指数再度下滑分项指标普遍回落(1月)

棉花展望 · 公众号 · · 2025-02-12 17:14

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中国棉花信息网专稿 2025年1月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为37.14%，较上月下降2.96个百分点，在枯荣线以下继续小幅下滑。1月前期下游节前补库带动纺企产销整体顺畅运行，但今年企业放假普遍提前且假期延长，各分项指数均有所下降。月内新订单指数继续下降且仍为表现最弱的指标；开机率指数和生产量指数继续小幅下滑，企业产能和总产出继续收缩；棉纱库存指数（反向指标）随着生产收缩有所下降；纺企原料补库活动逐渐停顿，棉花库存指数有所下降。完整报告请点击下方 【阅读原文】 查看。

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中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI），是通过对棉纺织企业采购经理的月度问卷调查结果统计汇总，编制而成的指数。取值范围在0-100%之间，50%为扩张与收缩的临界点，在50%以上反映棉纺织行业扩张，低于50%则反映行业总体衰退。

中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）构成指标为新订单、生产量、开机率、棉纱库存、棉花库存，是在参考中国制造业采购经理指数(PMI)五项指标的基础上，根据棉纺织行业的特殊性进行了适当调整，使其更符合行业特点，更具参考价值，其中棉纱库存指数为逆向指标（数值越低反映行业经营状况越好）。此外，调查还包含新出口订单、积压订单、棉花采购量、棉花进口、棉花购进价格、融资成本六项指标，相关数据暂未全部公布，详询本网。

另外需要提示的是，PMI各分项指数的结果可能与本网纺企调查数据存在差异性，主要因PMI指标仅作定性分析，即每个指标都分为上升、持平、下降三个方向，由选择三种方向的企业数量占比，再经公式计算出各指数，并与上月进行比较，可理解为定性分析。而纺企调查则更多是定量分析。举例来说：PMI指标中的生产量指数，本月反映增加、持平和减少的企业占比分别为11%、65%和24%，计算出该指数为43.5%，环比上升。而这三类企业生产绝对量的变化可能环比下降，主要是由企业所增加或减少生产量的绝对数值决定的。因此二者结果存在出入可视为正常现象，需从不同角度进行理解。

编辑：张宋佳　　联系电话：01088086622-830