电解铝弹性测算

海通有色团队：施毅、钟奇、李姝醒、陈晓航、甘嘉尧、李骥

1

电解铝弹性测算

据百川资讯，10月30日铝锭报价16100元/吨。据SMM 10月24日统计，国内电解铝冶炼企业平均成本为15800元/吨，据此推算，电解铝行业的吨毛利仅300元/吨。我们认为，随着11.15采暖季限产开始，电解铝行业供需将进一步改善。同时对氧化铝和预焙阳极的限产将进一步提升电解铝原料价格，从成本上支撑电解铝价格上行。我们梳理了电解铝主要上市公司的产量弹性和原料自给率。

2

有色金属板块10月30日走势

2017年10月30日，上证综指报3390.34点，下跌0.77%。深证成指报11312.61点，下跌1.15%。有色金属(申万)指数报收4252.56点，下跌2.43%。个股方面，13家上涨，10家持平，94家下跌。

3

有色金属价格跟踪

10月30日，基本金属中，铜精矿价格下跌1.55%，电解铜价格下跌1.76%，铝锭价格下跌0.62%，铅锭价格下跌2.09%，锌锭价格下跌0.11%，电解镍价格下跌0.87%，锡锭价格下跌0.17%，贵金属中，金价格上涨0.03%，银价格下跌0.13%。

精矿加工费持平。

小金属中，镁价格上涨0.70%，不锈钢价格下跌0.95%，电解锰价格下跌0.89%，锑锭价格上涨0.99%。

稀土金属价格持平。

新能源产业链价格中，六氟磷酸锂价格下跌11.11%，其余价格持平。

炭素价格全部持平。

10月27日,CME铀期货价格下跌1.24%。