YY | 周度热点集锦：柳州落地央行SPV化债资金，万科发布会引关注

上周2024.3.25~2024.3.31，国内A股继续回调，上证指数周跌0.23%，报3,041.17点，深证成指周跌1.72%，报9,400.85点，创业板指周跌2.73%，报1,818.20点。国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。

市场舆情与波动方面，柳州落地央行应急流动性支持（SPV）资金46亿，抵押自治区未来转移支付；洛阳、兰州、曲江、郑州和青岛等地传出主体非标、定融负面舆情。房企方面，万科2023年度业绩推介会引发关注（要点已上传Odin系统）；龙湖集团据悉计划用经营性物业贷来偿还欠保险公司的债务；佳兆业、合景泰富集团2023年度预亏。万科、雅居乐外评遭下调。

信用债市交投来看，上周无异常高估值成交，而低估值成交主体较多，主要为城投类企业，包括青岛海洋科技投资发展集团、资阳高新投资集团、新津新城发展集团、淮北市东昱建设投资集团、东营市财金投资集团、焦作城市发展投资（控股）集团、山东寿光金鑫投资发展控股集团，另有一家产业控股企业为潍坊峡山绿色科技发展集团。

下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。

一、从宏观线索来看，A股回调，资金和国债收益率下行。

【大类资产】上周国内A股继续回调，上证指数周跌0.23%，报3,041.17点，深证成指周跌1.72%，报9,400.85点，创业板指周跌2.73%，报1,818.20点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周涨0.39%，报5,254.35点，纳指周跌0.30%，报16,379.46点，道指周涨0.84 %，报39,807.37点。

国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别环比上涨0.12%、0.23%和0.23%。上周大宗商品涨跌不一，伦敦金现3.18%，DCE铁矿石下跌11.85%。

【资金方面】上周7D逆回购投放8500亿元，7D逆回购到期220亿元，另有国库券发行500亿，合计净投放7780亿元。上周，1年期AAA同业存单收益率2.230%，较前周五下行1.50bp；银行间7天质押式回购利率由于跨季，较前周五上行73.27bp至2.8088%。

【利率方面】上周国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。

二、高收益主体表现方面，成交主体主要为民营和混改地产。

成交总况：2024.3.25~2024.3.31共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为31.23亿元，涉及13个主体。

分行业来看：房地产主体成交总额共31.22亿元，占比99.97%，成交前五主体分别为万科 (19.64亿)、龙湖企拓 (6.56亿)、金地 (2.02亿)、普洛斯中国 (1.45亿)、大连万达商业(0.69亿)。城投、能源和其他行业无高收益成交。

违约情况：2024.3.25~2024.3.31，无新增违约债券；截至2024年3月31日，2024年共7只违约债券，涉及本金131.60亿元。

三、债市交投来看，无异常高估值成交，低估值成交以城投为主，亦有少量产业主体

上周无异常高估值成交，而低估值成交主体较多，主要为城投类企业，包括青岛海洋科技投资发展集团、资阳高新投资集团、新津新城发展集团、淮北市东昱建设投资集团、东营市财金投资集团、焦作城市发展投资（控股）集团、山东寿光金鑫投资发展控股集团，另有一家产业控股企业为潍坊峡山绿色科技发展集团。