【国君互联网传媒】落地条件初具，搜索与情感陪伴赛道崛起——国内大模型行业深度报告

国产大模型能力已接近海外头部模型，随着价格竞争开始， AI使用成本下降，应用场景有望扩充，叠加语音、多模态突破在即，搜索、情感陪伴或率先走向成熟 。

持续看好国产大模型落地趋势中的应用场景投资机会。 我们对后续国产AI的发展保持信心，传媒行业有望受益：1）教育行业有望受益于语音交互和多模态发展，受益标的世纪天鸿、皖新传媒、南方传媒、鸿合科技；2）情感陪伴赛道同样有发展机会，受益标的昆仑万维、盛天网络；3）关注多模态发展对影视制作及营销场景的改造、以及图像语料需求，推荐上海电影，受益标的视觉中国、值得买、蓝色光标、捷成股份；4）游戏作为生产工艺最复杂的内容产业，其受益于AI发展的潜在空间也最大，优质游戏公司价值突出，推荐恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界、姚记科技，受益标的腾讯控股、网易、巨人网络、神州泰岳、宝通科技。

以上内容节选自国泰君安证券已经发布的证券研究报告 《 落地条件初具，搜索与情感陪伴赛道崛起 》 ， 具体内容详见完整版报告。