今天（
2
月
27
日）下午，
证监会新主席易会满出席国新办就
“设立科创板并试点注册制”举行的新闻发布会。回答相关热点问题，这是证监会新主席易会满自
1
月
26
日上任以来的首秀。
在这场
座无虚席
的发布会中，易会满回答了很多具体问题，干货满满，我们现在来分析下部分关键内容。
一、证监会主席易会满：证监会的职责是什么呢？证监会官网有明确的表述，维护市场公平公开公正，维护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进资本市场健康发展，
现在主要是要建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
点评：
在整个新闻发布会中，我发现讲话的一个极其重要内容就是要规范资本市场，这也是中央经济工作会议的要求，我想今年这方面的工作会是重中之重，规范资本市场关键在于上市公司，比如大幅压缩停牌期限、欺诈发行、操纵业绩、操纵并购、操纵市场、内幕交易方面应该会有很大的打击力度，可以预见，今后上市公司将不能再任性，当然今年只是开始，这一过程要取得成效可能需要几年的时间。
此外，
“
建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场
”
还有一个要求那就是市场投资者要够成熟，目前我国投资者结构中
99%
都是散户，一方面专业度不够，另一方面资金量少，容易吃亏。对于这两点，这次发布会中易会满也谈到了，一是打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈，吸引更多中长期资金入市。同时，将加强投资者教育，推动将投资者教育全面纳入国民教育体系。
这从科创板门槛当中就可看出一般（证券账户及资金账户的资产不低于人民币
50
万元，并参与证券交易满
24
个月）。
总之，未来的股市会进入机构进场，散户退场的时代。
二、
证监会副主席方星海：设立科创板并试点注册制与现行核准制有五个方面的区别。
第一，硬条件上有所放宽。第二，要实行更严格的信息披露，这是注册制的核心内容。
第三，更市场化的发行承销机制。第四，强化中介机构责任。第五，更健全的配套措施，建立良好的法制环境，更强调工作的系统性协同性，采取更丰富的手段提高监管能力。
点评：
什么是注册制？我在之前
2
月
24
日
《
2019
年，中国人投资方式或将慢慢转变！》
一文当中说过：
现行的核准制有点类似于目前国内大学教育模式，严进宽出。而成熟经济体股票发行采用的是注册制，有点类似国外的大学，宽进严出。前者能上大学的人少，但一旦进来了就飞鸿腾达。后者是
“
人人
”
有上大学的机会，在这里鱼龙混杂，你需要辨别哪些是好学生，哪些是坏学生。说白了大家的起点都是一样的，出了社会，能不能找到好工作主要靠个人能力，而不是一纸文凭。
发布会中，证监会也谈到了，首先是硬条件上有所放宽，也就是说有门槛，但上市比原来要容易些，从之前发布科创板细则来看，一些尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业也有机会在科创板上市。第二是更严格的信息披露，对于这句的理解我们可以回到之前的例子，如果把上市公司比作学生在考试，那么注册制下，考试的难度会增加，考题也会增多。同时考试的成绩会进行公示，让父母（股民）都知道学生在校里的表现。
第三、
第四点：市场化的发行承销机制，强化中介机构责任，怎么理解？我们可以认为，学生上大学是推荐制的，比如机构
A
推荐企业
B
上市，如果今后
B
出现了问题，
A
是有责任的。
三、证监会副主席李超：投资者关心科创板是否对二级市场产生影响是正常合理的，科创板有严格的标准和程序，注重市场机制，
科创板不会出现
“
大水漫灌
”
的局面。
点评：
大家现在都很担心科创板对主板的资金形成分流，李超表示不会出现
“
大水漫灌
”
的局面。换句话说不会有巨量的企业在科创板上市，我想整体的意思应该是说会有个度，毕竟科创板门槛低了，但是门槛还是存在的，更为重要的是上市后这里的企业要求更为严格。
四、证监会主席易会满
:
设立科创板并试点注册制是一项重大的制度创新，需要坚决落实稳步推进。
证监会将认真综合评估改革创新的效果，统筹推进创业板和新三板改革。
点评：这里谈到了评估科创板并试点注册制的效果，然后推进创业板和新三板改革，很容易让人联想到是不是创业板和新三板也将试点注册制？果不其然，
2
月
27
日下午，据证券时报报道，广东将向证监会商请加快推动创业板改革并试点注册制。如果创业板也试点注册制，那么意味着深沪两个市场都在慢慢向注册制过渡，是一大跨越。
