点击金融行业网，金融大拿、业内人士都在这里
今日微信号力荐 理财头条licaitt (长按红色字复制）
来源：Wind资讯综合中国经济网等
伴随着对2015年股灾的反思，打击A股诸般乱象，成为资本市场的热词。
3月10日，证监会召开例行新闻发布会。证监会新闻发言人张晓军表示，证监会拟顶格处罚九好集团与鞍重股份，涉嫌虚增资产5.6亿，而刘士日前声称的，要及时亮剑的“忽悠式”重组案，也渐渐浮出水面。
这两年来，上市公司并购重组频现乱象，其中不乏并购标的鱼目混珠，重组变成掩护股东套现离场的工具，以及借市场热点炒作跟风的重组，不断引发市场争议。
张晓军指出，证监会将全方位、全链条地加强对重大重组的监管，既要充分发挥重大重组对提升上市公司质量、服务供给侧结构性改革的支持功能，又要切实保障投资者的合法权益，促进资本市场持续稳健发展。
查处刘士余口中的“忽悠式重组”
证监会新闻发言人张晓军表示，证监会组织专门执法力量查办了一起涉嫌以虚增收入、虚构银行资产为手段，企图将有毒资产装进上市公司的重大信息披露违法案。由于稽查执法力量的及时介入，此单“忽悠式”重组被遏止在信息披露违法阶段，没有最终得逞，有效避免了有毒资产流入A股市场。
经查，九好集团通过各种手段，将自己包装成价值37.1亿元的优良资产，与鞍重股份联手进行忽悠式重组，以期达到借壳上市的目的，九好集团及其鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。证监会拟对九好集团、鞍重股份主要责任人员在证券法规定范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元，同时对九好集团造假行为主要责任人员等采取终身市场禁入以及5-10年不等的证券市场禁入。
而事实上，该案市场影响非常大，割韭菜意图极其明显。当九好集团重组信息披露后，鞍重股份股价连续多个交易日涨停，涨幅超过200%。
一财网称，本案充分揭示了当前资本市场重大重组过程中存在的’违法生态链’——重组方为了实现上市目的，大肆进行财务造假；上市公司为了卖壳，对重组方的财务信息不做核实；相关中介机构出具专业意见为造假行为进行背书。证监会相关负责人称，证监会对此将本着“绝不放过任何一个涉案主体、绝不放过任何一项违法失职行为、绝不放过任何一项需要承担的法律责任”的原则，一查到底，顶格处罚。
张晓军指出，证监会将全方位、全链条的加强对重大重组的监管，既要有效发挥重大重组对提升上市公司质量、服务供给侧改革的支持功能，又要切实保障投资者的合法权益，促进资本市场持续健康发展。
证监会斩杀“妖精”绝不手软
刘士余担任证监会主席以来，给人印象最深刻的便是，他下定决心重点治乱，从严监管。其中，刘氏语录也深入人心：他痛批举牌者是“妖精、强盗、野蛮人”。为此，证监系统上下重拳出击，彻底查办了一批有影响力的案件。
2月26日，刘士余在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会时表示，“对于资本市场的乱象，要及时亮剑，坚决亮剑”。彼时，刘士余透露，过段时间，大家还会看到证监会公布有影响力的案子，包括忽悠式重组、忽悠式并购。
在3月7日，证监会副主席姜洋表示，证监会将配合人大法工委做好证券法的修订工作；正在研究完善退市政策；今年对退市工作提了一些要求，一是加强信息披露，防止财务造假；二是要求中介机构履行好“看门人”的责任；三是修改完善退市标准，正在积极做这方面的工作；四是加强交易所一线监管，真正负起责任，依法依规，该退市就退市。
他同时表示，今年证监会对于并购重组将继续加强监管，对“忽悠式”重组依法监管、从严监管、全面监管。
实际上，在去年9月，证监会修订发布了并购重组管理办法，有力的遏制投机炒壳和关联人减持套利，同时对并购配套融资进行严格限制。接下来，证监还会将进一步加强并购重组监管，持续完善相关制度规则，重点遏制忽悠式、跟风式和盲目跨界重组，引导资金更多投向有利于产业整合升级的并购重组，严厉打击并购重组伴生的内幕交易等违法行为。
证监会发布会还说了啥？
将对三类企业进行IPO现场检查
张晓军称，有关2017年上半年IPO企业现场检查工作目前正在准备安排中，检查对象主要来自三方面：一是首发企业信息披露质量抽查抽签中被抽中企业；二是根据标准不降、条件不减的原则享受“即报即审、审过即发”政策的贫困地区申请IPO的企业；三是日常审核中有必要实施现场检查的企业。今后，证监会将在日常发行审核中实施常态化IPO企业现场检查。
证监会近期从120家参与抽签的拟IPO企业中，抽查了包括红星美凯龙家居集团股份有限公司、盛京银行股份有限公司等在内的6家公司。
实际上，IPO问题，一直是市场关注的焦点。在2月26日的证监会新闻发布上，刘士余表示，影响市场发展的不是上市公司数量，而是上市公司质量，停发新股只能解决一时问题，长期效果并不好。他强调，高质量的上市公司数量还要增加。
刘士余称，过去，当股市下行压力较大的时候，曾经用过减少甚至暂停IPO的办法，来稳定市场，缓解下行压力，也有过时点性的效果。但是，从长远来看，没有解决市场长期稳健发展的机制性问题，没有解决市场的源头活水问题，没有解决提高服务实体经济能力的问题。
附：刘士余要抓“忽悠式重组”大案，哪些公司有点怕
来源：中国经济网
证监会在1月20日提出重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组。刘士余主席也表示，“过段时间大家还会看到查处‘忽悠式’重组的大案。”
那么，刘主席指的到底是哪家上市公司，或者说，到底是哪些上市公司？中国经济网梳理了近期备受市场关注的上市公司重组案例，以飨读者。
万家文化：十年来五次卖壳
2月27日，万家文化收到证监会《调查通知书》，市场普遍认为跟此前影视明星赵薇收购万家文化股份有关。
去年12月26日，万家文化发布公告称，公司第一大股东万家集团将持有的1.85亿股股份转让给西藏龙薇文化传媒，转让股份占公司股份总数的29.135%，作价约30.6亿元人民币。成交后，龙薇传媒将成为万家文化最大的股东。
赵薇的这30多亿资金来自哪？其中股东自有资金借款6000万元，未收取利息等资金成本；第三方自有资金借款15亿元，筹资成本为年化利率10%；拟向金融机构股票质押融资14.999亿元。
用6000万元资金撬动30.6亿元收购，这种 “空手套白狼”的手法也引起了质疑，最后融资银行的态度发生了变化，没有审批这一笔融资，30亿元收购案最终仅缩水为5亿。龙薇传媒对万家文化控股变成参股，由第一大股东变成第五大股东。
处于风口浪尖的万家文化，近10年来一直在接二连三地重组，有了5次卖壳的奇葩经历，先后进入资本热炒的矿业、房地产、文化等行业，但最终并未有所发展，沦为A股“卖壳专业户”。
假重组、真套现的万家文化，并未给上市公司业绩带来起色。2011-2015年，万家文化实现净利润分别为：0.2亿元、-0.65亿元、0.08亿元、-0.14亿元和0.28亿元，长时间原地徘徊或陷入亏损。
斯太尔：承诺三年盈利11亿 实际三年未量产
2月24日，深交所下发对斯太尔的股东宁波理瑞股权投资合伙企业的监管函。宁波理瑞1月24日至2月20日间，通过大宗交易及集中竞价方式，累计减持公司870万股，而这一数目已超过了该机构承诺的800万股减持上限。
在2013年重组时进驻斯太尔的主要股东，除了大股东英达钢构之外，另外3方力量均已启动大规模减持计划。
2013年，博盈投资（斯太尔曾用名）向英达钢构、长沙瑞泽、长沙泽洺、宁波贝鑫、宁波理瑞、硅谷天堂等6家机构合计增发3.14亿股，募资约15亿元，用于收购武汉梧桐100%股权，同时对武汉梧桐旗下唯一资产斯太尔进行增资。
交易完成后，在定增中认购博盈投资8356万股的英达钢构成为上市公司第一大股东，原本主营业务为汽车车桥制造的博盈投资改名为斯太尔，并完成业务转型为柴油机制造。
伴随这一系列定增和并购资本运作的，还有对于标的资产江苏斯太尔2014-2016年盈利分别不低于 2.3 亿元、3.4亿元和 6.1 亿元的高额承诺。而在收购之前一年，标的资产净利润只有六百余万，而且还连续多年出现下滑。
作为斯太尔未来主营业务的国产柴油发动机项目，从2013年便开始投资，但至今也未能实现量产。
吉艾科技：收购标的商誉减值酿巨亏
2015年5月，业绩萎靡不振的吉艾科技拟收购天津安埔胜利石油工程技术有限公司，作价8亿，现金收购其100%股权，承诺业绩为“在2015年、2016年和2017年各会计年度实现的净利润（合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润）后一会计年度比前一会计年度增长不低于15%、15%和10%，即分别不低于9，443.55万元、10，860.09万元和11，946.09万元。”
而安埔胜利成立仅半年，注册资本仅1000万元。在全球石油行业整体低迷的背景下，安埔胜利2014年到2015年呈现营业收入大幅下滑，但同比净资产收益率和销售净利润率却逆势飞扬。
最有趣的是，交易对手方是活雷锋，安埔胜利无偿借了3.55亿元给吉艾科技支付收购款，其中原股东郭仁祥借了1.2亿、宋新军借了2.35亿。除此之外，吉艾另有3亿股权款尚未支付（给郭仁祥），在这个并购案中，吉艾科技实际只支付了1.45亿元。
不过公司股票复牌后遇到股灾，股价被打回原形。在大股东完成清仓减持之后，吉艾科技发布2016年业绩预告，宣告2016年度公司预计亏损5.25亿到5.3亿。主要原因是“由于商誉减值及资产减值准备增加导致本期净利润亏损”。
说明白些，就是吉艾科技收购安埔胜利时，在资产负债表中形成了大概7亿的商誉。过了一年，安埔胜利就从一家销售净利率高达64.3%的暴利公司，变成需要计提巨额商誉减值，而导致吉艾科技巨额亏损。
除了吉艾科技，目前已经有20余家上市公司在2016年业绩预亏的“亏损原因”中提及商誉减值，包括濮耐股份、天马精化、华测检测、科融环境、中青宝)、宝馨科技、双良节能等。
声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
关于版权：若文章涉及版权问题，敬请原作者联系我们。【电话：021-61551834；微信：hjwh123】
怎么免费喝星巴克？盘点各信用卡积分攻略！播播带你去薅羊毛，赶紧关注理财播报吧。
