主要观点总结
报告指出，2024年上半年房企拿地投资规模同比收缩34%，央国企成为主力，部分建筑系开发商成为拿地黑马。销售百强房企拿地销售比仅为0.14，反映拿地态度谨慎。新增土地货值下滑同时，土拍市场出现点状火热，优质地块供应是关键。整体市场呈现谨慎投资氛围，且存在需求下行风险。
关键观点总结
关键观点1: 房企拿地投资规模同比收缩34%，以央国企为主力。
报告指出，2024年上半年房企拿地规模延续收缩态势，新增土地货值同比下滑34%，央国企占比达到88%，稳固主力地位。
关键观点2: 部分建筑系开发商成为拿地市场黑马。
在建筑系开发商积极布局下，部分如中国建筑旗下的公司在拿地TOP50榜单中表现突出。
关键观点3: 销售百强房企拿地销售比反映谨慎态度。
百强销售房企的拿地销售比仅为0.14，其中七成无新增货值，显示房企在拿地投资上持谨慎态度。
关键观点4: 土拍市场点状火热，优质地块供应成关键。
虽然整体拿地投资意愿较弱，但土拍市场局部表现火热。优质地块的供应是推动市场回暖的关键。
关键观点5: 市场需求下行，存在风险。
报告提醒，当前市场需求加速下行，合规要求严格，投资者应保持谨慎态度，并留意相关风险。
正文
2024年上半年房企拿地投资规模同比收缩34%，以央国企为主力，部分建筑系开发商成为拿地黑马；销售百强房企拿地销售比仅为0.14，拿地投资保持谨慎。
2024年1~6月房企拿地规模延续收缩态势，新增土地货值同比下滑34%，央国企以88%的占比稳固主力地位，“建筑系”开发商成为拿地市场黑马。
根据克而瑞数据（下同），拿地TOP50房企1~6月累计新增土地货值7714亿元，同比下滑34%，拿地规模的收缩一方面源自房企自身扩张意愿的减弱，另一方面也有土地供给端增量控制的影响。在上述TOP50房企中，央国企占比88%，较2023年全年进一步提升5pct，主力地位凸显，且从位次分布上看，拿地TOP20房企中仅滨江和龙湖两家民企。另外，还值得关注的是，2024年以来“建筑系”开发商布局积极，在1~6月的拿地TOP50的榜单中，中国建筑旗下的中建壹品/中建智地/中海地产/中建信和分别位列第3/5/9/23，中国铁建位列第6，城建集团位列第8，合计共新增土地货值1801亿元，占TOP50房企总增量的23%。
结合销售数据，百强销售房企的拿地销售比仅为0.14，其中尚有约七成无新增货值，拿地态度依旧谨慎。
2024年上半年全口径销售额TOP100的房企中，仅有三成选择拿地，整体拿地投资意愿较弱，拆分到各个销售梯队，销售规模与拿地积极性呈现正相关，与“以销定投”的策略相呼应，TOP10/TOP11-20/TOP21-30/TOP31-50/TOP51-100的拿地销售比分别为0.15/0.13/0.12/0.11/0.11。进一步，从已拿地房企的拿地金额看：1）70%出现拿地金额的同比下滑，其中万科、远洋的跌幅超过90%，保利、中海等的跌幅超过70%，剩余30%实现拿地金额的逆势上涨，包括中建壹品、国贸、联发等；2）拿地集中度高，销售TOP30房企的拿地金额占TOP100的82%，其中拿地金额较高的有建发、华润、滨江、绿城等。
土拍市场继续表现为点状火热，优质地块供应为关键。
6月，重点城市土拍市场平均溢价率为2.4%，以底价成交为主，其中青岛、南京、杭州等城市出现回暖，主要源自优质地块的推出，例如青岛市崂山区王家村35号地块成交楼面价为39516元/平方米，溢价率达到37.2%，杭州滨江区西兴单元地块成交楼面价为40105元/平方米，溢价率达到33.9%。考虑到当前重点城市正逐步解除土拍限价，重点22城中仅北京、深圳、宁波尚有限制，预期后续优质地块的竞争将日益激烈，并在成交价格上得到充分显示。
继续坚持两端配置。
风险提示：
市场需求加速下行。
