【万联消费丨行业跟踪】行业业绩受损，期待周期拐点

万联证券研究所 · 公众号 · · 2024-05-17 18:32

正文

投资要点：
行业整体： 2023 年农林牧渔板块营业收入合计 12,935.93 亿元，同比增长 3.65% ，在申万一级行业中排名第 11 ；归母净利润合计 -48.29 亿元，同比下降 127.76% ，在申万一级行业中排名第 29 。板块 ROE 为 -0.94% ，同比 -4.30pct ，毛利率、净利率分别为 6.39% 、 -0.54% ，同比分别 -3.44pct 、 -1.95pct 。
种植业板块： 2023 年板块实现营收 1027.14 亿元，同比 +53.90% ，归母净利润 33.71 亿元，同比 +83.61% 。海南橡胶、隆平高科、新赛股份、敦煌种业利润增长率均超过 100% 。板块毛利率、净利率分别为 13.16% 、 3.49% ，同比分别 -1.74pct 、 +0.36pct 。
饲料板块： 2023 年板块实现营收 2853.50 亿元，同比 +6.08% ，归母净利润 -66.20 亿元，同比 -273.82% 。板块个股大多归母净利润同比下滑，宠物食品龙头中宠股份、乖宝宠物与路斯股份表现较好。板块毛利率、净利率分别为 6.94% 、 -2.56% ，同比分别 -2.19pct 、 3.96pct 。
农产品加工板块： 2 023 年板块实现营收 3780.88 亿元，同比 -0.49% ，归母净利润 59.36 亿元，同比 +46.46% 。板块个股中中粮糖业业绩表现较好，营收稳健增长，利润大幅提升。板块毛利率、净利率分别为 6.77% 、 1.53% ，同比分别 -0.37pct 、 +0.59pct 。
养殖业板块： 2023 年板块实现营收 4722.78 亿元，同比 -1.05% ，归母净利润