本期存单发行利率较上期略有回落—银行融资追踪第33期

广发证券银行首席分析师  倪军

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广发证券银行分析师  王先爽

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本期跟踪时间区间为2020年12月5日~12月11日，上期为11月28日~12月4日，下期为12月12日~12月18日。

总量情况： 根据Wind数据统计，截至2020年12月11日，银行同业存单存量规模121,162亿元，较月初增加20,451亿元，其中AA+级以下同业存单余额较月初增加369亿元；商业银行债券和资本工具存量规模分别为21,154亿元和34,494亿元。

同业存单： 本期累计发行919笔，实际总发行8,116亿元，日均发行1,623亿元（上期：838亿元）。本期整体发行利率3.39%（上期：3.41%），AA+级以下3.58%（上期：3.60%）。本期到期5,861亿元（上期：2,870亿元），下期到期6,841亿元。预计12月约20,922亿元存单到期。

风险提示： （1）疫情传播程度、持续时间超预期；（2）国际经济及金融风险超预期；（3）政策落地不及预期；（4）利率波动超预期；（5）经济增长超预期下滑；（6）资产质量恶化。