11月锌价涨至年内高位，12月会如何？

截至11月29日，沪锌主力收于25200元/吨，单月下滑75元/吨，跌幅0.30%。 11月整体锌价基本于25000元/吨左右运行 ，整体重心较上月小幅下滑，于中旬探低24330元/吨，于月底冲至年内高位，摸至26315元/吨， 11月锌价整体维持高位 ，12月又会如何？

美国大选尘埃落定，美元指数强势攀升，对有色金属持续施压， 上半月内外盘价格受此影响一路走低 。下半月，受资金影响，锌价自低位开始强势拉涨，内外盘锌价持续高位，月底更是涨至近两年高位， 市场正观望更多宏观层面的指引 。

11月SMM中国精炼锌产量环比微增0.1万吨 ，整体运行表现高于预期，但 产量绝对水平看仍较低 ，加上月内进口锌锭窗口持续关闭，整体进口流入量预计有限，11月国内锌锭供应持续偏弱。

进入12月，受国内多个地区的产量恢复以及年内增产影响， 整体12月产量预计较11月环比回升 ，锌锭供应低水平或有所改善。

11月受年底项目收尾以及黑色价格稳定影响，镀锌消费表现强劲 ；

另外 压铸锌合金企业订单于11月也出现回升 ，一些企业出现“抢出口”行为，叠加今年过年较早，一些年前备库订单放出， 整体压铸表现环比略有增长 ；

氧化锌板块保持坚挺 ，半钢胎开工强劲持续支撑氧化锌订单，叠加饲料厂年前备库订单出现， 11月氧化锌开工同样环比回升 。

综合来看， 11月锌下游表现“淡季不淡” ， 但考虑到天气因素， 12月消费或有所回落 。

整体来看，11月锌市场供应偏紧，加之下游消费表现良好，支撑锌价高位运行。

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