专栏名称: 七曜投资

七曜投资，成立于2014年，由前华夏红利公募基金经理发起创立，投研团队经验丰富、平均从业年限超十年。主要聚焦于二级市场投资业务，已取得中国证券投资基金业协会批准的私募证券投资基金管理人资格、投资顾问资格，并已成为基金业协会会员。

2020/03/28 投资半月谈作用力等于反作用力

七曜投资 · 公众号 · · 2020-03-29 10:36

正文

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欧美的疫情仍在快速上升期，由于信息平价（易得），各方的观点也越来越多：

第一种，现在认为后疫情时代，会进入经济衰退（或经济萧条）的观点，不在少数，持该观点的经济学家包括：许小年、金刻羽、刘元春等等。

第二种，在两天之内，我们还可以听到伯南克、耶伦、鲍威尔轮番讲话，他们的看法更乐观一些，多认为这是一次自然灾害，灾后恢复的速度也更快。

第三种，最乐观的当然是川普。

第四种，在实际操盘的机构投资者中，据我听电话会议的不完全统计，海内外投资者中性偏乐观的多一些。也就是基准情景（base case）是1个月内欧美疫情见顶，1个季度内能恢复正常，放了这么多钱会带来刺激效果，不至于引发长期衰退。

出来讲话的买方或经济学家都会有各自的立场，而且没有进入视野的讨论会更多，例如美联储就有几万名经济学家，未必和Fed主席想得都一样，所以一切不能尽数。

但是我的一个感受是，现在有这么密集的专家讨论会，之前干啥去了？

不光是中国的疫情，海外的疫情变化，也是绝大多数人，尤其是上位者，都没有提前预判到的。

不然就不至于英国王子和首相都与民同病了。

重大事件发生后再给与权威解释，有一种“专家比口罩更多”的感觉。

而关于欧美的大刺激，有句话说的好，如果美国遇到外星人入侵，他们的第一反应也会是降息。

第二个感受是，不同的事物有不同的发展过程。

比如疫情这样的自然灾害，传染性快，对我们的行为影响就是来的很快，欧美都快速shut down了（不是lock down哟）。

但如果说经济危机，就算恶化也需要一个过程，因为是不同企业、行业分散应对的过程。加上G20各国确实推出了占GDP总量5%~10%不等的刺激计划。

01年和08年，发展的过程都是在第一块骨牌倒下后，经济数据还好了很久，用了半年以上的时间才坐实了危机。哪有那么多人提前看清了终局。

作用力等于反作用力，如果大家都警惕并预防危机，那危机的风险就大大降低了。

所以，我的看法是不会一步跳到经济危机的结论，审慎观察发展的过程。

这一次，中国手里的弹药更多一些，确实要珍惜来之不易的安定。

前面说专家的观点很多，兼听也不知是否明，其实再想一想，能有这么多专业的信息传播，包括很多专业的自媒体、Vlog，还是在广泛的教育和赋能给大众，这都是全球化和互联网的红利，这是无论怎么逆全球化都抹除不了的进步的力量，这是薪火相传的希望。