财报解读｜洽洽食品近五年财报解读（2019-2023年）

小烽每天解读一个细分行业前3-5名的上市公司财报，也就是每个细分行业的头部企业。

财报能看出企业的本质，有的公司表面风光财报却稀烂，有的公司名不经传却在闷声发大财，也有粉丝说“财报可能造假”，如果说小烽的21个财务指标一眼能看出财报的真假，你信吗？（凡是留言或私信的粉丝朋友，小烽都会尽快完成报告。）

第一部分：企业简介

1.1 企业简介

通过上图，我们对洽洽食品是做什么的、从事什么行业以及做得怎么样有了大概了解。但这些还不够，想要进一步了解该公司，还需要对其财报进行深入分析。财报小烽只分析审计意见为“标准无保留意见”的上市公司，因为该公司的财报真实性和准确性都比较高，朋友们应该远离不是此意见报告的公司。

下面，小烽就财务指标中八个关键指标进行解读分析，这八个关键财务指标基本能判断出该公司的财务状况，从而评判该公司的经营管理水平的高低。

第二部分：财务指标分析

2.1 净资产收益率（ROE）

2019年至2023年，洽洽食品的净资产收益率（ROE）分别为16.09%、19.14%、19.37%、18.53%、14.52%，每年都在14%以上，低于20%，净资产收益率波动较大不太稳定，整体来看高于指标，公司的净资产收益较强，属于比较优秀的公司，值得关注。

2.2 净利润现金含量

2019年至2023年，洽洽食品的净利润分别为6.16亿元、8.05亿元、9.3亿元、9.79亿元、8.03亿元，净利润现金含量分别为105.05%、74.14%、144.65%、156.57%、52.20%，每年都在50%以上，低于160%，净利润现金含量波动较大不太稳定，整体来看高于指标，净利润现金含量较高，值得关注。

2.3 资产负债率

2019年至2023年，洽洽食品的资产负债率分别为31.46%、39.71%、40.58%、38.34%、41.14%，每年都低于45%，呈上升趋势，整体来看远小于指标，几乎没有偿债的风险，值得关注。

2.4 毛利率

2019年至2023年，洽洽食品的毛利率分别为33.26%、31.89%、31.95%、31.96%、26.75%，每年都低于35%，整体来看小于指标，公司的竞争力较弱，这可能与行业特点有关，需要关注。

2.5 主营利润率

2019年至2023年，洽洽食品的主营利润分别为6.17亿元、8.45亿元、9.44亿元、10.46亿元、7.98亿元，主营利润率分别为12.76%、15.98%、15.78%、15.19%、11.73%，每年都在11%以上，低于16%，主营利润率波动较大不太稳定，整体来看小于指标，利润质量较弱，主业的盈利能力较弱，需要关注。

2.6 营业收入增长率

2019年至2023年，洽洽食品的营业收入分别为48.37亿元、52.89亿元、59.85亿元、68.83亿元、68.06亿元，营业收入增长率分别为15.25%、9.35%、13.15%、15.01%、-1.13%，营业收入波动较大不太稳定，整体来看高于指标，营业收入质量较高，公司发展较快，但2023年负增长，需要引起重视。

2.7 固定资产占比

2019年至2023年，洽洽食品的固定资产与在建工程、工程物资的合分别为12.1亿元、12.25亿元、13.31亿元、13.84亿元、12.97亿元，其合值占总资产的比值分别为21.67%、17.55%、16.49%、16.19%、13.80%，每年都低于25%，呈逐年下降趋势，固定资产占比远小于指标，属于轻资产型企业，维持公司的成本非常低，风险也非常低，值得关注。

2.8 现金分红率

2019年至2023年，洽洽食品的现金分红金额分别为2.72亿元、3.87亿元、4.62亿元、4.5亿元、5.37亿元，现金分红率分别为42.09%、64.83%、34.38%、29.34%、128.13%，每年都在25%以上，分红率波动较大不太稳定，整体来看现金分红率在合理区间，数值较高，公司对股东很慷慨，值得关注。

以上是八个关键财务指标的分析，只能判断大概方向，想要对洽洽食品进行深层次的了解，我们还应该整体分析21个财务指标，这里为了给大家节约时间，小烽特将洽洽食品的21个财务指标整体情况做了两张图表提供给大家。

2.9 财务指标整体图表

洽洽食品在休闲食品行业当前总市值排名第一，其五年财报整体达标率为78.10%。

以上是洽洽食品21个财务指标的简要结论，简要结论取的是五年平均值，结论比较粗略；详细的分析和结论要准确些，我们做成了PDF文本，有18页，非常精美，也非常详细。点击看详报...

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第三部分：杜邦分析

3.1 杜邦分析整体图

杜邦财务分析是非常经典的财务分析方法，主要是将净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个指标，三个指标分别反映该公司的产品盈利能力、资金运营能力和债务风险能力，下面我们具体看看该公司的三个指标怎么样。

洽洽食品2023年的销售净利率为11.80%，说明公司的销售净利率较低，公司的产品不太好，盈利能力较弱，属于低销售净利率的公司；洽洽食品2023年的总资产周转率为0.72，说明公司的管理效率较低，资金运营的效率也较低，属于低总资产周转的公司；洽洽食品2023年的权益乘数为1.7，说明公司的财务杠杆较低，负债较低，财务风险也较低，属于低杠杆公司；总之，洽洽食品公司属于低销售净利率低资产周转率低杠杆公司。

第四部分：五力分析

4.1 五力分析

洽洽食品的偿债能力与去年同期相比持平，保持在中等水平；运营能力与去年同期相比持平，保持在中高水平；盈利能力与去年同期相比略有下降，由高水平下降至中高水平；发展能力与去年同期相比大幅下降，由中高水平下降至低水平；现金流能力与去年同期相比大幅下降，由中高水平下降至中低水平；整体来看“五力”明显下降，发展严重受挫。

以上是从偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力和现金流能力五个维度整体分析洽洽食品的财务情况，每个维度又包含5个具体的财务指标，总共25个财务指标（与上面的21个指标有所不同），这些指标的好坏评价如上表一目了然，但还有比较详细的图表和分析结论，有需要的朋友可以私信小烽领取。

第五部分：企业估值

5.1企业估值

（注：估值日期：2024年06月18日）

公司出现好价格的机会，恐怕是很多年才会出现一次，能把握好，财富可能会翻好多倍。通过上面的财务指标我们可以看出，洽洽食品的财报整体情况还不错并且出现好价格，如何抉择呢？还要考虑那些因素呢？欢迎与小烽进行探讨。

估值会随着市场的变化而变化，应及时调整。请注意估值日期，若时间相隔较远，需重新进行估值。财报分析只是做好投资的第一步，要想保住本金慢慢积累财富，还需要进行企业层面和商业模式的分析，想要学习这方面的技能可以私信小烽或在评论区留言。

第六部分：快捷服务

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