集锦 | 北大经院工作坊（第912-918场）

主讲人：

Bo Sun（Associate Professor at the University of Virginia）

讲座主题：

U.S.-China Tension

参与老师：

北京大学经济学院刘冲长聘副教授、吴群锋助理教授、曹光宇助理教授，北京大学国家发展研究院李力行教授、席天扬长聘副教授、王轩助理教授、徐化愚助理教授

讲座内容：

Bo Sun汇报的研究构造了一个基于文本的中美关系指数（UCT），该指数与商业和政策决策者在言辞和行动中表达的观点紧密一致。通过使用UCT指数，研究记录了中美关系与美国企业投资之间的关联，尤其是对于那些更易受影响的公司。此外，中美关系紧张还促使美国公司的供应链从中国转移，这种转移在股票回报的横截面上也得到了反映，与投资者对经济机会恶化的预期一致。这些影响甚至在2018年贸易争端之前就已经存在。

Bo Sun指出，研究进一步将UCT指数分解为两个组成部分：一个是反映直接阻碍双边接触的具体行动的组成部分，另一个是由围绕这种摩擦轨迹的不确定性驱动的组成部分。研究发现，尽管两者都很重要，但经济传递主要是通过不确定性渠道进行的。这一发现揭示了紧张关系的微妙含义：如果围绕关系的不确定性消退，即使是高紧张度的状态也可能看到有限的经济影响。

Bo Sun的研究强调了不确定性在经济传递中的关键作用，并指出了在紧张关系中寻求经济稳定的可能性。这一研究成果不仅为理解中美关系对经济活动的影响提供了新的视角，而且为政策制定者和商业领袖提供了宝贵的建议。随着全球化的深入发展，中美两国的经济关系对全球经济稳定与发展具有重要影响。

主讲人：

崔静波（昆山杜克大学社会科学部应用经济学长聘副教授）

讲座主题：

集团内企业间的碳泄漏问题——基于中国碳交易试点的实证研究

主持人：

王敏（北京大学国家发展研究院长聘副教授）

讲座内容：

随着全球气候变化问题的日益加剧，碳排放控制成为人类发展的共同议题，碳排放权交易市场成为碳排放控制的一个重要手段。然而纵观全球，目前并不是所有地区都采取了碳交易市场策略，因此，碳排放会在地区之间形成碳泄漏问题，即二氧化碳从碳排放管制地区转移至非管制地区。崔静波指出，气候变化是全球范围内人类所共同面临的现实问题，控制碳排放、实现全球温升目标需要全世界共同合作。碳泄漏问题涉及气候公正，同时也会影响到各国的产业竞争，研究碳泄露问题具有重要现实意义。现有研究侧重于衡量碳政策造成的地区差异与行业压力差异，关于碳泄露问题的研究则主要使用贸易流向等方式进行。他的研究聚焦于中国碳交易市场，将集团企业的协同决策考虑在内，考察集团内部可能存在的企业碳泄漏问题，为中国碳交易市场的发展提供了政策参考。

崔静波首先介绍了中国碳交易市场的基本情况。2011—2012年中国逐步分地区宣布了碳交易政策，2013—2015年中国开始在部分省市区正式开展政策试点，该研究以上述时间处理节点为基础开展了双重差分（DID）研究。随后，他详细介绍了公司的组织结构，该研究以“自身未受管制但是同集团内存在管制企业的‘姊妹企业’”作为控制组，以“集团内所有公司均不受管制的企业”为对照组，并通过行业类型、经济规模等变量为控制组匹配到足够相似的对照组。基于以上匹配样本，崔静波使用DID方法探究碳交易市场对于姊妹企业碳排放的影响。结果显示，姊妹企业在政策宣布与正式执行时均出现了碳排放增加，这意味着集团内部存在碳泄漏问题。

碳排放的增加可能伴随着生产活动的进行，崔静波进一步检验了企业的能源使用和产量等观测指标的变化，从而进行机制分析。结果发现，姊妹企业的碳排放增加来源于生产活动的转移，且这种转移前后企业生产效率无显著改变。他也比较了大小企业的异质性，研究发现小企业更容易被转移碳排放，从而有着更严重的碳泄露风险；对于城市污染等级的异质性分析则发现，碳排放更容易泄漏到空气质量相对更好的地区。

主讲人：

徐茂超（伊利诺伊州立大学精算学教授）

讲座主题：

EBiCop: Ensemble Bivariate Copulas for Modeling Multivariate Cyber Data Breach Risks

参与老师：

北京大学经济学院郑伟教授、贾若长聘副教授，清华大学经济管理学院冯润桓教授，中国人民大学财政金融学院魏丽教授、陈泽副教授等

讲座内容：

徐茂超介绍了他最新的一项研究。近年来，网络风险已成为一种重大威胁，其潜在后果包括敏感信息暴露、身份欺诈和经济损失。网络风险建模对于保险业的有效风险管理和承保至关重要，但由于复杂的多变量依赖关系和有限的数据可用性，网络风险建模面临着严峻的挑战。

基于此，一种新颖的集合学习方法能有效捕捉网络风险固有的时间和横截面依赖关系。与直接模拟风险间多变量依赖关系的传统方法不同，这一方法利用双变量协方差生成预测成员，从而捕捉多变量依赖关系。由此产生的预测分布通过最小化分布得分进行校准。

进一步地，徐茂超将所提出的模型应用于保险定价，证明它能带来更多可获利的合同。通过对现实世界数据的大量模拟和分析发现，模型具有令人满意的拟合和预测性能，优于现有模型。

主讲人：

周艺艺（纽约州立大学石溪分校经济系副教授）

讲座主题：

Program Design and Quality Incentives in Medicare Advantage

主持人：

莫家伟（北京大学经济学院助理教授）

参与老师：

北京大学经济学院杨汝岱教授、田巍长聘副教授、李博助理教授、刘政文助理教授、吴群锋助理教授，北京大学新结构经济学研究院王歆助理教授、徐铭梽助理教授

讲座内容：

周艺艺研究了美国政府为老年人或残疾人提供医疗保险的补贴的Medicare Advantage（MA）制度中的质量激励措施带来的影响。她指出，在该质量激励措施中，政府给更高质量的医疗方案的报酬更高，并要求医疗保险公司将政府支付的报酬的一部分直接用于改善消费者福利。为了研究根据医疗方案质量给予报酬的制度的福利影响，周艺艺建立了包含MA制度的结构模型。在该模型中，保险公司根据医疗方案规则选择提供不同类型的医疗方案。之后，她使用医疗方案层面和个人层面的数据估计了模型的供给函数和需求函数。最后，周艺艺基于估计出来的模型参数构建了相关的反事实研究。结果表明，根据医疗方案质量给予报酬的制度确实会提高医疗方案的质量并改善消费者福利。然而，2012年质量激励政策的实施还调整了设定医疗方案的保费的激励措施，这一政策抵消了根据医疗方案质量给予报酬的制度带来的福利改善。

主讲人：

施贤文（多伦多大学教授）

讲座主题：

Persuading While Learning

主持人：

吴泽南（北京大学经济学院长聘副教授）

石凡奇（北京大学经济学院助理教授）

胡岠（北京大学国家发展研究院长聘副教授）

参与老师：

北京大学经济学院张博教授，清华大学经济管理学院周俊杰教授，中国人民大学邝仲弘讲师

讲座内容：

施贤文报告了关于动态说服博弈的研究。在该模型中，有一个发送者与一系列生存于短期的接收者，他们都对于真实状态有共同的先验认知。在每一期，发送者都会获得关于真实状态的信号，并遵守一定的信息披露原则向接收者披露信息。每一期，接收者可以观察到发送者在过去披露的信息，并选择接受或拒绝发送者给出的指示。基于发送者的历史信息，接收者会更新自己的认知，当他们认为真实状态为“好”的概率超过一定门槛时就会选择接受发送者给出的指示。另一方面，发送者的目标是尽早让尽可能多的接收者接受他们的指示。施贤文表示，发送者所面临的最优化问题实际上是一个“最优停止博弈”，即发送者需要决定在什么时期停止向接收者披露信息。他证明了，如果发送者每一期拥有的信号遵从Blackwell次序保留鞅过程，那么发送者的最优策略一定会说服认知在门槛值附近的接收者。最后，施贤文以两期二元信号博弈为例演示了这一动态博弈的过程，并讨论了该模型可能的拓展。