回顾历史上的5次金融工作会议，前四次基本都是中国金融业风险不断和危机重重下倒逼改革的助推剂。从25年小历史看，金融改革与金融风险或者危机处置一直是金融业的核心关键词，只有在2007-2012年这5年周期略有放缓。今天，维护金融安全、强力推动金融监管改革，维护金融稳定，这些话语与1997年第一次金融工作会议何其相似。
因此，重启金融改革、拿出新的、更为有效的金融风险全面处置方案，也将是2017年金融工作会议的题中之义。可以确定的是，不同于胡温时代，这一回历史将回归，一号将亲自主持金融工作会议，金融安全被提到前所未有的高度，这将是一个重大而积极的信号！
文章：20年金融工作会议梳理
作者：声声慢
金融工作会议，就我看到的材料，至少召开过5次。
其实1993年就开过全国金融工作会议，当时只是内阁会议，由时任国务院副总理兼人民银行行长的朱镕基主持，朱讲话实录里有过1993年全国金融工作会议讲话内容披露。会议的关键词是“整顿金融秩序，严肃金融纪律，推进金融改革的强化宏观调控”。著名的约法三章就是这一年提出的（即立即停止和认真清理一切违章拆借，已违章拆出的资金要限期收回；任何金融机构不得擅自或变相提高存贷款利率；立即停止向银行自己兴办的各种经济实体注入信贷资金，银行要与自己兴办的各种经济实体彻底脱钩等）。1994年，为了剥离国有大行的政策性业务，包括国开行在内的三家政策性银行成立，国有专业银行开始向商业银行转型。
整顿“三金”、“三乱”、控制通货膨胀，一直是上世纪90年代中前期金融工作的重心，某种意义上，当年金融业深处计划与市场双重出轨、银政关系混乱的蛮荒时代，金融机构特别是银行，为改革开放支付了巨大的成本，累累坏账就是明证。49年后的银行体系原本脱胎于财政，在地方财政软约束下，银政独立就是一句空话。这些问题是中国金融业从娘胎里带出来的DNA，时至今日仍然困扰着他们。历史也总是惊人的相似的，今天的地方政府融资乱象与九十年代的信托乱象和窗口公司乱集资；还有今天城市白领遭遇的P2P诈骗、校园裸贷与当年的农村基金会乱象，前者都能从后者身上找到影子。麦金农说，这是金融自由化与金融抑制，转轨经济特有的金融现象。
自90年代以来，金融抑制下的金融业乱象丛生，千头万绪，金融业是风险的代名词，大案要案一直不断，从327期货，到海南发展银行倒闭，再到粤海重组、广国投破产，当年领导人处置金融风险的决心和手段要比今天铁腕太多。
1997年，当中国金融体系还在为坏账忧心忡忡时，亚洲金融危机爆发，飓风般横扫东南亚各国，包括回归在即的香港，这些国家当时不仅出现了经济金融危机，而且相继都爆发了政治危机。在此背景下，江决定召开第一次全国金融工作会议（注意不同于1993年，这次是中央层面），目的就是化解金融风险，维护国家金融安全（是不是很像今天），当时连金融机构省公司负责人都在参会之列，可见重视程度之高。
江朱提出三年时间解决银行业的风险问题。于是我们看到了四大AMC成立，1.3万亿不良资产剥离，财政部特别国债注资四大行……这是第一轮救助，效果并不明显，时任央行行长戴相龙和财长项怀诚深知其中之不易。
时间轴到了2002年，离亚洲金融危机五年不到，金融风险不仅没有解除警报，结果越搞越大，中国的银行业到了技术性破产边缘。于是2002年再开，还是江主持。由于1997年拿出的财政注资和AMC剥离的方案证明并没有显著奏效，中国金融业需要拿出新的救助方案，而此时的财政部已经拿不出钱去救助银行了。
改革换将，新时代开启。2002年的第二次全国金融工作会议上，加强监管，防范金融风险，保持金融稳定是重中之重。由于1997年的方案效果不佳，于是开出了中央银行外汇储备注资资不抵债的国有银行+中央银行与银行监管分离的新药方，2003年银监会也随之成立，而2002年周小川在人民日报刊发了一篇《国有银行如何充实资本》文章，此文可视为新世纪国有银行财务重组股改上市的理论依据，周小川后以央行行长兼国务院国有银行股份制改造领导小组办公室主任的身份亲自操刀。
有意思的这个股改领导小组由当时副总理黄菊担任组长，国务院秘书长华建敏担任副组长，小组办公室设在央行，央行行长兼任小组办公室主任（是不是和今天传闻的金融监管协调小组高度相似）。树立央行在股改上市中的绝对领导角色，是新一轮改革不同于1999年版（财政部主导）的最大特色，也是新一轮银行改革之所以成功的重要原因。此举，或为今天的金融监管改革提供某种参照。
于是才有了2003年温家宝说的背水一战。结果赶上中国加入WTO起飞新周期，2003-2005中建交三大国有银行股改上市轰动海内外，改革红利踏上了经济腾飞的快车道，中国金融业的黄金时代来了。2005的股权分置改革也将资本市场的制度性障碍一刀解决，2005-2007空前绝后的大牛市也来了。三年时间不到，中国历20年积累的金融问题迎刃而解，当然首功还是要归于江朱的方案与挑选出来的杰出的技术官僚群体。
2003-2012，胡温十年，即使有后来的四万亿，整体上算是中国金融业发展最平稳、成长最快速的十年。这十年两次全国金融工作会议一改江朱时代惯例，会议改由总理主持（胡是不参加的），2007年和2012温在全国金融工作会议上的讲话摘要随后会在人民日报刊发，以便全国全系统学习。
这十年危机感消除，改革慢下来了，因循守旧便可守住家业。所以李剑阁说的好，改革一般是日子过不下去了才会改，日子过得好好的哪来的动力改革。
所以2005年工行股改上市时，看到中行建行股改上市大获成功，财政部终于回过神来了，要求积极介入工农行股改上市进程，原有的资本金必须予以保留。2007年第三次金融工作会议上决定成立中投公司，并将原先央行主导的汇金划入了中投。改革的话语权发生了转变，央行的权力被削弱了。财政部的强势回归，以及其对金融系统的强大影响被外国观察家视为保守力量占据上风，改革放缓的重要标志，保尔森书中有提到这一条。
到2012年第四次全国金融工作会议时，不仅银行改革停滞了（政策性银行、邮储、农信社改革多年进展不力），分业经营、分业监管的金融监管格局也大大落后于金融实践进程。抢地盘意识浓重的机构监管思维，为2013年的钱荒、2015年的杠杆牛市泡沫（配资）、人民币汇率大波动和层出不穷的互联网金融诈骗埋下深深隐患。
进入2012年新政经周期，按照习新常态的说法，伴随着经济增速下调，各类隐性风险逐步显性化，风险总体可控，但化解以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险将持续一段时间，必须标本兼治、对症下药，建立健全化解各类风险的体制机制。
2013年年中钱荒只是去杠杆的一次小试水，2014年的地方债置换则是一次高潮的债务化解手术。但从2014年开始，中国金融业再次回到从前的日子——危机四伏、风险的盖子似乎越来越捂不住了（详见关于金融工作会议的几个判断），原先五年一次才发生的风险事件，现在变成了一年两次，风险爆发的频度越来越高，规模越来越大，传染性和杀伤力越来越显著，整个金融体系的机体免疫力下降了。
2016年中央经济工作会议，习对金融风险和金融问题做了全面诊断，并认为金融风险长期潜伏病灶，将来中国要出大问题很可能就会在这个领域——这是20年来最高领导人对金融问题最严厉的关切和最沉重的诊断。
1、管住货币。防止货币供应过于宽松而产生的加杠杆效应和放大资产泡沫。要在宏观上管住货币，抑制房地产泡沫，防止出现大起大落。避免过于宽松的货币环境刺激资产泡沫。
2、金融风险总体判断——当前，金融风险易发高发，虽然系统性风险总体可控，但不良资产风险，流动性风险、债券违约风险、影子银行风险、外部冲击风险、房地产泡沫风险、政府债务风险、互联网金融风险等正在累积，金融市场上也乱象丛生。金融风险有的是长期潜伏的病灶，隐藏得很深，但可能爆发在一瞬之间。美国次货危机爆发就是一夜之间的事情。如果我们将来出大问题，很可能就会在这个领域出问题，这一点要高度警惕。
3、明年要把防控金融风险放到更加重要的位置，坚决管住货币总量，摸清风险隐患，着力防控资产泡沫。
4、防控金融风险，要加快建立监管协调机制，加强宏观审慎监管，强化统筹协调能力，防范和化解系统性风险。提高和改进监管能力。金融企业要回归本源，改变不顾风险片面追求规模和利润的倾向，专注主业，提升服务实体经济质量和水平。金融主管部门要承担责任、勇于担当，加强监管协调，确保不发生系统性风险。
5、下定决心处置一批风险点。我们正处在化解金融风险的时间窗口，如果冷静面对、积极稳妥处置，就会赢得主动；如果思想麻痹、措施不力不当，风险就会扩散。要增强同风险赛跑的意识，下定决心处置一批风险点，但要有序推进，保持金融市场总体稳定。对违规行为和不良资产，要敢于亮剑，敢于揭开盖子，硬碰硬处置。
6、打击大鳄。对少数兴风作浪的“大鳄”、“内鬼”，要依法进行惩处，不能让他们随心所欲、呼风唤雨，火中取栗。
7、金融和实体经济失衡。以钱炒钱，内外勾结、货币空转。以增发货币来扩大需求，因为缺乏回报，增加的货币资金很多没有进入实体经济领域，而是在金融系统自我循环，大量游资寻求一夜暴富，再加上监督人员同“金融大鳄”内外勾结，去年发生的股市异常波动就与此有关。在这样的背景下，金融业在经济中的比重快速上升，而工业特别是制造业比重下降。
8、地产泡沫。在实体经济结构性失衡的过程中，由于缺乏投资机会，加上土地、财税，金融政策不配套，城镇化有关政策和规划不到位，致使大量资金涌入房地产市场，投机需求旺盛，带动一线和热点二线城市房地产价格大幅上涨。房地产高收益进一步诱使资金脱实向虚，导致经济增长、财政收入、银行利润越来越依赖于“房地产繁荣”，并推高实体经济成本，使回报率不高的实体经济雪上加霜。
9、金融去杠杆。要加强对金融机构产品创新的监管，遏制在金融体系内自我膨胀的行为。
10、汇改和人民币国际化，不要操之过急。考虑到人民币汇率面临的外部环境压力，要高度重视预期引导，综合运用多种手段，在增强汇率弹性和同时保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。不可急功近利，不要操之过急，能干多少干多少，时机好就快一些，时机不好就干慢一点，一切以我国发展根本利益和经济安全为依据。
于是，重提金融安全、强化金融监管，重组金融格局，维护金融稳定便成为2017年金融工作会议的题中之意。只不过，现在的金融业与20年前，体量已不可同日而语，经济体的金融深化程度亦是20年前所不可比拟的，当今面临的问题更复杂，局面更棘手。
回顾历史上的5次金融工作会议，前四次基本都是中国金融业风险不断和危机重重下倒逼改革的助推剂。从25年小历史看，金融改革与金融风险或者危机处置一直是金融业的核心关键词，只有在2007-2012年这5年周期略有放缓。今天，维护金融安全、强力推动金融监管改革，维护金融稳定，这些话语与1997年第一次金融工作会议何其相似
因此，重启金融改革、拿出新的、更为有效的金融风险全面处置方案，也将是2017年金融工作会议的题中之义。可以确定的是，不同于胡温时代，这一回历史将回归，一号将亲自主持金融工作会议，金融安全被提到前所未有的高度，这将是一个重大而积极的信号！
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