群聊记录 20180503 套利分析1810-1901、1903

烟台冠果小高：卖方拖到下个月20号，需要买方同意。车板要凑齐货、找地方放、打冷、验货可能不合格、分批发货容易出问题。所以车板比仓单交割便宜不了多少。车板比仓单可能就节省300元/吨。

萧柏：能下个月20日、还不如交11呢、还贵400。

老宋：9月份合约1810都结束了，果子还没下树，说套保交割是扯淡吧.

高旺：纸袋也要看天气，上色不好，根本交不了。其实，10月合约比11、12、1月更具有潜力。根本交不了。一个问题是，为什么卖货方，要冒风险，非要交到10月上？要是10月比1月高还有道理。

符兵：因为我了解到 很多地方十月初才摘袋子  等上色 摘果子一般要10月中或者10月底了 。9月底摘的果子 红度一般达不到交割要求。

赵腾：买近空远的逻辑是有问题的，因为10月合约看不到真正的开秤价格，这个价格会超过预期。10月合约的持仓，基本上在9月就结束了，这时候只能看到早熟果的价格，只能推断红富士多少钱。我估计这个价格要超预期，只能体现在10之后的合约上了。早熟高，不代表富士高，还是要供需双方真正意识到货少紧缺，才会大涨。开秤如果非常高，后面肯定落。我是判断开秤可能不够高。

2）大部分人不具备10接货的条件，做买10空01是理想化的。就算去接货呢，基本可以肯定是车板货，就算质量非常好，生成仓单也没想的那么简单，这个仓单仓库必须保证到5月出库合格，难度很大。套利基本逻辑是对的，但实际操作有难度，从实际交割角度讲，我不太敢真的去这样操作.

大海：我的观点是，假设认为多10空901.903，价差应该缩小的逻辑是对的。那么就意味着810纸加膜交割的概率和903交割的概率一样了。但是实际上903基本不可能纸加膜交割。所以套利的逻辑就是错的。

于士程：只要交割成功，我们就认为合格，我拿着仓单去交割03，交易所不能说我不达标的。如果我在期货上交割的货，换到03合约就没法交割，那这个问题是交易所的责任了，要么给我的10月的货不达标。

萧柏：我的观点是开称价越高，10和后面合约价差越小。现在信息这么发达。

林燕：纸加膜苹果不可能达到交割标准，颜色就不够。

萧柏：纸加膜9月底10月初才去袋。这时候10都进交割月了、纸加膜还没上色。

刘丙振： 我觉得10、11对应纸加膜的价格，1901后面的合约是纸袋的价格。所以价差可能差4000元。

王维超:10月早熟的是短支偏红纸加膜质量颜色要好，能符合交割的几率也很大。我去年收过短枝偏红的纸加膜货，觉得外观质量还不错。关于成本还真不一定比纸袋高。要看他在几月注册仓单，要看怎么处置不合格的货。

2)招远货整理的仓单跟栖霞一样的成本吗？道理一样，一样标准价格也不一样。纸加膜跟纸袋跟定有区别，但不一定暴利。

肖燕：没有把纸夹膜设定一个好的交割规则，如果能带膜袋注册仓单，哪怕是折算或者是设定高贴水，这样也不至于将大量的纸夹膜排斥在外，以及因为纸夹膜苹果的问题导致期货上的难以抉择。

烟台冠果小高：生鲜品质量与价格是密切统一的。 纸加膜生长特性就决定了与纸袋的质量差异。面对同样的标准，纸加膜怎么可能做到低成本。一分价钱一分货，现货上纸加膜价格低是有原因的，期货就能给它定高？想交纸加膜不就是想以次充好吗？某人囤积了大量优质纸加膜想交割，不还是失败了，是保鲜技术的失败吗？是那些认为纸加膜比纸袋质优价廉的人的失败。

2）现货就没有统一的标准，地域上的价差都是感觉，没有准确衡量。就是没有一个准确的称。期货标准就是最准确的称！

wangzong：现货标准是灵活多变的，缺货时，标准自然低。

付永恒：重温我4月16日写的话。把不同等级之间水果的价差拉开，果农果商都有的赚。消费者也会有的赚。拉开价差，会形成共赢局面。