国君汽车周报速递
（01月08日－01月14日）
【增持广汽集团H，A股首推上汽集团、华域汽车、宇通客车等】智能车战略规划利好汽车电子板块，汽车芯片首推四维图新。
重点提示：
国家发改委发布《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿），到2020年，智能汽车新车占比达到50%，大城市、高速公路的4G车联网覆盖率达到90%，提振市场对整个产业链发展的预期。推荐汽车电子相关的标的，首推华域汽车（通过延锋伟世通绑定斑马汽车，配套车机硬件），受益标的包括均胜电子、宁波华翔、宏发股份、中航光电等，汽车芯片首推四维图新。
&广汽集团H：
我们继续建议重仓增持，预计18年1月销量超出市场预期。传祺GS3/GS7上市4个月累计订单超过3.9万/2万，GS3月销量已爬坡至5000台，GM8上市前已积累不少订单（超过3000台）。合资方面，广丰八代凯美瑞需要加价购买，订单约2.5万台，供不应求，广本经销商库存状况极优，预计冠道销量带来惊喜。
&上汽集团：
宁波工厂新增爆款途昂和柯珞克产能，预计途昂2018年销量翻一番，带动公司销量业绩提升。
&电动客车板块：
网传新能源补贴退坡拟设置4个月的过渡期，使市场预期有所提升。鉴于补贴退坡尚未落地，市场对电动客车板块仍有所担忧，预计政策落地后渐显投资机会。宇通客车作为电动客车龙头，受益于补贴退坡带来的行业集中化趋势。
上周申万汽车板块上涨0.46%；
同期上证综指上涨2.56%，深证综指上涨2.24%，创业板指上涨2.78%，中小板指上涨2.13%。
【广汽集团H（02238）：GM8：GS8之后继续8的传奇】
维持“增持”评级。GS8销量利润大超预期是广汽集团2017年上涨的主要原因，我们预计12月30日上市的GM8具有和GS8相类似的背景：高价格高利润弹性，市场空白无对手，有望带动广汽集团利润再超预期。维持2017/18年的EPS预测至2.02/2.67港元，维持目标价30港元。预计2018年销量至少3万辆，有望冲击5-10万辆的区间，新增利润10-30亿，对应10-20%的利润弹性。传祺的产能瓶颈得到释放，杭州、新疆、宜昌工厂均有所进展，预计2018年传祺销量为70万辆。
【上汽集团（600104）12月销量点评：优化库存带动大众增速放缓】
维持“增持”评级。渠道库存较低影响上汽大众12月销量环比-6.7%，预计18年1月将有恢复性增长。上汽大众产能、产品升级（宁波二期17年12月建成投产，宁波基地产能上升至60万辆，新增爆款途昂、斯柯达柯珞克产能）将带来18年新增长点。上汽自主、上汽通用12月销量环比分别+1.56%、+1.15%。维持17/18年EPS为3.20/3.95元，维持目标价38元。自主持续处在强产品周期，18年70万辆目标同比增长34%。
【广汽集团H（02238）12月销量点评：优化库存带动大众增速放缓】
维持“增持”评级。购置税优惠政策2018年的退出，带动年底清库存，影响广本、广丰12月销量环比分别-4.9%、-9.5%，预计对投资收益影响不大。广菲克在指南者、自由光增长下带动销量环比+17.36%。广乘、广三销量平稳，环比分别+0.61%、+0.68%。维持2017/18年的EPS预测至2.02/2.67港元，维持目标价30港元。合资2017年度销量全面上涨，自主传祺12月销量、结构平稳。
【宇通客车（600066）12月销量点评：优化库存带动大众增速放缓】
维持“增持”评级。由于补贴退坡政策尚未落地，市场对公司2018年的销量和利润存在分歧，我们认为公司作为电动客车龙头，将在补贴退坡中享有更高的市场份额，预计2018年的销量和利润好于市场当前的预期。公司17年12月销量为1.3万辆，全年销量6.8万辆，同比-5%，基本符合预期。维持2017/18年 EPS 1.71/2.05元的盈利预测，维持目标价30.75元。预计公司17年12月新能源客车的销量为9千辆（16年12月为8千辆），全年市占率超过16年（22.8%），提升公司对上游的议价能力。公司近日获批组建国内客车行业首个燃料电池与氢能专业研发平台，进一步巩固公司在新能源客车领域的技术优势。
在刚刚过去的一周里，国内车市相比以往热度有了很明显的提升，多款重磅新产品投放市场，新款帝豪GL、新款观致3系列车型、2018款轩逸经典等陆续上市。
1、玛莎拉蒂三款新车上市
上市时间：1月1日
预售价格区间：97.02-178.29万元
玛莎拉蒂官方正式公布了2018款玛莎拉蒂Ghibli、Levante、总裁的官方指导价。三款新车在外观、内饰上均没有进行太大的调整，只是对部分细节以及配置进行了优化，其中，2018款Ghibli提供GranLusso和GranSport两个选装套件，2018款Levante新增了三款配置车型；2018款总裁同样新增了三款配置车型，同时提供GranLusso和GranSport两个选装套件。
2、新款帝豪GL上市
上市时间：1月1日
预售价格区间：7.88-11.58万元
外观方面延续了吉利家族化的设计风格，但整体设计有着比较明显的调整。内饰方面，基本保留了现有的设计，变化仅发生在中控多媒体控制区域，用触控式虚拟按钮取代了两侧原有的物理按键。动力方面，除沿用现有的1.8L自然吸气发动机外，还将原有的1.3T发动机替换成了新的1.4T发动机。传动部分，均可匹配6速手动或6速双离合器变速箱。
3、新款观致3系列车型上市
上市时间：1月2日
预售价格区间：9.89-15.39万元
外观和内饰方面，新增火山橙外观配色，部分车型新增马鞍棕真皮内饰，此外新车还有熔岩黑内饰可选。配置方面，新车部分车型增加发动机自动启停系统、无钥匙进入等实用配置。动力方面，继续搭载1.6L自然吸气发动机和1.6T涡轮增压发动机两款动力。传动系统方面，与两款发动机匹配的均是6速手动和6速双离合两款变速箱。
4、新款观致5上市
上市时间：1月2日
预售价格区间：13.99-19.49万元
外观和内饰方面，新款观致5没有大的改变，在车身尺寸方面进行了一些调整。配置方面，部分车型新增了自动启停、倒车雷达以及运动驾驶模式（S档）。动力方面，新款观致5 SUV继续搭载1.6T涡轮增压发动机，并提供6速手动和6速双离合两款变速箱供消费者选择。
5、2018款轩逸经典上市
上市时间：1月3日
预售价格区间：9.98-11.48万元
外观方面，东风日产2018款轩逸经典基本延续现款车型设计。动力方面，东风日产2018款轩逸经典换装了全新的1.6L自然吸气发动机。传动部分，新车配备5速手动变速箱以及全新的CVT变速箱，相较于此前搭载4AT的车型，加速过程更为平顺，同时燃油经济性得到一定程度上的提升。
6、汉腾X5 1.5T贺岁版上市
上市时间：1月3日
预售价格区间：10.63万元
外观方面，新车沿用了汉腾的家族式设计语言。配置方面，该车配备了无钥匙进入/一键启动等配置。除此之外，新车还配备有盲点监测、全景倒车影像等安全辅助功能。相比于1.5T+CVT炫动旗舰版车型，该车取消了抬头数字显示功能，消费者可以自行选装。动力方面，新车搭载了一台1.5T发动机，传动方面，匹配CVT无级变速箱。
7、新款奔驰E级上市
上市时间：1月3日
预售价格区间：42.28-62.98万元
外观和内饰方面，新款与2017款车型没有区别，新车共提供两种前脸可选，分别对应豪华大气和运动时尚。配置方面，换装Audio 20 GPS系统，新系统支持Apple CarPlay功能，而此前的COMNAD驾驶互联系统则被替代。动力方面，继续搭载2.0T及3.0T发动机，传动方面新车匹配的是9速手自一体变速箱。
8、风神AX4潮尚型天窗版上市
上市时间：1月4日
预售价格区间：7.58-8.58万元
外观和内饰方面，新款与现款车型保持相同。配置方面，增加了天窗，从而更加符合当下消费者的购车需求 动力方面，新车继续沿用现款车型的DFMA16型1.6L自然吸气发动机。传动方面，新车将匹配5速手动或6速湿式双离合变速箱。
9、陆风逍遥上市
上市时间：1月4日
预售价格区间：7.99-13.19万元
外观方面，新车整体造型极具动感。内饰方面，突出年轻化，主体颜色为黑色，搭配红色装饰显得十分运动。配置方面，新车全系标配的配置有17英寸轮圈、无骨雨刷、ABS+EBD等配置，高配车型还配有胎压监测、远程启动发动机等配置。动力方面，搭载1.5T发动机，匹配的是6速手动或CVT无级变速箱。
10、2018款科雷傲上市
上市时间：1月5日
预售价格区间：17.98-26.98万元
外观方面，2018款科雷傲仍保持老款车型的外观造型。内饰和及舒适性配置方面，新车全系标配后排出风口、7英寸彩色仪表盘、语音识别功能等。搭载的雷诺R-Link® 2多媒体系统将增加CarLife功能，与原本已经适配的CarPlay功能功能组成“双维手机智能互联系统”。动力方面，新车将继续搭载2.0L和2.5L两款发动机，传动系统匹配可模拟7速的CVT变速箱。
11、新款标致2008上市
上市时间：1月5日
预售价格区间：8.97-12.87万元
