文/小狮子旺财
哪些是该坚守等待春暖花开的，那些可能是真的在冬天长眠不醒的。
亨通光电仍然是第一重仓，在23日近似跌停后停牌，昨天宣布中止收购美国通用电缆，今日复牌。昨夜看到雪球上众人直呼要补跌，甚至又说要来几个跌停的，我曾愤懑的回复到"分析个毛线，先买个东西，后来嫌贵不买了，就这么简单。补跌？看看隔壁中天大哥，22日收盘价和今天收盘价，我已经跌9个点先跌为敬了，凭啥补跌？",今天虽然亨通没有跌停，但仍随着大盘走势，下跌了4.92%之多，这波回调从高点46.87到今日收盘39.27，已经回落17%左右。有不少朋友问我是否要减仓，我在想首先要分析一下目前估值是否高估，按照2017年净利润22亿计算，如果给与25倍估值，对应550亿市值，而今日收盘市值534亿，基本上相当，也就是说目前估值对应2017年的业绩算是合理。我属于“不折腾派”，我选择未过分高估的时候持续持有，高抛低吸做不来。刚才看到董秘及时的发了个2亿美刀海外大单的中标公告，公告之王又要启动的节奏，也许能对冲一下这两次大跌的阴霾。
有人说亨通不务正业，搞什么光伏？其实亨通光电的两字“光”和“电”，一个指光通信，一个是电力，难道光伏不属于电力？谁说光通信就只能做光缆，电力就只能做电缆？人家做光缆、电缆，你说人家低端制造业，要给15倍低估值；人家做横向拓展，又说人家不务正业，还能不能一起愉快的玩耍了？站在企业家的上帝视角考虑一下这个版图，最适合横向扩张的时机是什么时候，恰恰是原有主业最景气的时候，居安思危，而且即使出现问题也有挽回的余地。反而是那些主业不行了才急病乱抓药的企业，需要小心了。更重要的是，大家可能都观察到了，亨通光电是以项目推动横向拓展，包括今年定增中的几个新业务，也都是敲定了具体项目才开始做，有项目在手至少不会赔钱，还是相当靠谱的。
一直很推崇水晶苍蝇拍老师钟爱的企业类型，就是低风险+不确定性的类型。低风险就是有稳定发展的当前主业，不确定性就是可能带来惊喜的新业务。亨通光电恰恰是在沿着这个方向发展的。
2016年即将过去，今年主要的盈利来源于亨通光电、中兴通讯两只翻倍股，这二者的股价上涨有相似的理由，例如都受益于5G预期、都是前期预期差引起的估值修复、都受益于本年度的蓝筹行情等。
5G虽然概念很热，但2017-2019年真正受益的企业并不多，光通信可能算一个，其他的一些炒高的可能在2018年从哪来回哪去。包括个人持仓中的中兴通讯，最近回撤比较大，有大盘的影响，其实也有自身估值已经偏高的因素。有人说你不是还两次参加雪球访谈吹中兴吗？没错，我看好中兴通讯未来2-3发展不假，但任何公司在某个时间周期，都是有合理价格的。这其实又回到一个企业商业价值和投资价值的问题上，企业有商业价值，不代表任何时候都有投资价值。
济川药业今晚刚发公告，有进入了黑龙江省的医保名单，相比较之前进入的青海省（常住人口600万），黑龙江省（常住人口3800万）是个大省，将会给公司2018年带来实质性的业绩利好。目前估值合理，继续持有，如果再有下跌不排除加仓。
其他持仓中的高新兴、伟星新材、东方国信、鼎龙股份暂时也处于估值合理阶段，原有买入时的基本面逻辑未变，将保持继续持有。
在这个凛冬将至的时候，也是到了思考一下明年布局的时候了。
根据自身的能力圈，2018年主要范围还会沿着通信、TMT展开，大家也看到我最近发文中提到物联网的比较多，也提到了一些个股，这可能会是2018年布局的一个重点，物联网不是今年才有，但今年是电信级的NB-Iot真正发力的元年，根据中国的国情，非标的物联网标准是很难有大的作为的，真正推动物联网商用大潮的，一定是电信运营商的强力参与和政府的推动。而今年也真正到了产业链一起发力的时候，包括上游海思、中兴微的量产国产芯片，包括日渐成熟的通信模组，以及情绪高涨的下游应用厂商，都预示着到了要爆发的时候，如果前面发文写过的，已经箭在弦上。
至于具体的标的，还会持续研究和选择，时间还有，不着急慢慢来。
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