钱到底去哪了？是中国人“没钱”了吗？
金融机构存款增速创1979年以来新低
Wind数据显示，1978年12月，我国金融机构各项存款余额同比增长为6.9%；1979年12月，同比增长18.00%，增速大幅上涨。此后，1979~2014年间，我国金融机构各项存款余额同比增速均保持在10%以上。
值得注意的是，进入1979年以后，我国金融机构各项存款余额增速出现了两次高峰。
历年金融机构各项存款余额同比增速（来源：Wind数据）
其中，1994年~1996年我国金融机构各项存款余额的增速明显提高，并在1996年4月，同比增速达51.90%，这是我国金融机构各项存款余额增速的第一个高峰。
而2000年后，我国金融机构各项存款余额同比增速出现了第二次高峰，即在2009年6月，各项存款余额同比增长达29.02%。但在此之后，我国金融机构各项存款余额同比增速一直处于整体放缓趋势，甚至在2014年9月，各项存款余额增速首次跌破10%，之后增速一直保持在9%～14%间波动。2017年末，各项存款余额增速降为9%。
进入2018年，1月份这一指标刚反弹至10.5%，2月便又开始下滑，并出现自1979年以来首次跌破9%的情况。自此直至7月，金融机构各项存款余额同比增速均低于9%，甚至在2018年6月出现自1979年以来的最低增速，仅为8.4%。
换句话说，2018年2月以后，我国金融机构各项存款余额同比增速已经逼近40年来的最低水平。记者梳理发现，今年以来，1月至7月各项存款余额分别为167.97万亿元、167.67万亿元、169.18万亿元、169.72万亿元、171.02万亿元、173.12万亿元、174.15万亿元，各项存款余额同比增速分别为10.50%、8.60%、8.70%、8.90%、8.90%、8.40%、8.50%。
钱到底去哪了？
记者就此问题采访中原银行首席经济学家王军，“近年来，存款增速放缓已成为银行业内较为普遍的现象。短短三年间，各项存款余额的同比增速已从13%以上降至今年的不足9%，这是1979年以来的最低水平”，他表示，究其原因，主要有以下几个方面：
第一
，近几年居民人均可支配收入增速有所放缓，是导致居民存款增速放缓的根本原因；
第二
，房地产市场持续火爆；
第三
，随着人们对于美好生活的追求，居民的消费观念和消费行为也在发生变化，这突出表现在，消费升级成为时代潮流，各种欲望满足的即时性提高，超前消费、攀比消费和借贷消费增加，文化娱乐消费增长较快，人口老龄化带来的储蓄率下降等；
第
四
，金融脱媒与利率市场化进程加快，使得金融业乃至泛金融业的竞争更加激烈，货币基金、理财产品、保险产品、以各类宝宝理财为代表的互联网金融等，因为金融市场发展带来的多样化投资产品备受客户追捧，都在抢夺着客户的存款，居民财富多元化的趋势非常明显。”
这样看来，并不是中国人没钱了。而是中国城镇居民收入放缓的同时，钱跑向了楼市、消费市场和理财市场。
结构性存款高增长态势可能放缓
不难发现，近年来，存款有向理财产品转化的趋势。而银行也投其所好，将理财产品作为揽储的重要渠道。但在资管新规落地后，理财产品打破刚性兑付，同时，理财收益率有所下跌。
同时，在监管要求表外回归表内的背景下，存款对于银行显得更加重要。而结构性存款正好属于表内存款。虽然结构性存款属于高成本负债，银行却不惜高息揽储。记者注意到，目前金融机构各项存款增速放缓，但是各大银行结构性存款对存款增速贡献占比却一直增加。
