老唐实盘周记20220930免费版

老唐注 ： 今天下午就放国庆大假了，这是2022年内最后一个长假。老唐在这给朋友们拜节，祝大家国庆节期间吃好、玩好、休息好，咱们节后继续携手前行

为了不影响大家归家旅途或团聚时的注意力，也因为今天恰巧是9月最后一天，我特意将本周的实盘周记，提前至今天收盘后推出。早读早收工，免得过节有牵挂

本周交易

无

目前持仓

目前持仓：腾讯33%，茅台20%，洋河18%，陕煤12%，分众9%，古B8%，另有观察仓海康威视和福寿园不计。

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为 人民币 亿元。

上期数据：

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；

②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收 益

本周沪深300指数下跌1.33%，老唐实盘净值上涨约1%。

2022年内收益从上周的-12%，变成本周的 -11% （四舍五入）。

注①：老唐实盘年度收益率，按基金净值法收益率和实际收益率 孰低 取值，均不含新股收益。

注②：沪深300指数收益未包含成分股现金分红收益，年化收益率数据略有低估。

加回分红的全收益指数，2013年末收盘为2610.75点，今日收盘5149.23点，8.75年的年化收益率为 8.07 % 。

老唐实盘与沪深300指数收益对比图

强烈申明

本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满 老唐个人的偏见和错误 。文中提及的任何个股或基金，都有 腰斩 的风险。

请坚持独立思考，万万 不可依赖老唐的判断或行为 作出买卖决策。切记切记。

重要事项

1. 洋河30亿基金会计处理方法披露。
2. 香港疫情管控措施出现重大松动。
3. 俄乌战场核战风险继续增加。
4. 本月阅读及好书推荐。
5. 《价二》读后感相关事宜。

仅对持股和交易感兴趣的朋友，读到这里可以退出了。后面是对上述事件的展开，无新内容。

1.洋河30亿基金会计处理方法披露。

8月9日，洋河发布公告“拟设立全资子公司并出资30亿与专业投资机构共同投资”，关于该基金的详细情况和相关观点，请点击 《老唐实盘周记2022/08/13》 阅读。

在8月13日周记里留了一个小尾巴：【由于基金成立协议还没签署，公司对基金的会计处理方法以及是否委派董监事及其他高管的相关事项，只能等后面确定后看披露。】

本周二晚上，洋河发布了最新公告： 相关协议已签订，公司已经注册成立。公司拟将基金作为长期股权投资，采用权益法核算。基金投资决策委员会由五名委员组成，其中洋河派两名委员。

“长期股权投资，采用权益法核算”的含义就是：每年基金的投资盈利（或亏损）按照占股比例计入洋河利润表。

与分红与否无关，与基金自身公允价值波动（若有）无关，属于中规中矩的会计处理方式，我们知道即可。

对该基金的其他认识，直接回看 《老唐实盘周记2022/08/13》 ，没有需要调整和补充的看法

2.香港疫情管控措施出现重大松动。

9月25日，香港宣布暂停关于疫情的日常新闻发布会。

9月26日，从海外或中国台湾经机场抵达香港的人士，隔离措施由之前的“3+4”改为“0+3”。

之前的3+4指【指定酒店强制隔离3天+居家监测4天】，而0+3指【 入境后不再进行强制的酒店隔离，只需在住所或自选酒店实行为期3天的医学监测】。

这三天会给黄码，黄码期间可乘坐公共交通工具，但不能进入饭店、酒吧等场所。三天后核酸阴性，给绿码，解除全部限制。

这次放松，既是因为疫情有好转，也是因为香港的经济已经差到极点，扛不住了。

目前香港和内地还没有直接通关。这或许也是北京眼里的试验田吧，观察一下这样的放开程度，会对社会造成多大影响，是否可承受。

3.俄乌战场核战风险继续增加。

9月27日，俄罗斯控制的四个地区“入俄公投”正式结束。

根据当地选举委员会公布的投票结果，四地选民对于加入俄罗斯联邦的赞成率分别为：顿涅茨克99.23%，卢甘斯克98.42%，扎波罗热93.11%，赫尔松87.05%。

据央视新闻报道，俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫9月22日表示：“俄罗斯已经宣布，对于新加入俄罗斯的领土，包括战略核武器和新型武器在内的任何武器都可以用于防御。”

美国国务卿布林肯当地时间27日宣称，美国“永远不会”承认这四个举行“虚假公投”的地区。

美国国家安全顾问沙利文在NBC的电视节目里公开说，美国将对俄罗斯使用核武器的任何行为作出“果断回应”，俄罗斯将因此面临“灾难性后果”。

火药味道越来越浓

可惜，这些事情知道或不知道，操心或不操心，都没用。巴神年初还这么告诉我们：

老唐也在上周周记里调侃过，如果是担心核战，那更应该持股。因为如果不爆发，持股赢。如果爆发，持股持币打平，简直是秦始皇摸电门——赢麻了

至于那些准备先按爆发卖出，然后等确定不会爆发时，再转手抄底买回来的人，我只能佩服这种一切尽在掌握中的自信，并替联合国及全球国际关系研究领域错失伟大人才而哀叹。木有其他观点了。

我们这些凡人，还是踏踏实实着眼于微观的企业好了。

即使在核战威胁不断升级的利空环境下（小利空更是不值一提），本周老唐实盘净值不也 小涨约1% 吗？相比周内沪深300指数-1.33%，恒生指数-3.69%，均明显坚挺。

2022年内实盘收益-11.29%，相比年内沪深300指数-22.98%，年内恒生指数-26.17%，更是大幅领先。

注：巧了，今天第一次遇到计入年内新增资金影响后，实际收益率和基金净值法收益率一模一样（均不含新股收益），都是-11.29%，精密到小数点后两位

在第一重仓股腾讯的股价，距离2018年低点仅一步之遥时，还能这么嘚瑟一下，真是很愉快。

正如巴菲特给他自己定的目标：“熊市跑赢指数，牛市跟上指数”。熊市里大幅跑赢指数，靠的就是优质企业组合的力量。

这些企业有他们自己的竞争优势，自然会去对冲宏观环境的不利，会去借力宏观环境的有利。我们，只需要具备耐心即可。

耐心拿来做什么呢？阅读、思考、享受生活。真要是走到大家一起毁灭的那天，我们至少还赚了期间的开心和享乐 ，对不？

4.本月阅读及好书分享

本月发表原创文章12篇，阅读纸质书9本。

休闲书籍居多，但 居然也有三本值得推荐的好书

分别是：①《23位杰出企业领导者致投资者的信》、②《大医·破晓篇》和③《隐武者》。

①《23位杰出企业领导者致投资者的信》

这书值得一读，四星。

编者是《巴菲特致股东信》的编者坎贝宁教授，总体水平不错。延续巴菲特致股东信的风格，按照主题摘录了16家优秀上市公司（其中有几家涉及不止一位CEO，所以是23位）在不同年份写给股东的信（相当于A股年报里董事长致辞部分）。

它的价值，我认为有两点：第一，你读过后你就会发现巴菲特致股东信是最棒的致股东信。这种感觉就好比你读过茅台财报，然后再去读其他企业的财报，你心中有了一个标杆，自然而然地就有了比较。

第二呢，你会发现巴菲特反反复复阐述的基本原则，不仅仅是针对投资的，其实有大量的优秀企业都运用着类似的、甚至几乎一模一样的原则，一年又一年甚至长达几十年取得了投资或经营的成功。

比如谷歌创始人佩奇和布林，就直接写到 “我们就是模仿的伯克希尔并最终获得成功的”。 意外吧？于是你可能 会对巴菲特持续数十年，嘚吧嘚吧的理念和原则信心更强，更愿意去反复精读它。

不过，需要提醒的是老毛病，翻译质量不高，有些地方你会觉得翻译的不知所云。凑合吧，投资经典的翻译领域，长期就是这个样子：英文好的不懂投资，懂投资的英文不好；既懂投资、英文又好的人，时间太金贵，看不上翻译的收益。

这本书有台版，名叫《親愛的股東》，京东有售，略贵。我没读过台版，但经验上说台版的翻译，可能会比简体版好一点。

当然，如果时间有限、必须选择，我个人觉着反复精读巴菲特致股东信，阅读快感和读后收益可能都会高于阅读这本书，还省书钱。

②《大医·破晓篇》

马伯庸的书，几乎可以闭着眼睛推荐，品质都是有保证的。无论是我过去推荐过的《风起陇西》《三国机密》《显微镜下的大明》《两京十五日》《长安的荔枝》，还是这本《大医·破晓篇》（严格的说是上下两本）均如此。

上述书籍除《显微镜下的大明》之外，其他都是马伯庸最擅长的“历史可能性小说”。

所谓历史可能性小说，就是以真实的历史为背景，大事件和大人物都是史实。场景、工具、生活、文化，样样都尽最大努力按照历史资料去还原。然后在这个基础上构思小说角色，让小说人物为历史事件拼缝，成为历史大事件的小细节。

这样的结果，常常让马伯庸笔下的“历史”，比史书里记载的历史更加可信、更丰满、更有逻辑。让读者读过他的书后，觉得历史上那件事非常可能本来就是（或应该是）书中所写的那样，只是因为某些原因，这些故事被故意抹掉或无意忽略了。

这样做，当然不仅仅需要作者构思出好的故事和好的情节，最花功夫的反而是读者不容易注意到的地方，比如书中可能随口一提某地地形、道路交通、某种工具的样子、某个建筑物的尺寸，当时医生对某种疾病是怎么施救的，某天报纸上的头条新闻是什么......等等。

这本《大医》是一段被忘记的医疗史。故事发生在1904~1911年，日俄战争中死里逃生的东北少年方三响，伦敦公使馆里跑腿的广东小伙孙希，情窦初开的上海烟草大亨家独生女儿姚英子，三位命运、性格、出身截然不同的人物，因为各自不同的理由，偶然地成为中国红十字会第一代慈善医生，在鼠疫、水灾和枪林弹雨里争分夺秒地抢救生命。

他们努力、他们退缩、他们拼命......他们在前辈医者的仁心带动下，在时代的滚滚洪流的推动下，在众多真实的历史人物（可以说是伟大的人物）身边，在我们耳熟能详的历史事件里，这三位年轻人成长为真正的“苍生大医”。

【凡大医治病，必当安神定志，无欲无求，先发大慈恻隐之心，誓愿普救含灵之苦。若有疾厄来求救者，不得问其贵贱贫富，长幼妍媸（ 读盐痴，美和丑的意思 ），怨亲善友，华夷愚智，普同一等，皆如至亲之想，亦不得瞻前顾后，自虑吉凶，护惜身命。

见彼苦恼，若己有之，深心凄怆，勿避险巇（ 读险细，险峻的意思 ）、昼夜、寒暑、饥渴、疲劳，一心赴救，无作功夫形迹之心。如此可为苍生大医，反此则是含灵巨贼。】——孙思邈。

故事写的很感人，基本属于那种拿起来就不想放手的作品。除了某些人物稍微有点脸谱化之外，基本找不出弱点。推荐一读。

期待《大医·日出篇》的面世。

③《隐武者》

9月23日下午，十几年的老邻居@爱俪 发微信说寄了本小说给我，是一位成都作家写的成都。25日收到书，书名《隐武者》，像是一本武侠小说。

作者名叫何大草，我之前从未听过这位作者的名字。习惯性翻了一下前言后记，好巧，这位何老师住家离我成都的家大概也就三公里左右。

25日正巧眼睛不太舒服，特意将自己与各种屏幕隔绝，翻翻这本小说正好。结果一翻开就没舍得丢下，487页的小说，几乎算是两口气读完的。

这书其实很难归为武侠小说，我更愿意称之为江湖小说或市井小说。它设定的故事背景是清末民初，发生地是成都边上大邑县的安仁镇——书里叫刘安镇，但任何成都人看描述都能知道是安仁镇。

说到安仁镇，老唐要倾情推荐：朋友们如果去成都旅游，安仁古镇一定不要错过，出成都市区不到50公里。镇上有两处地方必游，一个是大地主刘文彩的庄园，一个是建川博物馆。

刘文彩，民国陆军上将、西康省省主席刘文辉的亲哥哥。民国陆军上将、四川省省主席刘湘的堂叔（刘文彩和刘文辉的父亲是刘湘爷爷的亲弟弟）。刘湘虽然是侄子，但只比刘文彩小一岁，比小叔叔刘文辉还大7岁。

建川博物馆老板是个很有趣的人，微博上的@樊建川 就是他。1993年辞去四川省宜宾市（就是五粮液所在地）副市长一职，下海经商。

因为喜欢收藏，在从事房地产赚到钱后，投资兴建建川博物馆。企业家自己投资的，不是官建博物馆，没有那种官气，也不是堆出土文物的地方。

里面很多收藏主题会让你感到非常意外，尤其是抗战主题系列展馆、红色主题系列展馆（特别是WG与知青主题）和民俗主题系列展馆，我觉着都是不可错过的好去处。