保费新单增速放缓，资本市场改革推进——非银行金融行业周报20191103

本周日均股基交易额为5284亿元，环比上涨9%。

• 财政部：将有更多年金计划给予个人投资选择权

财政部网站 30 日消息，财政部发布《财政部关于政协十三届全国委员会第二次会议第 0613 号提案答复的函》，答复全国政协委员、证监会原副主席姜洋提出的《关于支持和引导更多长期资金进入股市的提案》。关于给予全国社保基金更多投资灵活性，下一步，财政部将积极配合有关部门就调整投资比例、丰富投资产品等问题加强研究，进一步完善投资政策，加强投资监管，在保障基金运营安全性的基础上，提高基金收益，实现基金资产增值。

• 光大永明保险连续 5 个季度获得行业最高 A 级评价

10 月 29 日，光大永明保险发布了 2019 年 3 季度偿付能力报告摘要。报告显示，最近一期的风险综合偿付能力评级为 A ，这是公司综合风险评级连续 5 个季度获得行业最高评价。此外，报告还显示，光大永明 3 季度实现保险业务收入 22.83 亿元，净利润 2312.15 万元，净资产 43.25 亿元。核心偿付能力充足率为 223.84% ，综合偿付能力充足率为 223.91% 。

• 前三季度五险企大赚 2445 亿元 净利润同比大增超八成

保费收入 1.95 万亿元、净利润实现 2445.54 亿元，今年前三季度，五 大上市险企上交了一份不俗的成绩单。据北京商报记者统计，今年前三季度 中国人寿 (33.320, -0.13, -0.39%) 、 中国人保 (8.650, 0.10, 1.17%) 、 中国平安 (90.040, 1.92, 2.18%) 、 中国太保 (35.300, 0.79, 2.29%) 、 新华保险 (48.190, 0.47, 0.98%) 合计净利润同比大增超八成。 5 家险企前三季度赚得盆满钵满，不仅源于所得税政策的调整，非车险业务增长迅猛也成为一大 “ 功臣 ” 。不过，在保费企稳的背后，寿险新单业务承压、非车险业务飙升等现象也较为突出。

• 互联网巨头金融领域牌照达 40 张 银行保险是 " 心头好 "

随着科技赋能成为潮流，互联网金融科技公司曾兴起一股撕 “ 金融牌照 ” 标签热潮，但在 “ 去金融化 ” 的过程，却不影响其布局金融牌照的无限热忱。在金融行业数字化转型飞速发展，金融牌照的获取标准不断提高、审批环境日益收窄的背景下，各大互联网公司对金融牌照布局的热情与日俱增，大多数互联网金融科技公司在布局金融牌照上都下了大手笔。以互联网巨头 BATJ （百度、阿里巴巴、腾讯、京东）为例，据零壹智库统计数据显示，目前在金融领域获得牌照已达 40 张。当前， BATJ 大多数还是选择自己申请牌照，对于难度大的会通过投资并购等方式曲线获牌。随着互联网金融的发展， BATJ 对于金融业务的需求也伴随着企业实力的增长日益强烈，牌照也会为其带来了不错的金融业务收入。

• 职业年金投资即将全面启动 千亿元增量资金 “ 候场 ”

继 9 月份 10 地职业年金项目启动投资运营之后，近期又有两地启动。截至 10 月 30 日，包括中央国家机关事业单位、 31 个省区市以及新疆生产建设兵团在内的全国 33 个职业年金项目中，已有 12 个职业年金项目启动投资运作。业内人士预计，绝大部分省份的职业年金今年底或明年上半年将相继投入运作。我国的养老金被划分为 “ 三大支柱 ” ，其中职业年金属于补充养老保险，是第二支柱。对于资本市场来说，职业年金是一类重要的长期资金。职业年金在责任主体、缴费对象、参保性质、缴费标准、提取条件等方面与社保、企业年金有着一定的区别，但最大的区别在于它是针对机关事业单位的强制性补充养老保险，且有政府财政保底投入，这也是其能够作为长线资本的原因所在。

• 人保启动战略新打法，从传统到科技赋能，更要打破估值之谜

一个最新的动作是在 11 月 1 日举办了上市以来的首个投资者开放日。当天，中国人保集团管理层及子公司高管到场，向外界介绍了人保在注入现代因素、增强活力和市场竞争力上的情况。 “ 总体上，市场还是把我们人保看成一个传统的保险企业。 ” 中国人保董事长缪建民表示，人保的传统保险主业各个板块都在走向价值更高，同时人保也在积极发展技术，推动商业模式变革与技术变革相结合，要把人保从一家传统的保险企业转变为具备科技赋能优势的企业。一言以蔽之，这届管理层正在打造一个不一样的人保。举办首次的开放日活动，用缪建民的话说，也是人保管理层一改国企传统的 “ 低调 ” ，为作为上市企业的中国人保做好 “ 市值管理 ” 所需。市值，一直是中国人保上市后绕不开的话题。中国人保集团 2012 年在港股整体上市，后于 2018 年 11 月 16 日在上交所上市，完成了 A+H 股上市的夙愿。两地上市后，中国人保的估值差异较大就成了一个有看点的话题，而 “ 回 A” 前，中国人保在 H 股的估值一直不高，也是一个未解之题。

u 10 月证券公司短融券发行规模创单月历史新高

中国债券信息网 25 日消息，华福证券 21 日发行的 5 亿元短期融资券的发行利率为 3.22% 。据 Wind 数据统计， 10 月以来，证券公司短期融资券已发行 627 亿元，超过上个月的 550 亿元，再创历史新高。

u 中信证券 134 亿元收购广州证券

10 月 30 日，中信证券（ 600030.SH ）对广州证券的收购，在证监会获得无条件通过。

u 11 月 MSCI 将继续提升纳入 A 股权重

据证券日报，四季度，外资加速流入 A 股市场窗口期再度开启。根据明晟（ MSCI ）此前的扩容计划， 11 月份 MSCI 将再次提升纳入 A 股权重。业内人士认为，这将带来有史以来最大规模增量资金。据估算，大盘股与中盘股获得增量资金规模合计约 315 亿美元，约合 2200 亿元。

u 外管局副局长陆磊表示，外管局正在推进区块链技术、人工智能在跨境贸易融资、宏观审慎管理等应用场景

下一步将统筹交易环节和汇兑环节，以金融市场双向开放为重点，有序推动不可兑换项目的开放，适度增加外汇市场参与主体，丰富外汇交易品种，支持科创板的建设发展，鼓励境外投资者参与科创板。

u 信托人士： 严控增量仍是房地产信托监管方向，未接到业务清零通知

针对市场传出的“ 2 万亿地产类通道业务清零”的说法， 11 月 2 日，某头部信托公司业务负责人对中国证券报记者表示，他认为“ 2 万亿地产类通道业务清零”一说不大可能，同时并未接收到相关通知。目前房地产信托业务监管方向仍是严控增量，符合监管要求的存量业务仍在正常进行。

（1） 中国人寿 (601628) ：公司发布三季度报告， 2019 年前三季度，公司实现保费收入 1 人民币 4,970.47 亿元，同比增长 6.1% 。

（2） 中国人保 (601319) ：公司发布三季度报告，前三季度实现保险业务收入人民币 4,403.55 亿元，同比增长 12.3%

（3） 西水股份 : 公司发布偿付能力报告，第三季度公司净现金流为 -1.37 亿元。截止 9 月 30 日， 3 个月内的综合流动比率为 58.05% ，比上季度下降了 174.28 百分点。

（4） 中国太保 (601601): 公司发布三季度报，本公司实现保险业务收入 2,868.17 亿元，同比增长 7.7% 。太保寿险实现保险业务收入 1,858.80 亿元，同比增长 5.0% ；太保产险实现保险业务收入 1,004.56 亿元，同比增长 12.9% 。集团实现净利润注 2229.14 亿元，同比增长 80.2% 。

（5） 华林证券（ 002945 ）：发布关于向全资子公司华林创新投资有限公司增资的公告。 2019 年 10 月 25 日，公司第二届董事会第六次会议审议通过了 《关于公司向全资子公司华林创新投资有限公司增资的议案》，同意合计向华林创新增加注册资本 20 亿元 ( 含此前审议通过的拟增资金额 12.4 亿 ) ，增资完成后华林创新注册资本增至 20.6 亿元。

（6） 长江证券（ 000783 ）： 2019 年 11 月 1 日，长江证券同意向长江资管增加注册资本 13 亿元人民币且一次性实缴到位，本次增资出资方式为现金，资金来源为公司 2018 年公开发行可转换公司债券募集资金。 本次增资前，长江资管为公司全资子公司；本次增资完成后，长江资管仍为公司全资子公司。公司本次向长江资管增资，主要是为了提升长江资管资本实力，使其能够充分发挥其大资管综合业务平台的作用，本次增资将进一步提升长江资管综合竞争力，促进公司资产管理业务的稳健发展。

（7） 兴业证券（ 601377 ）：公司及下属子公司对截至 2019 年 9 月 30 日各项金融资产、存货和长期资产等进行减值测试后， 2019 年第三季度共计提信用减值准备人民币 5,977.67 万元，计提其他资产减值准备人民币 4,007.55 万元。 2019 年第三季度，公司合计计提资产减值准备人民币 9,985.22 万元，减少公司 2019 年第三季度利润总额人民币 9,985.22 万元，减少公司归属于母公司股东的净利润人民币 7,477.66 万元。

（8） 国信证券（ 002736 ）：为真实、公允地反映公司 2019 年 9 月 30 日财务状况及 2019 年 1-9 月（以下简称“本期”）的经营成果，公司及下属子公司对相关资产进行了预期信用损失评估，本期累计计提各项资产减值准备共计 55,516.43 万元，已超过公司最近一个会计年度经审计净利润的 10% ，减少本期合并利润总额 55,516.43 万元，减少本期合并净利润 41,637.32 万元。

（9） 国泰君安（ 601211 ）： 10 月 31 日国泰君安发布三季度业绩公告，前三季度营业收入 205.93 亿元，同比增长 22.67% ；净利润 65.46 亿元，同比增长 18.76% ；基本每股收益 0.69 元，同比增长 18.97% 。前三季度加权平均 ROE 5.19% ，较去年年末上涨 0.72 ppts 。法尔胜（ 000890 ）： 2019 年前三季度业绩预告。公司前三季度预计亏损 11000 万元～ 14000 万元，同比下降 378.78% ～ 454.82%

（10） 渤海租赁（ 000415 ）：公司发布第三季度报告。前三季度公司实现营业收入 262.63 亿元，同比下降 10.57% 。公司实现归母扣非净利润 10.76 亿元，同比下降 33.8% 。

（11） 易见股份（ 600093 ）：公司发布第三季度报告。前三季度公司实现营业收入 88.13 亿元，同比下降 25.99% 。公司实现归母扣非净利润 7,76 亿元，同比上升 14.72% 。

（12） 安信信托（ 600816 ）：关于控股股东所持有的部分股份轮候冻结的公告。对上海国之杰投资发展有限公司（以下简称“国之杰”）持有的安信信托股份有限公司（以下简称“公司”） 355,088,475 股无限售流通股 ( 占公司总股本的 6.49%) 予以轮候冻结。

（13） 派生科技（ 300176 ）：公司发布第三季度报告。前三季度公司实现营业收入 115.9 亿元，同比下降 58.22% 。公司实现归母扣非净利润 2.64 亿元，同比下降 169.83% 。