【光大研究每日速递】20241206

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今日聚焦

【策略】政策先行，静候验证——2024年12月策略观点

政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。短期内，市场交易或仍然围绕政策预期展开，2024年12月与2025年3月或将是市场行情演绎的重要时间节点。市场面临的风险或仍来源于外部，预计市场风格介于均衡与成长之间。

（张宇生/郭磊/王国兴） 2024 -12-05

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【有色】两用物项锑禁止对美出口，锑战略价值凸显——锑行业系列报告之四

商务部发布公告称，原则上不予许可锑等相关两用物项对美国出口。锑是中国的优势资源，具有较高的战略价值。两用物项锑禁止对美出口，美国锑供应将受较大影响。10月我国氧化锑出口量环比下滑99%。随着国内出口陆续恢复，内盘锑价有望上行。

（王招华/方驭涛/王秋琪） 2024- 12-05

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【海外TMT】出口管制倒逼半导体国产化进程加速，如何影响港股半导体？——美国BIS发布新一轮对华半导体出口管制事件点评

12月2日美国商务部工业与安全局(BIS)发布对华半导体出口管制新规，新增实体清单，新增针对半导体设备、HBM、软件工具等领域的出口管制新规。我们认为新的出口管制将倒逼中国半导体全产业链国产进程加速，其中国产设备零部件厂商直接受益，设备厂商需求边际增强，驱动国产HBM产能建设加速。新规对港股半导体基本面的影响可控，晶圆厂替代核心战略资产地位增强。

（付天姿） 2024- 12-05

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【华润置地（1109.HK）】销售升至行业第三，加大核心土储投资——动态跟踪

24年1-11月，公司销售2291亿元，同比下降20%，较前十月同比降幅收窄2.5pct。10-11月，公司把握楼市回暖及核心城市供地机遇，于上海、广州、深圳、杭州四城新获取土储85万平米，总地价414亿元，加大核心土储投资。

（何缅南/庄晓波） 2024- 12-04