超1000亿 A股多方最坚实同盟军 三大品种节后暴跌风险大

本轮连续系统性杀跌，很多分析人士认为产业资本大举减持是主因。 不过龙轩认为这只是次要的因素，最主要的原因是 市场增量资金的不足 ，毕竟产业资本千亿减持的同时，对应的也是A股史上最猛烈的回购。 统计显示，年内两市公司回购规模已超1000亿元，创历史新高，这足于对冲掉千亿的产业资本减持，可见市场下挫的根本原因在于资金的跟不上。

具体个股来看，其中回购金额最大的是伊利股份，已支付57.92亿元用于股份回购； 此外，保险大哥中国平安也毫不含糊，累计回购总金额已达到50亿元，且都是股价历史最高位买的； TCL集团同样也是耗资16.5亿元用于回购。 虽然个股大手笔回购，股票不一定就能马上大涨，但至少表明了公司的发展信心与资金实力，若此类股近期持续杀跌的话，是可重点关注的。 而减持方面，众多大小非吃相就非常难看了。 如安利股份，两股东分别大幅减持12.14%和10.75%股份，股价连续跌停重锤； 前天我们提到的金力永磁，近期更是受百亿解禁洪峰冲击，出现5个一字跌停板股价被腰斩，直接把涨幅大的题材拖入水。 对于股东减持的公司，龙轩觉得若只是创投减持还好些，因为其本身就是财务投资，而若大股东等都持续减持，那就要注意了，对于此类股在弱势中不立于风险之下。

一面是大举回购，一面却是疯狂减持，也正好充分反映了今年来市场个股巨大剪刀差的现象。 像茅台上市来就是长牛走势、且当前股价已高处不胜寒，但也没见其股东所谓的减持，这就是股民最值得信赖的公司。 而大盘经过前两日系统性杀跌后，周五虽然创业板指能快速上攻，但龙轩认为这难于改变中短期的跌势，后市指数 继续向下调整寻底是大概率的 。

从消息面来看，10月中美经贸新一轮谈判将是焦点，能否达成较大共识之前，各路资金都不敢轻举妄动。 另外，前几日数据显示，股票私募机构最新平均仓位水平为67.48%，刷新年内新高； 百亿级股票策略私募的仓位水平则飙升至83.15%的，也是年内最高水平。 私募等机构仓位处于高位水平，说明多方可打的弹药不充足，在场外增量资金又不见大的动作，那指数下行确立后就不会一下子结束反弹上去。 当然，在中国经济从内到外改革、银行要求大幅超提准备金予以规范、估值洼地将更显现下， 大盘中长期深跌空间也不到 ，只不过市场存量资金倒腾下，板块个股将会是个冰火两重天的过程。

因此对于三类品种，当前逢反抽我们就应该逃命。 1，上市近一年的次新股，此类股大小非减持是最汹涌的，若还叠加近期大涨的话更应立即回避，金力永磁五个一字跌停可见一斑； 2，涨幅巨大、纯题材炒作的，一旦势头过去后就不应该恋战，游资玩剩的票最终会打回原形； 3，三季报将要披露，前两季度业绩都下降的个股，当前是最须防地雷出现的。

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