专栏名称: 透视先进制造
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【东吴机械周观点】锂电设备调整即买入机会,新增重点推荐精测电子、弘亚数控

透视先进制造  · 公众号  ·  · 2017-08-21 09:51

正文





来撩我呀!



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骚年!




还是撩我们男神吧!






 

1、东吴机械研究团队最新核心观点

【锂电设备】电动车再增新玩家,积分制落地渐行渐近,坚定看好

近期,协鑫(集团)透露进军新能源汽车领域的野心——对标特斯拉、规划产能50万辆。协鑫已收购一家全国最大的汽车设计公司,同时还与江铃和奇瑞汽车集团深度合作,共同打造轻量化新能源汽车。协鑫构思采用车电分离、裸车销售,电池租赁的商业模式。目前,协鑫已全面进入新能源汽车领域,并试图打通从新能源发电到储能,到电动汽车,以及到电动汽车运营的全产业链。

近期锂电设备板块有所调整,我们认为目前是较好的布局位置,短期看,下半年电动车销量确定性高增长,同时进入设备招标旺季,中期看海外电动化进程超预期。Model3将于2018年大规模量产,预计销量30万辆以上,且宝马、大众、通用等车企将齐发力。电动车政策面,三季度积分制有望正式落地,国家政策加大力度开放电动车外商投资,特斯拉落地中国有望加速;2016年第一批补贴资金陆续落地,第二批补贴申请将于8月启动,催化剂众多。持续首推【先导智能】、其余推荐赢合科技、东方精工、星云股份,关注科恒股份。


【工程机械】三季度销量持续高增长,关注中报行情,持续推荐【三一重工】


【新增重点:弘亚数控】业绩超预期,上调至“买入”评级

公司H1归母净利润同比+92%超预期。公司采用轻资产模式,定位中高端,毛利优势明显。在定制化家具带动行业扩充、家具企业扩大规模的背景下,1:消费升级将有效对冲房地产周期波动;2:木制家具行业具有区域性明显、盈利能力强的特点,行业将中期期保持高增长、低集中度状态,公司主要为二三线家具制造企业提供设备,收入、业绩高增长有确定性;3:公司出口业务值得期待。上调EPS,预计公司2017-2019年EPS 1.80/2.49/3.29元,对应PE 31、22、17X,上调至“买入”评级,6-12个月目标价75元。


【新增重点:精测电子】京东方武汉投建面板线,上调盈利预测

京东方近日公告拟在武汉投资460亿元10.5代lcd产线,我们测算有望在2018、2019年带来2.42亿、5.47亿元的新增模组+cell制程检测设备需求。假设公司在京东方的模组+Cell段市占率不低于45%,在其他主要厂商市占率稳中略升,预计2018、2019年公司净利润有望增厚0.19亿、0.45亿元,上调EPS至1.80/2.62/3.71元,PE为44、30、21X。基于精测电子的检测设备龙头地位,看好未来面板大厂设备招标逐步兑现,给予精测电子2018年35倍估值,目标股价92元,维持“增持”评级。

风险提示:经济下行超预期;销量不达预期;技术进步不达预期。


 

2、推荐组合

【先导智能】、【三一重工】、【振华重工】、【精测电子】、【弘亚数控】、【中集集团】、【浙江鼎力】、【康尼机电】、【海源机械】、【晶盛机电】


 

3、上周报告和交流

【江苏神通】  业绩略低于预期,核电订单确认+业务拓展将助力全年业绩

【机器人】中报略低于预期,新业务拓展期待放量

【恒立液压】中报业绩超预期,受益于下游强势复苏

【轨道交通行业】铁总让步“复兴号”价格仅降5%,利于维持车辆装备及零部件毛利率水平

【精测电子】京东方460亿投建10.5代LCD面板线,面板检测龙头迎新机遇

【船舶】全球新增订单已超去年全年水平,行业仍处于底部爬坡

【弘亚数控】业绩超预期,上调评级


 

4、核心观点汇总

【国企改革】中国联通复牌在即,建议重点关注振华重工、中国船舶

2017年8月16日,中国联通发布公告,披露其混合所有制改革方案已经获得国家发改委批复,即将于下周复牌。通过总交易对价不超过人民币779亿元,联通集团将合计持有联通A股公司约36.67%股份,而引入的战略投资者:中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商等将合计持有联通A股公司35.19%股份,形成混合所有制多元化股权结构。国企改革有望加速推进。

我们认为,在十九大来临之际,三条国企改革主线较为清晰:央企重组、混改、国有投资及运营公司。而联通正是混改的典型代表。在机械行业中,近期振华重工划转股权至中交集团成为子公司,而中交集团是七大国有投资运营试点单位之一,振华重工国企改革值得期待;中国船舶作为南船集团的代表,近年来业绩亏损严重,加之船舶行业产能严重过剩,我们认为央企重组是实现公司扭亏为盈,改善船舶行业产能过剩局面的有效手段。建议积极关注【振华重工】、【中国船舶】、【中船科技】。


【轨道交通】铁总让步“复兴号”价格仅降5%,利于维持车辆装备及零部件毛利率水平

价格下调后,铁总购置成本下降,考虑到铁总和中车双垄断格局,价格下调有望加快轨交装备招标采购。受益中国标动国产化率提升显著,零部件采购成本预期也随之降低,假设国产化率从75%提升至100%,我们估算整车厂商毛利率提升1.2pct。随着标动价格下调,将更有利于拓展海外市场,预测中国中车全年营收有望实现15%的同比增速。伴随中国标动的放量,国内核心轨交零部件公司市占率有望明显提升,P*Q反倒可能得到优化。我们持续推荐轨交车辆龙头【中国中车】、优质零部件公司【康尼机电】、【永贵电器】、【春晖股份】和【鼎汉技术】,将显著受益于本地城市轨道交通高速发展的【新筑股份】和【众合科技】,以及定增有望近期完成的【鼎汉技术】。


【油气设备】EIA原油产量持续上扬,本周油价跌幅3.54%

本周,WTI原油连续期货结算价收盘下跌1.73美元,跌幅3.54%,报47.09美元/桶。截止8月11日当周,EIA美国原油产量新增7.9万桶/日至950.2万桶/日,对油价形成压制;原油库存减少731.6万桶,远逊于预期降幅310万桶和前值降幅720.8万桶;汽油库存增加2.2万桶,是预期降幅100万桶和前值降幅101.50万桶的两倍。另一方面,据全球第三大油田服务商贝克休斯统计,本周美国石油钻井机活跃数仅减少5台至763台,美国油服行业依旧保持高产。

今年三月我们发布报告,对2-3季度油价判断仍偏谨慎,建议重点关注OPEC国家冻产情况、美沙关系、中东地缘政治变化。截止日前,OPEC冻产的真实执行率并不高,虽然官方数据执行率高达94%,但根据Oil Movements的数据,17年OPEC原油发货量只下降了33万桶/天,两者差额高达80万桶/天。虽然美国汽油库存减少量达到预期的两倍,但是这是季节性用油需求,因为夏季是北美驾驶高峰期。而且美国原油储量削减只达到预期的一半,远低于前值。6月时沙特曾承诺减少对美石油出口,但8月11日当周来自于沙特的原油进口117万桶/日,较上周增长26%,美国原油出口量也较上周减少17万桶/日,因此北美原油库存仍存在压力。

在需求端保持平稳,供给端,尤其是美国页岩油供给仍处于上升通道的过程中,我们认为油价在3季度仍将承压。中期而言,页岩油投资产出周期短,技术进步带来页岩油成本大幅降低,我们判断页岩油产量仍将稳健增长,而传统石油产业,以道达尔、壳牌、雪佛龙为首的全球石油巨头2015年、2016年平均资本开支较2014年分别降低14%、38%,2017年平均资本开支较2016年小幅提升,由于传统原油开采周期约3-5年时间,2015年以来资本开支的降低导致的产能缺口将会在2018年后得以体现。


 

5、推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息

先导智能:锂电设备龙头,收购泰坦新动力定增过会,2017年业绩有望大幅超预期。考虑到公司高成长性外延扩张可能性,业绩有望超预期。预计2017-2019年EPS为1.59、2.46、3.50元,对应PE为38、24、17X,维持“买入”评级。

振华重工:港机稳增长、业绩迎拐点,龙头价值重估空间大。公司是港机龙头企业,海工资产减值计提较为充分,随着港机需求回暖,海工业务扭亏,盈利弹性巨大。同时国企改革和一带一路为公司提供丰富想象空间。预计公司2017-2019年EPS 0.17、0.32、 0.42 元,对应PE为 32、17、13X,维持“买入”评级。

三一重工:H2销量将保持高增长、盈利能力回升将超预期。上半年基建房地产下游投资超预期,公司在品牌效应、产品线、成本控制和风险控制、全球布局均具备最强的竞争力,盈利弹性最大;中长期看,国防装备、出口业务均值得期待。上调2017/18/19年净利润分别至30、36、40亿元,对应EPS分别为0.39/0.47/0.53元,对应PE分别为21/17/15倍,维持“增持”评级。

精测电子:看好2017下半年收入确认和招标兑现:公司国内稀缺的完整覆盖面板前中后段制程(“Array→Cell→Module”)检测设备的厂商, Module段国内市占率第一,Cell段订单顺利增长,Array制程已产品化,AOI光学自动检测收入快速增长,光、机、电”一体化综合检测解决方案竞争力突出,京东方新投资460亿元在武汉建设10.5代LCD面板线将增厚公司2018、2019年净利润0.19亿、0.45亿元,我们也上调了国内产线投资规模测算,预计2019年LCD+OLED建厂投资总额有望超2100亿元,其中2019年国内LCD建厂投资总额有望超1300亿元,对应2016~2019年复合增速30%;预计2019年国内OLED建厂投资总额有望超800亿元,对应2016~2019年复合增速55%。预计公司2017~2019年EPS为1.80、2.62元、3.71元,对应PE为44、30、21倍,基于精测电子的检测设备龙头地位,看好未来面板大厂设备招标逐步兑现,给予精测电子2018年35倍估值,维持“增持”评级,目标股价92元,

浙江鼎力:公司是国内高空作业平台智能制造的龙头,自主研发实力强劲,主要海外市场集中在欧美等发达国家,彰显极强的国际竞争力,2017年中报预告,归母净利润同比+70%,仍保持快速增长。估算2017-2019年EPS为1.71/2.36/3.33元/股,对应PE为36/26/18X;若考虑募投项目增发股本并表,估算2017-2019年增发摊薄后EPS为1.52/2.09/3.22元/股,对应PE为36/26/19X,维持“增持”评级。


 

6、行业重点新闻

【工程机械】7月装载机销售7613台 同比大幅增长80%

2017年7月份,纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售各类装载机7613台,同比去年7月份4221台,大幅增长80.36%。1-7月,全行业共销售各类装载机56701台,同比2016年同期41210台,增长37.59%。纵观2017年1-7月装载机销量表现,除3月份同比下降20.15%外,其余月份均实现了同比上升,且增幅呈逐步扩大趋势,最近四个月增长幅度都在60%以上,市场上行趋势稳健,预计全年销量将达到8.5万台左右。2017年7月,装载机出口1543台,占总销量20.27%;1-7月,全行业累计出口各类型装载机10761台,占总销量18.98%,同比2016年的7965台增长35.10%,与国内增幅基本一致。


【工业4.0】7月新能源汽车电池装机总电量2.59GWh 同比增长101%

高工产业研究院(GGII)统计,2017年7月新能源汽车电池装机总电量约2.59GWh,同比增长101%,环比增长20%。从车辆细分类别来看,乘用车电池装机电量约1.17GWh,同比增长42%,环比增长21%;客车电池装机电量0.94GWh,同比增长119%,环比增长12%;专用车电池装机电量0.48GWh,同比增长1260%,环比增长38%。从不同电池类型来看,2.59GWh装机总电量中磷酸铁锂和三元以2.43GWh占比93%;锰酸锂0.14GWh,占比5.5%;钛酸锂2,975Kwh。


【核电】1-7月份发电量35698亿千瓦时:核能发电量1385亿千瓦时,同比增长19.1%

统计局发布数据,2017年7月份,发电量6047.4亿千瓦时,月度首次突破六千亿千瓦时,同比增长8.6%,增速比6月份加快3.4个百分点。7月份,核能、风力和太阳能发电继续保持较快增长,同比分别增长16.5%、11.6%和26.7%,核电增速比6月份加快5.6个百分点,风电回落1.7个百分点,太阳能发电回落2.6个百分点。2017年1-7月份规模以上工业发电量35698亿千瓦时,同比增长6.8%。其中,火电发电量26581亿千瓦时,同比增长7.8%;水电发电量5857亿千瓦时,同比降低3.4%;核能发电量1385亿千瓦时,同比增长19.1%;风力发电量1522亿千瓦时,同比增长18%;太阳能发电量352亿千瓦时,同比增长36.3%。


【3D打印】2025年全球3D打印市场将达237.9亿美元

全球知名市场研究和咨询机构Hexa Reports对外发布了关于3D打印市场的最新报告。据报告显示,到2025年,全球3D打印市场估计将达到237.9亿美元。3D打印市场主要分为三个主要应用领域,即原型、模具和功能部件制造。随着3D技术的不断发展,其在工业垂直领域得到广泛应用,因此工业应用将是3D打印市场份额的最大组成部分。除了工业垂直领域,汽车、医疗保健、航空航天与国防垂直行业也是技术的强大采用者。


【OLED】日本OLED电视上半年销量飙增8倍

日本零售调查公司GfK Japan 14日公布统计数据(汇整日本家电量贩店、总和量贩店和网路等销售通路的实际销售量数据),2017年H1(1-6月)期间日本薄型电视销售量为240万台,约略持平于去年同期水准,其中,4K电视销售量较去年同期大增6成至70万台,占整体薄型电视销售量比重为29%、以销售额来看占比达59%。2017年被称为是日本OLED电视元年,Sony、Panasonic、东芝(Toshiba)纷纷推出OLED电视新产品,而H1期间日本OLED电视销售量占整体薄型电视比重虽还不到1%,不过销售量暴增至去年同期的9倍水准。


【煤炭】煤炭去产能完成年度目标85% ,7省份已超额完成任务

中国煤炭工业协会发布的数据显示,今年以来,煤炭去产能工作取得阶段性重要进展,截至7月底共退出煤炭产能1.28亿吨,完成年度目标任务量的85%。其中,内蒙古、辽宁、江苏、福建、河南、广西、重庆7个省(区、市)已超额完成全年目标任务。


【铁路】中铁总让步 “复兴号”价格仅降5%

“复兴号”价格争执持续半年有余,终以中铁总让步告一段落。作为买方,中铁总不再坚持降价20%的要求,改以正常降价幅度5%结束谈判。中国铁路总公司(下称中铁总)的人士对财新记者确认了上述消息。中铁总人士亦对财新记者确认,中铁总认可“复兴号”全方位超越“和谐号”,双方以约1.80亿元/列为基础谈判价格,最终确定在此基础上降价5%,本次复兴号采购价格位于1.70亿-1.72亿元/列区间。


【碳纤维】宝马取消M3/M4碳纤维传动轴

日前,宝马官方宣布将取消今年11月后生产的M3/M4车型中碳纤维传动轴,取而代之的是钢制传动轴。目的是为了更好的满足未来愈发严格的排放法规。据官方透露,未来宝马M3/M4将会在排气系统中安置颗粒捕捉器,但为了在有限的车辆底盘空间安放其设备,取消M3/M4车型的碳纤维传动轴,转而使用尺寸较小的钢制传动轴。官方表示,新的传动轴并不会影响车辆性能的表现以及操控性。宝马M4 CS/GTS车型并不会取消碳纤维传动轴。


【燃料电池】

(1)现代汽车公开第二代燃料电池车

韩国现代汽车8月17日公开了新款燃料电池车(FCV)。预定2018年第1季度在韩国发售,随后向欧美市场等投放。据称新车与现有款式同为SUV,但续航距离延长了39%。现代还宣布2018年将发售续航距离延长至目前2倍的纯电动汽车(EV)。

新款车型马达的输出功率为163马力,略高于丰田汽车的燃料电池车“Mirai”(154马力)。据现代汽车高管表示,在欧美和澳大利亚“预计2018年下半年上市,还考虑在中国销售”。现代将追赶在燃料电池车市场领先的丰田等。

(2)7-11便利店采用丰田氢燃料电池卡车

据外媒报道,日本7-11便利店与丰田汽车达成一项基础协议,双方共同致力于便利店配送及运营时的节能及二氧化碳减排。7-11便利店决定采用丰田研发的氢能源车辆及氢能发电机。燃料电池卡车的制冷机组/冷冻器及卡车本身均受燃料电池驱动,丰田的氢燃料电池卡车将被用作7-11便利店的冷藏卡车/冰柜卡车,进而实现二氧化碳减排。作为7-11的能源管理系统,除现有的太阳能发电机外,还将结合使用制氢系统。目前双方正在考虑,利用燃料电池发电机并将其作为氢燃料站的动力源。此外,固定式制氢装置将利用汽车级燃料电池装置。


【船舶】天津加强船舶排放监管,鼓励船舶使用岸电

8月16日,天津市人民政府出台《天津市船舶排放控制区实施方案》,严格船舶燃油使用标准,加强船舶排放监管,推广岸电和清洁能源使用,控制本市船舶的硫氧化物、氮氧化物和颗粒物排放,为全面控制船舶大气污染奠定基础。

《方案》提出,一是严格执行船舶燃油使用规定;二是强化船舶燃油质量监管,严格落实船舶油料供受作业的单位备案制度、燃油供受单证和燃油样品保存制度,;三是不断强化日常监管和执法,加强对到港船舶、对天津市内河航行船舶的监管,建立健全到港船舶燃油抽样送检制度,加强排放替代措施检查和对违法违规行为的处罚;四是鼓励船舶靠港期间优先使用岸电,落实交通运输部岸电推广鼓励政策,港口新建码头同步配套岸电设施。


 

7、重点公司新闻公告

【恒立液压】2017H归母净利同比+471.11%

公司公布半年报,2017H营收13.59亿元,同比+130.24%,归母净利润1.62亿元,同比+471.11%;


【江苏神通】2017H归母净利同比+6.19%

公司公布半年报,2017H营收3.21亿元,同比+9.94%,归母净利润0.26亿元,同比+6.19%;


【苏试试验】2017H归母净利同比+17.9%

公司公布半年报,2017H营收2.19亿元,同比+30.93%,归母净利润2312万元,同比+17.90%;


【晶盛机电】中标10.9亿元合同

公司中标内蒙古中环光伏材料公司太阳能电池相关设备10.9亿元采购合同,中标金额占2016年营业收入的99.62%


【先导智能】坦新动力已完成过户

收购标的公司珠海泰坦新动力已完成过户,成为公司的全资子公司


【江南嘉捷】2017H归母净利同比-70.55%

公司公布半年报,2017H营收10.10亿元,同比-10.83%,归母净利润2613万元,同比-70.55%;


【胜利精密】2017H归母净利同比-21.79%

公司公布半年报,2017H营收73.86亿元,同比2.38%,归母净利润3.22亿元,同比-21.79%;


【鲍斯股份】2017年中报净利润7327万元,同比增长186%

公司公告2017年上半年收入4.84亿元,同比增长123.5%,净利润7327万元,同比增长186%,EPS为0.2元,同比增长150%。


【中集集团】子公司中集安瑞科重整收购南通太平洋的进展情况

8月16日,公司获中集安瑞科通知,根据《重整投资协议》及重整计划,南通太平洋已成为中集安瑞科的间接全资子公司。南通太平洋的名称已变更为“南通中集太平洋海洋工程有限公司”。自此,南通太平洋亦成为公司的间接非全资子公司。


【中联重科】2016年年度权益分派实施

公司股本总额因实施A 股股份回购方案发生变化,本次利润分配以最新股本总额76亿股(其中 A 股62亿股)为基数,向全体A股股东每10股派发现金红利人民币1.5元(含税),共计9.35亿元。


【三一重工】2016年年度权益分派实施

本次利润分配以方案实施前的公司总股本76.58亿股为基数,每股派发现金红利0.01 元(含税),共计派发现金红利 7658万元。


【三一重工】调整可转债转股价格

根据2016年年度利润分配实施方案,公司对转股价格进行累积调整,“三一转债”的转股价格由7.46元/股调整为7.45元/股,调整后的转股价格自2017年8月24日起生效。


【南兴装备】重大资产重组延期复牌暨停牌公告

公司申请继续停牌,自2017年8月21日开市起继续停牌,预计停牌时间不超过一个月。


【南兴装备】发布2017年半年报

公司上半年实现总营收3.55亿元,同比增48.77%;归母净利润5356万元,同比增77.22%。公司业绩增长主要原因有:1)家具行业转型升级,定制家具需求急剧增加,家具行业对自动化、智能化生产设备的需求量大幅增加;2)公司保持传统产品优势扩大销售规模,提高新产品市场占有率,获得市场认可。


【弘亚数控】发布2017年半年报

公司上半年实现总营收4.05亿元,同比增长70.96%;归母净利润1.23亿元,同比增长92.20%;总资产达9.93亿元,同比增长19.76%。

业绩驱动因素主要有:1)下游家具行业稳步发展,木工机械产品需求增加;定制家具行业快速增长,拉动中高端数控加工设备需求;2)公司经营规模扩大,品牌影响力提升,大力投入研发,主要产品销售额均有所增长,各产品销售收入同期增长率均达到50%以上。


【博迈科】发布2017年半年报

公司上半年实现总营收4.33亿元,同比减62.27%;归母净利润0.94亿元,同比减6.32%;总资产29.5亿元,同比减13.57%。公司业绩下滑主要受国际环境影响,油价仍在地位徘徊,天然气价格疲软,油气行业上游市场比较恶劣,能源公司缺乏投资动力,公司订单受到影响。


【五洲新春】发布2017年半年报

公司上半年实现总营收5.71亿元,同比增8.13%;归母净利润0.54亿元,同比增20.39%;总资产16.50亿元,同比增0.86%。公司业绩影响因素主要有:1)2017年上半年工业经济回暖,基建投资推动行业发展,国家出台十大产业振兴规划,对汽车等下游行业提供政策支持,扩大了轴承及配套产品的需求;2)汽车消费市场高速发展,增加了对汽车配件的需求。


【隆鑫通用】子公司重庆隆鑫机车受让股权暨新增关联交易实施完成

平顶山奥兴将所持河南隆鑫13.8%的股权转让给隆鑫机车,隆鑫机车同意受让标的股权。河南隆鑫评估价值为51100万元,标的股权评估价值为7052万元,转让价格为6624万元。股权转让完成后,隆鑫机车持有河南隆鑫股份79.8%,平顶山奥兴持有10.0%。


 

8、风险提示

经济下行超预期;

销量不达预期;

技术进步不达预期。



☺欢迎您点击报告链接☺


 32   周观点:锂电设备静待积分制落地,三一重工持续看好 2017.8.13

 31  周观点:持续超配工程机械、集装箱、锂电设备龙头 2017.8.7

 30  周观点:工程机械龙头盈利复苏将超预期,锂电设备招标旺季即将来临  2017.7.31

 29  周观点:工程机械持续超预期,锂电设备景气度加速上行 2017.7.24

 28  周观点:锂电设备大周期加速向上,工程机械淡季不淡 2017.7.16

 27  周观点:全球电动化大浪潮加速,预计将诞生下一个“三一重工” 2017.7.9

 26  周观点:下半年策略观点:增速换档、盈利至上 2017.7.3

 25  周观点龙头估值溢价趋势加速,布局中报高增长公司 2017.6.26

 24  周观点:地产基建投资下行压力大,积分制推行利好锂电设备龙头 2017.6.19

 23  周观点:龙头估值溢价将逐渐显现,原油库存意外大增 2017.6.12

 22  周观点:反弹坚守业绩白马龙头;主题关注国企改革 2017.6.4

 21  周观点:减持新规:利好内生增长确定持续公司 2017.5.30

 20  周观点:持续推荐锂电设备和OLED设备 2017.5.21

 19  周观点:把握一带一路和OLED设备成长机遇 2017.5.14

 18  周观点:坚守业绩确定增长的细分行业龙头:先导智能、浙江鼎力、精测电子等 2017.5.8

 17  周观点:Q1业绩概述:工程机械领衔周期翻5倍,锂电设备领衔成长高增86% 2017.5.2

 16  周观点:周期成长继续分化,持续看好有业绩支撑的周期龙头和成长确定的锂电设备龙头 2017.4.24

 15  周观点:周期将分化,持续看好龙头;成长持续超配锂电设备 2017.4.10

 14  周观点:Q2超配锂电设备,精选周期龙头,关注雄安新区主题 2017.4.5

 13  周观点:二季度策略:只买龙头!周期龙头底部抬高,成长龙头将创历史新高 2017.3.27

 12  周观点:周期成长共振:建议配置中游复苏弹性最大品种和低估值业绩高增长确定品种 2017.3.6

 11  周观点:工程机械和出口复苏将具持续性,坚定推荐龙头 2017.2.27

 10  周观点:看好出口复苏链条:集装箱、港机、船舶行业 2017.2.20

 9  周观点:“一带一路”接力中游复苏逻辑全面开花 2017.2.13

 8  周观点:一带一路将复燃 2017.2.7

 7  周观点:关注解禁和减持风险,持续推荐周期复苏叠加国企改革和一带一路主题的公司 2017.1.16

 6  周观点:12月挖掘机同比增长75%,持续推荐国企改革和油气主题 2017.1.9

 5  周观点:看好周期复苏叠加国企改革品种,主题推荐油气设服 2017.1.3

 4  周观点:2017年上半年:布局周期复苏叠加新政治周期主题,成长加速分化精选个股 2016.12.26

 3  周观点:推荐受益央企混改南北船和油气主题 2016.12.19

 2  周观点:周期价格和销量复苏,关注周期估值修复和主题行情 2016.12.12

 1  周观点:周期价格和订单复苏,关注周期估值修复和主题行情  2016.12.5


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陈显帆  东吴研究所副所长,大制造组组长,机械军工首席分析师(全行业覆盖)

2016年机械行业新财富第四名,2014-2015年新财富第二、第三名;所在团队2012-2013年获得新财富第一名伦敦大学学院机械工程学士、金融学硕士。4年银行工作经验。2011-2015年曾任中国银河证券机械行业首席分析师。2015年加入东吴证券。

 

周尔双  分析师(工程机械,锂电设备,工业4.0,3C设备)

英国约克大学财务管理学士、金融学硕士,4年机械研究经验,2013年加入东吴证券。

 

毛新宇  研究助理(通用航空、油气设备)

清华大学工业工程学士、香港科技大学企业工程管理硕士,2015年加入东吴证券。

 

王  皓  研究助理(轨道交通、一带一路、OLED) 

清华大学理工科学士、硕士、博士,4年海外PPP投资及工程管理经验,2016年加入东吴证券。

 

倪正洋  研究助理(船舶港机、集装箱、碳纤维) 

南京大学材料学学士、上海交大材料学硕士。2016年加入东吴证券。

 

何京鸿  分析师(工业4.0、机器人、3C设备)  

复旦大学经济学学士、硕士,三年卖方研究和服务经验,2017年加入东吴证券。

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