02/05 软硬交互升级

假期期间十年期国债一直处于关键的压力关口上，虽然说消息面上有所谓的对于降息预期押注减少，但是目前看收益率还是偏弱的，并没有在支撑处走一波反弹。

那么期待砸穿之后能否继续往下走一波。

中债长债其实还可以，信用债也不错，就是 比起年前那种刺激的波动， 波动小很多了。

假期当中的逻辑实际上在昨天晚上的短视频里面基本上都讲过了，还是一定程度上延续了节前最后一天的逻辑：

所以今天所有的应用端，直接暴涨，中证软件直接涨了7个点。

直接翻上去了压力。这种就属于逻辑上出现了巨大的变化。

他的权重WPS也直接形成了突破：

当然这波软件如果几个权重都到了历史高点附近的话，基本上行情就结束了。

另外我认为如果是软件接入DeepSeek这一点的话，并不是一个很值得投资的逻辑，毕竟开源的东西是个人都能接入。

纯粹看图就行了。

其实现在回过头去看年度的文章《 长风破浪终有时（2025） 》里面，有不少是非常有希望达成的：

1、港股AH溢价的收敛

现在已经跌到只有138了

如果港股持续走强到130左右，估计又要变成A大于H了。

恒生科技假期当中突破了4800点，今天早上是有回踩的，但是并未踩破支撑。所以我认为目前来看还算是维持突破走势的。

不过唯一有点担忧的就是A50，确实还是非常弱势。

2、科技软硬件的切换

今天实际上盘面上上涨的就是国产化的算力方向+应用端。

SOC本身是有利好的，但是架不住春节前涨幅太大，导致了今天有一点利多兑现的味道。

这种当强不强的表现，不过即使不强，但是5日均线一跌到就被拉起来，只能说承接很强，但是这个位置分歧还是挺大的。

正如我们在年度文章当中说的，全球都进行了软硬件的高低切，所以阶段性的应用端会比算力端强一些。

但是这2个方向未来大概率会一直轮动，如果哪个强追哪个，估计最后都是吃面的结局。