汇率，从来不是单纯的经济问题。
要就业，要制造业复苏的特朗普打破传统，代替财长直接口头干预汇市。更棘手的是，他选的这位财长跟自己的观点截然相反！！！
现在，美元又出现在十字路口，头肩顶的走势图让所有圈内人都非常在意。
或许，弱势美元是逃不出的命运。
布朗兄弟哈里曼银行(BBH)货币策略部门全球负责人Marc Chandler分析ICE美元指数技术面之后发现，美元似乎正在构建头肩顶形态。
美元指数在美国大选前夕一度跌至96附近，大选过后又冲高至102，构成了左肩，经过小幅下跌之后于12月上旬反弹至103上方。该区域今年被反复测试，很快在1月上旬开启跌势，构成头部。本月美元指数出现反弹，上周触及101.75，从而构成了右肩。
Marc Chandler将美元指数12月初和2月初的最低位相连，画出颈线：
上述技术图形的重要性在于帮助预测未来点位。Marc Chandler称，当前这是一个上下区间超过400个点的形态，当它反转的时候，就预示着下一个点位或将在95.50附近，正好是美元指数去年八月和九月的盘整位置。
截至目前，美元指数颈线支撑位尚未跌破。Marc Chandler也表示：“我们不确定头肩顶形态已经确定。通常来说，成交量会有助于验证技术形态。但在外汇市场上，日均成交数据无法获取。至少，确认技术形态需要跌破99.25-99.50区间，这也是自去年5月跌破92创下阶段性低点之后反弹过程的38.2%回撤目标位。诸如RSI和MACD之类的技术指标正呈现上升趋势。”
而在周四，美元指数跳空高开，今日低点为101.08，昨日高点为100.98。尽管如此，Chandler称，除非美元指数突破肩部区域 (101.75-102.05)，否则，一些投资者将持续保持警惕。看跌有效的第一个迹象是跌破上周低点（100.40-100.45）。但确认这种形态需要跌破颈线。
汇率，从来不是单纯的经济问题。
回顾美国的政治周期和汇率变化，即使在完全的浮动汇率制下，除里根时期，美元的走势在每一届总统任期内基本是单向的， 并与经济主张高度一致性。因此，美元汇率从来都是经济导向的映射，并很大程度上受到政府或明或暗的干预。
我们首先需要明确，川普要的是就业，要的是制造业复苏。
虽然汇率对制造业竞争力的影响是次要的，在经济全球化背景下，跨国公司的全球布局和国际贸易的自由化都削弱了汇率对一国制造业的影响。
但是，制造业就业创造需要弱势美元的配合，克林顿任期和奥巴马第二任期内美元的长期走强对制造业就业的打击就是对川普的警告。更进一步地，川普的贸易保护政策将阻断企业通过全球贸易减轻货币升值压力的途径，强势美元显然有悖于川普的政策目标。
因此，特朗普需要美元弱势。从美国干预汇率的历史来看，川普明面上能够使用的手段包括但不限于：联合其他央行干预美元或其他货币、美国财政部和联储单方面干预外汇市场和口头干预。
川普1月15日在接受采访时认为“强势美元正在将我们推入深渊（it’s killing us）”的言论其实就是口头干预的典型表现。而在川普发表言论第二天，美元指数大幅跳水。
在美国政治传统来看，绝大多数时候担任口头干预汇市任务的是财政部长，不按常理出牌的川普已经在就任前就打破了这一传统。
当然，美国财长也要对外表达观点。问题是，川普的这位财政部长在美元问题上跟川普的观点截然相反。
这就有点尴尬了，这也意味着风险点又增加了。
比如，昨天在美联储发表了偏鸽派的会议纪要后，美元下跌，日元上涨。不过此后仅数小时内，美元兑日元发生反弹。美元反弹的原因在于新上任的财政部长史蒂文·努钦(Steven Mnuchin)。
他提倡强势美元，曾表示美元汇率强势是美国经济信心的体现。而当天，他还补充道，长期来看，美元上涨来看“是件好事”。
努钦表示，考虑到美国其他国家经济状况对比，美元还需进一步走强。美元需要继续担当全球主导货币和主导储备货币，美元能反映人们对美国经济的信心。
努钦的言论很引人注目，因为他的态度和特朗普团队大多数人，包括特朗普自己都不一样。特朗普主要贸易顾问纳瓦罗(Peter Navarro)和特朗普本人都曾表示过，他们希望美国汇率下跌，以获得美国对外贸易中的优势地位。
