银证转账连续两周净流出，产业资本继续增持

来源：国金策略与行业配置笔记（ID：Guojin_Strategy）

作者：李立峰 魏雪 樊继拓

央行续作MLF对冲到期量，维稳流动性预期。

上周五央行超预期续作MLF共4590亿，实际上主要是集中对冲5月到期的MLF共4095亿；本期（0510-0516）央行共投放流动性3595亿。银行间资金价格方面，隔夜SHIBOR较上期末下行7.39个BP，1个月、3个月SHIBOR分别上行0.36、4.30个BP。

总体来看，央行通过投放资金来维稳流动性预期，资金面总体维持紧平衡格局。

2.1 基金发行

基金发行数量上升，股基本期未发行。本期（0510-0516，下同）新发基金18支，数量大于上期（0503-0509，下同）（13支），其中债券型(债券型、偏债混合型等)6支，发行规模2.28亿（上期1支，平均规模2.53亿）；股票型（普通股票型、偏股混合型等）本期未发行（上期4支，平均规模3.86亿）；灵活配置12只，平均规模2.97亿（上期6支，平均规模1.90亿）。

2.2 沪股通与深股通

沪股通与深股通总体净流入。本期（0510-0516）沪股通净流入47.02亿（上期净流出7.03亿），深股通净流入51.56亿（上期净流入42.86亿）；合计净流入98.58亿（上期净流入35.83亿）。

2.3 EPFR数据

EPFR数据显示，最近一期（0504-0510）资金净流入中国（大陆+香港）权益市场，净流入9.60亿美元（上期净流入4.69亿美元）。香港市场出现1.53亿美元的资金净流入。

2.4 二级市场增减持

增减持方面，本期二级市场净增持4.89亿（上期净增持19.08亿、上上期净减持35.45亿）。本期累计增持49.36亿，累计减持44.46亿；由此累计净增持4.89亿。净增持幅度前五的个股：华闻传媒、诺德股份、康美药业、万向钱潮、铜陵有色；净减持幅度前五的个股：美的集团、大华股份、众合科技、津膜科技、博雅生物。

3.1 银证转账变动净额

银证转账资金流出。银证转账变动反映个人投资者资金流向，上周（0508-0514）银证转账变动净额减少209亿（上上周增加235亿）。

3.2 融资余额

融资余额环比下降，存量至8750亿。截至5月15日，两市融资余额8749.67亿（上期8963.37亿），环比下降213.70亿（上期环比下降99.64亿，上上期环比下降44.19）。回顾历史，今年以来两市融资余额最低点在1月26日，存量为0.865万亿。

3.3 IPO方面

本期新股发行规模环比上升，募资规模77.52亿。本期发行新股12家（正海生物、金牌厨柜、伟隆股份、先达股份、香山股份、雷迪克、苏垦农发、展鹏科技、金溢科技、金能科技、寿仙谷、铁流股份），总募资规模为77.52亿（上期38.31亿）。

3.4 解禁压力

潜在解禁资金方面：本周（0515-0521）市场将迎来约425.84亿解禁压力，下周（0522-0528）、下下周（0529-0604）市场将分别迎来201.36、238.85亿的潜在解禁压力规模。下周定增解禁规模约为194.08亿。解禁个股方面，未来两周解禁市值（绝对额）较大的个股：世纪游轮、东方集团、永泰能源、木林森、招商证券等。

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