给大家分享一些研报中的干货和图表。内容皆来自公开信息和券商研报。
1、MSCI指数27日调整！5只科创板股票进入旗舰指数系列
前几日，国际指数编制公司MSCI公布了其2021年5月的指数季度调整结果，本次调整结果将于2021年5月27日收盘后生效。
本次调整中，MSCI全球标准指数新增109只个股，其中包括39只A股股票；同时移出96只个股，其中包括19只A股股票。
科创板5家公司康希诺-U、中国通号、澜起科技、杭可科技、睿创微纳也在列，这是科创板股票首次进入MSCI旗舰指数系列。
根据历史经验，MSCI的本次调整或将再次引发北向资金的异动。
2、担忧得太早了！通胀后期制造业的盈利才会开始恶化 （海通证券）
近期机构普遍聊及通胀预期对制造业盈利的影响问题。
海通证券分析指出，可能我们的担忧还是太早了一些。
其回顾2006-08年和2009-11年全球通胀期间，发现在通胀前期制造业盈利持续扩张，而到了通胀后期盈利才开始恶化。
而这次疫情导致全球经济复苏较慢，今年仍处于通胀前期，制造业盈利有望扩张。
3、食品饮料全年脉络节奏预判 （华创证券）
食饮大赛道下半年的策略还是要分享分享，研报来自华创证券食饮板块中期策略报告。
需求复苏及成本传导是21年食品饮料的行业主线。目前来看，需求复苏使得食品饮料主要子行业收入端普遍迎来较高增长，而成本压力在大众品行业也已开始体现。
展望下半年，两大主线将逐步进入下半场，一是下半年需求将由反弹式高增长转向常态式稳增长，二是上游涨价使得下游消费品成本压力充分显现后，下游消费品企业有望全面提价。
1）白酒
疫情后名酒需求快速恢复，且加速了份额集中，而高端价格空间打开，成为行业景气自上而下传导的关键。
在此背景下，行业价格带重新定义，细分高潜力价格带已经显现，华创证券测算千元价格带未来三年有望扩容至千亿（CAGR≈20%），而600元和400元价格带也分别有望以30%和20%左右中枢扩容。放眼年内，行业全面由守转攻，处于全国化扩张期的酒企加速招商推进扩张，量的贡献是一季报高增长的主要支撑。
当前进入中秋前的需求淡季，行业景气的体现也将由量增转为价升，酒企控货挺价期到来，批价有望迎来上涨，同时预计部分酒企将在这一阶段上调出厂价，梳理好价格迎接中秋旺季。
在财报体现上，考虑上半年奠定的良好基础及低基数效应，预计白酒8月中报普遍将盈利高增，而下半年增速回归平稳，中报后中秋旺季的需求情况，将决定全年增长的质量和明年经营的基础。
标的选择上，一线酒企下半年估值实现切换确定性更高。
2）大众品
大众品成本端压力已经体现，当前更应拥抱景气赛道，通过高成长对冲盈利压力，并在富矿中持续挖掘预期差。
同时，成本上涨已至半程，下半年预计仍在高位，下游企业一是通过高效率对冲成本上涨，二是通过直接提价传导。
预计，二季度成本压力或将全面显现，并将传导至下游企业普遍提价，基于各子板块成本压力、需求情况、竞争格局差异，提价节奏上啤酒提价最为确定，乳业、酵母、速冻等后续或进一步提价，预计调味品直接提价仍将较慢。
总体来看，年内至今，流动性收紧预期和业绩交替影响板块边际走向的判断得到验证，展望下半年，以业绩兑现支撑估值仍是核心选择。板块节奏的把握上，考虑财报基数和成本压力，华创认为中报前白酒依然优先于食品，而成本压力全面体现后，食品企业涨价逐步落地，奠定业绩好转的基础，有望后程接力。
