【东北通信要文强】华测导航（300627）动态点评：中报业绩再提速，资源公共事业及海外业务快速增长

事件： 公司近日发布2024年半年度业绩预告，预计2024年上半年实现归母净利润约2.43亿元~2.53亿元，上年同期为约1.76亿元，同比增长38.27%~43.96%；2024年上半年实现扣非归母净利润约2.02亿元~2.12亿元，上年同期为约1.57亿元，同比增长 28.87%~35.25%。相较一季度情况，上半年公司业绩增长进一步提速。

点评： 资源与公共事业 业务 及海外 市场 高增 长 ，品牌影响力持续提升 。 2023年公司海外市场实现营业收入7.19亿元，YoY+47.51%；国内市场实现营业收入19.60亿元，YoY+12.04%，海外市场增速已显著高于国内市场。业务板块角度看，2023年公司资源与公共事业板块实现营业收入11.27亿元，YoY+41.29%，已成为推动公司业绩持续增长的核心业务板块。在海外市场，公司已建立了强大的经销商网络且不断投入海外团队建设，凭借高性价比、服务优等优势与国际品牌形成错位竞争，有效满足更多客户潜在需求。资源与公共事业板块来看，公司农机自动驾驶业务市占率行业领先，且农业自动化市场处于快速期良阶段，未来增长潜力仍十分巨大。在地质灾害和水利检测领域，公司已有数万台设备在全国重点地质灾害防治省份得到规模化应用，覆盖地质灾害隐患点1万余处，在全国千余座水库安装了万套监测设备。

工信部发布北斗应用城市试点 遴选 通知， 北斗应用推广进一步提速 。 2024 年 7 月 12 日，工信部发布《关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知》，拟遴选一批城市开展北斗规模应用试点工作，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域 ， 加快提升北斗渗透率，促进北斗设备应用向北三有序升级换代。 华测导航 作为国内卫星导航领先企业将深度受益北斗应用推广及拓展。

盈利预测： 华测导航 是我国卫星导航领域 的领先 企业 ，看好公司 凭借自身竞争优势深度 受益 国内 北斗行业 建设推广带来的高景气度，同时在国外保持快速拓展 ， 实现业绩快速增长。预计 公司 202 4 -202 6 年实现 营业收入 3 4.34 / 43.69 / 55.10 亿元， 归母净利润 5.90 / 7.65 / 9.84 亿元，对应 EPS 1.0 8 / 1. 40 / 1. 80 元， 维持 “买入”评级。

风险提示： 行业竞争加剧、新市场领域拓展不及预期。