024金融街论坛年会表示，进一步完善一二级市场协调发展机制，使市场融资规模和节奏更加科学合理。

吴清表示，从最近的交易的数据来看，无论是过去一年还是9月份以后，上市公司并没有出现大量的违规减持现象。针对个别公司的违规行为，证监会和交易所发现后就立刻采取了措施。

吴清表示，进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性，让各类资金都能够发展得越来越好。证监会将坚定不移持续推进市场、机构全方位制度型开放，拓宽境外上市渠道，鼓励外资机构来华投资展业。

平安证券认为，新工具落地速度快，彰显监管对于稳定资本市场、支持非银机构获取流动性的重视，政策信号意义较强 。互换便利限定用于股票、股票ETF投资和做市，将有助于增加股票市场的流动性，同时给予非银机构自主权，有助于盘活非银机构存量资产、提升资金运用效率，并发挥市场机构择机、择时专业能力，或将增厚非银机构投资收益。

//  人民币大幅拉升  //

10月18日，离岸人民币对美元盘中上涨近200个基点。

消息面上，中国第三季度GDP同比增长4.6%，预期增长4.6%，第二季度增速为4.7%。中国9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，预期增2.3%，前值增2.1%。中国9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，比8月加快0.9个百分点；环比增长0.59%。从环比看，中国9月份固定资产投资（不含农户）增长0.65%。

交易员表示，人民币中间价和市场预期基本一致，美国经济韧性令美元保持强势，不过大行继续在即期和掉期市场出手，人民币汇价表现总体稳定。

交易员指出，关注人民币之后的波动性表现，但预计汇价短期仍将区间震荡。中国三季度经济数据基本符合预期，监管层继续释放善意也稳定了市场情绪。

//  LPR调降后A股有何表现？ //

对于LPR调降落地后A股的表现，Wind数据显示，市场在LPR调降落地后次日，7个交易日和30个交易日内涨跌概率大致差不多为50%。不过2023年以来市场处于底部区域，降息后股市表现明显要好不少，上涨概率大幅提升。

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